डबल गियरिंग

डबल गियरिंग क्या है?

डबल गियरिंग शब्द दो या दो से अधिक कंपनियों के बीच एक समझौते को संदर्भित करता है ताकि पूंजी को एक साथ जोड़कर जोखिम को कम किया जा सके। डबल गियरिंग के लिए कंपनियों को एक दूसरे को धन उधार देने की आवश्यकता होती है। यह जटिल कॉर्पोरेट संरचनाओं में आम है, जहां एक बड़ी कंपनी के पास कई सहायक कंपनियां होती हैं, जबकि प्रत्येक एक अलग बैलेंस शीट रखता है।

डबल गियरिंग कंपनियों के खातों को कृत्रिम रूप से तिरछा कर सकती है, जिससे वे बेहतर वित्तीय स्वास्थ्य में दिखाई देते हैं ।

डबल गियरिंग को समझना

डबल गियरिंग एक अभ्यास है जो कॉर्पोरेट जगत में होता है। कंपनियां अपने जोखिम को कम करने के लिए अपने संसाधनों को एक साथ जोड़ सकती हैं - विशेष रूप से उनकी पूंजी । यह तब होता है जब समझौते में शामिल एक कंपनी दूसरे में पैसा डालती है। डबल गियरिंग में संलग्न कंपनियां अक्सर एक ही उद्योग या क्षेत्र में काम करती हैं । उदाहरण के लिए, एक बैंक किसी बीमा कंपनी को पैसा उधार दे सकता है, जो बदले में, बैंक में पूंजी निवेश करती है।

यह अभ्यास न केवल जोखिम को कम करने का काम करता है, बल्कि यह जोखिम जोखिम को भी छुपाता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि एक से अधिक व्यावसायिक संस्थाएं जोखिम से रक्षा करने वाली पूंजी के समान संपत्ति का दावा कर सकती हैं। साझा करना एक ऐसा तरीका प्रतीत होता है जो जोखिम को कम करने में मदद करता है लेकिन प्रत्येक कंपनी के लिए जोखिम के वास्तविक जोखिम को पर्याप्त रूप से दस्तावेज नहीं करता है।

डबल या मल्टीपल गियरिंग का उपयोग करने से एक समूह में पूंजी की अधिकता हो सकती है । सहायक कंपनियां, जो अलग-अलग व्यावसायिक संस्थाओं के रूप में कार्य करती हैं, अक्सर जानबूझकर एक मूल कंपनी द्वारा अपने व्यवसाय को विभाजित करने के लिए बनाई जाती हैं। यह संरचना माता-पिता को विभिन्न सहायक कंपनियों के बीच लाभ और हानि को ऑफसेट करने और कम कर योग्य राजस्व का आनंद लेने की क्षमता के साथ समेकित कर रिपोर्ट दर्ज करने की अनुमति देती है।

जैसे-जैसे धन को अलग-अलग व्यावसायिक खातों में स्थानांतरित किया जाता है, एक समूह के वास्तविक वित्तीय स्वास्थ्य का आकलन गड़बड़ा जाता है। अभ्यास से लीवरेजिंग और ओवरलीवरेजिंग होती है। मध्य-स्तरीय संस्थाएँ बनाना भी संभव है जिनकी एकमात्र संपत्ति वे निवेश हैं जो वे आश्रित स्तरों में करते हैं।

डबल गियरिंग स्टॉक खरीदने के लिए एक परिसंपत्ति के खिलाफ पैसे उधार लेने और फिर स्टॉक के खिलाफ उधार लेने के लिए अधिक स्टॉक खरीदने के लिए मार्जिन ऋण खोलने का भी उल्लेख कर सकता है।

