Profundo en el dinero

¿Qué hay en lo profundo del dinero?

Deep in the money es una opción que tiene un precio de ejercicio o de ejercicio significativamente por debajo (para una opción de compra ) o por encima (para una opción de venta ) del precio de mercado del activo subyacente. El valor de tal opción es casi todo el valor intrínseco y el valor extrínseco o temporal mínimo. En lo más profundo del dinero, las opciones tienen deltas de 1,00 (o 100 %), o cerca de él, lo que significa que se espera que el precio de la opción aumente o disminuya casi al unísono con el cambio en el precio de mercado del valor subyacente.

Las opciones deep in the money pueden contrastarse con aquellas deep out of the money, que en cambio no tienen valor intrínseco y también un valor extrínseco mínimo . Estas opciones tienen deltas cercanas a cero.

Comprender lo profundo del dinero

El Servicio de Impuestos Internos (IRS, por sus siglas en inglés) define las opciones de dinero profundo como:

• Cualquier opción con un plazo de menos de 90 días que tenga un precio de ejercicio que sea un ejercicio menos que el precio de acción más alto disponible.

• Una opción con un plazo de más de 90 días, con un precio de menos de dos strikes que el precio de acción más alto disponible.

Generalmente se dice que una opción está "profundamente en el dinero" si está en el dinero (ITM) por más de $10. Por lo tanto, si una opción de compra está muy dentro del dinero, significa que el precio de ejercicio es al menos $ 10 menos que el activo subyacente, o $ 10 más alto para una opción de venta. Para acciones de menor precio, $5 o menos puede ser el nivel necesario para estar bien adentro del dinero.

La característica más importante de este tipo de opciones es su considerable valor intrínseco. Para calcular el valor de una opción de compra, se debe restar el precio de ejercicio del precio de mercado del activo subyacente. Para una opción de venta, agregaría el precio de ejercicio al precio del activo subyacente.

Las opciones Deep in the Money tienen un nivel delta muy alto,. lo que significa que las opciones se moverán casi al mismo ritmo que el activo subyacente.

A medida que una opción de compra se adentra más en el dinero, su delta se acercará al 100%. En este delta, cada cambio de punto del precio del activo subyacente da como resultado un cambio de precio de opción igual y simultáneo en la misma dirección.

Por esta razón, las opciones deep in the money son una estrategia excelente para los inversores a largo plazo, especialmente en comparación con las opciones at the money (ATM) y out of the money (OTM). Invertir en la opción es similar a invertir en el activo subyacente, excepto que el titular de la opción tendrá los beneficios de un menor desembolso de capital, riesgo limitado, apalancamiento y mayor potencial de ganancias.

Consideraciones Especiales

Las opciones profundas en el dinero permiten al inversionista obtener el mismo o casi el mismo beneficio del movimiento de una acción que los tenedores (o vendedores en corto ) de la acción real, a pesar de que cuesta menos comprar que el activo subyacente. Si bien la opción de dinero profundo conlleva un desembolso de capital y un riesgo más bajos; no están exentos de riesgo.

Debido a que las opciones tienen una vida útil limitada, a diferencia de las acciones, el inversionista (el comprador de la opción) necesita que las acciones subyacentes se muevan en la dirección deseada (más alto para opciones de compra y más bajo para opciones de venta) dentro del período especificado para obtener ganancias. Siempre existe la posibilidad de que la acción se mueva en la dirección opuesta a la deseada, lo que lleva a la opción a perder valor e incluso potencialmente caer OTM. En ese caso, el valor intrínseco declina o desaparece por completo, quedando solo la prima,. que queda a merced del tiempo.

Los comerciantes a menudo buscarán cerrar las opciones en lo profundo del dinero ejercitándolas antes,. lo que solo está permitido para las opciones estadounidenses; las opciones europeas solo se pueden ejercer cuando vencen. Hacerlo puede ayudar a limpiar la posición de opciones de un comerciante, al mismo tiempo que captura tasas de interés más favorables (en el caso de opciones de venta profundas) o dividendos (en el caso de opciones de compra profundas).

Esto se debe a que ser propietario de una opción de venta profunda es lo mismo que tener acciones cortas, pero sin que se le acrediten las ganancias cortas que pueden generar intereses. Del mismo modo, tener una opción larga en profundidad es lo mismo que tener una acción larga en acciones, pero los tenedores de contratos no recibirían los dividendos pagados a menos que fueran propietarios de las acciones.

Profundo en el ejemplo del dinero

Suponga que un inversionista compra una opción de compra de mayo para la acción ABC con un precio de ejercicio de $175 el 1 de enero de 2019. El precio de cierre de ABC fue de $210 el 1 de enero de 2019, y los precios de ejercicio de las opciones de compra de mayo en el mismo día fueron: $150 , $175, $210, $225 y $235.

Debido a que el plazo de la opción es de más de 90 días, la opción de compra con un precio de ejercicio de $ 150 (dos precios de ejercicio menos de $ 210) es una opción profunda en el dinero. Al mismo tiempo, estas opciones probablemente tengan deltas en algún lugar en los altos 0,90.

Corrección–dic. 24 de enero de 2021: Este artículo se ha editado para aclarar que el valor delta máximo posible para una opción es 1,00 (a veces llamado "delta uno" o "100 delta").

Reflejos

• Los comerciantes a menudo ejercitarán opciones profundas en el dinero temprano (si son de estilo americano).

• Estas opciones tienen casi un 100 % delta, lo que significa que su precio cambia con cada cambio en el precio del activo subyacente.

• Deep in the money, las opciones tienen precios de ejercicio que están significativamente por encima o por debajo del precio de mercado del subyacente y, por lo tanto, contienen un valor mayoritariamente intrínseco.