विशेष ध्यान

कभी-कभी बैंक, निवेश फर्म, बीमा एजेंसियां, और अन्य विनियमित उद्योग डबल या मल्टीपल गियरिंग का उपयोग करके एक अनियमित सहायक कंपनी के माध्यम से फ़ंड फ़ंड करते हैं। जब मूल कंपनी पूंजी उधार देती है, तो वह पैसा उनकी बैलेंस शीट पर उनके कारण ऋण के रूप में दिखाई देता है। यह आय के रूप में उधारकर्ता की बैलेंस शीट पर भी दिखाई देता है।

डबल गियरिंग एक अपस्ट्रीम दिशा में हो सकती है जब फंड निचले स्तर के व्यवसायों से ऊपर की ओर मूल कंपनी में प्रवाहित होता है । यह कई गियरिंग भी बन सकता है क्योंकि पहला उधारकर्ता धन को नीचे की ओर भेजता है जो समूह की छतरी के भीतर एक तृतीय-स्तरीय होल्डिंग को भेजता है।

व्यक्तिगत बैलेंस शीट पर्याप्त पूंजी दिखाने के लिए प्रतीत हो सकते हैं, लेकिन यदि एक इकाई के रूप में विश्लेषण किया जाता है, तो वे अधिक लीवरेज्ड स्थिति प्रकट कर सकते हैं।

दोहरीकरण गियरिंग का नियामक प्रभाव

स्टैंडर्ड एंड पूअर्स (एसएंडपी) ने 2002 में पांच जापानी जीवन बीमा कंपनियों की बीमाकर्ता की वित्तीय ताकत और प्रतिपक्ष क्रेडिट रेटिंग को कम कर दिया। उन बीमाकर्ताओं और जापानी बैंकों के बीच डबल गियरिंग की खोज ने रेटिंग एजेंसियों को कार्रवाई करने के लिए प्रेरित किया, यह महसूस करते हुए कि डबल गियरिंग में वृद्धि हुई संस्थाओं के जोखिम।

ऑस्ट्रेलियाई प्रतिभूति और निवेश आयोग (एएसआईसी) ने 2016 में ऑस्ट्रेलियाई बाजार के 90% का प्रतिनिधित्व करने वाले छह मार्जिन उधारदाताओं की प्रथाओं की समीक्षा की। एएसआईसी ने पाया कि पांच मार्जिन उधारदाताओं ने मार्जिन ऋणों को मंजूरी दी जो दोहरे गियर वाले थे ।

ASIC समीक्षा के बाद, मार्जिन ऋणदाताओं ने दोहरे गियर वाले मार्जिन ऋणों के जोखिम को बेहतर ढंग से संबोधित करने के लिए कार्रवाई की है। हालांकि ऑस्ट्रेलिया में अवैध नहीं है, एक ऋणदाता ने ASIC की समीक्षा के बाद इस प्रथा को समाप्त कर दिया, जबकि अन्य ने यह सुनिश्चित करने के लिए कदम उठाए कि मार्जिन ऋण जिम्मेदार उधार के लिए उच्च मानकों को पूरा करते हैं।

डबल गियरिंग का उदाहरण

डबल गियरिंग कैसे काम करती है, यह दिखाने के लिए यहां एक काल्पनिक उदाहरण दिया गया है। फाइनेंशियल होल्डिंग कंपनी फर्स्ट होल्डिंग्स कॉर्नर बैंकिंग और स्पेस लीजिंग की मालिक है। के बदले में:

• फर्स्ट होल्डिंग्स स्पेस लीजिंग का पैसा उधार देती है। यह पूंजी फर्स्ट होल्डिंग्स की बैलेंस शीट पर ऋण के माध्यम से उनके कारण धन के रूप में दिखाई देती है।

• स्पेस लीजिंग लोन के फंड से कॉर्नर बैंकिंग स्टॉक के शेयर खरीदती है। स्पेस लीजिंग इन शेयरों को उनकी बैलेंस शीट पर एक संपत्ति के रूप में सूचीबद्ध करता है।

• कॉर्नर बैंकिंग शेयरों की बिक्री से प्राप्त धन का उपयोग ऋण प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए करता है ताकि फंड फर्स्ट होल्डिंग्स को मदद मिल सके।

• फर्स्ट होल्डिंग्स ने शुरू में जो पैसा उधार दिया था, वह ऋण प्रतिभूतियों के रूप में वापस आ गया है, जो कॉर्नर बैंकिंग ने उनसे खरीदा था।

• वही पूंजी जो फर्स्ट होल्डिंग की बैलेंस शीट पर है, स्पेस लीजिंग के कारण फंड के रूप में उधार दी गई है, कॉर्नर बैंकिंग से फंड ऑपरेशंस के लिए प्राप्त पूंजी भी है।

स्वतंत्र रूप से देखे जाने पर बैंक और लीजिंग सहायक कंपनियों के पास उचित पूंजीकरण हो सकता है, लेकिन चूंकि लीजिंग कंपनी से संबंधित कुछ संपत्ति बैंक के शेयर हैं, इसलिए यह दोनों व्यवसायों को जोखिम में डाल रही है।

यदि एक सहायक के पास दूसरी सहायक कंपनी द्वारा जारी पूंजी है, तो पूरी होल्डिंग कंपनी को अधिक लाभ हो सकता है। उत्तोलन उधार ली गई पूंजी का उपयोग वित्त पोषण स्रोत के रूप में कर रहा है। जैसे-जैसे ये कंपनियां अधिक कर्ज लेती हैं, उनके डिफ़ॉल्ट जोखिम की संभावना बढ़ जाती है।

##हाइलाइट

• कंपनियां जो एक-दूसरे को डबल गियरिंग लोन फंड का अभ्यास करती हैं, जो बैलेंस शीट पर बढ़ी हुई संपत्ति दिखा सकती हैं, लेकिन वास्तविक जोखिम को प्रतिबिंबित नहीं करती हैं।

• मल्टीपल गियरिंग एक मूल कंपनी को संदर्भित करता है जो एक सहायक कंपनी को एक टियर इकाई को पैसा भेजती है।

• डबल गियरिंग तब होती है जब एक से अधिक कंपनियां जोखिम को कम करने के लिए साझा पूंजी का उपयोग करती हैं।

• डबल गियरिंग को नियोजित करने वाली संस्थाओं का अधिक लाभ उठाया जा सकता है क्योंकि एक से अधिक कंपनियां एक परिसंपत्ति का दावा कर सकती हैं, प्रभावी रूप से जोखिम बढ़ा सकती हैं।

• सहायक कंपनियों के साथ जटिल कॉर्पोरेट संरचनाओं में डबल गियरिंग का अभ्यास आम है।

##सामान्य प्रश्न

गियरिंग अनुपात क्या है?

गियरिंग एक मीट्रिक है जो मापता है कि किसी को किस हद तक वित्तीय रूप से लीवरेज किया गया है, जो एक इकाई के ऋण के स्तर को इंगित करता है जिसका उपयोग उसके संचालन और विकास को निधि देने के लिए किया जाता है। इसलिए, एक गियरिंग अनुपात का उपयोग पूंजी या इक्विटी की तुलना मालिक के ऋण से करने के लिए किया जाता है।

उत्तोलन जोखिम भरा क्यों है?

उत्तोलन का उपयोग लाभ और हानि दोनों को गुणा करने के लिए किया जाता है। इसमें कंपनी की मौजूदा संपत्ति के खिलाफ पूंजी उधार लेना शामिल है। हालांकि यह समग्र रूप से किसी कंपनी की मदद कर सकता है, लेकिन लीवरेजिंग से जुड़े कई जोखिम हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि इसमें कंपनी के दिन-प्रतिदिन के संचालन और विकास योजनाओं को बढ़ावा देने के लिए ऋण का उपयोग शामिल है। आर्थिक परिस्थितियों, ब्याज दरों, विदेशी मुद्रा विनिमय और अन्य कारकों को कंपनी की आय में कटौती की जा सकती है, जो इसे अपने वित्तीय दायित्वों को पूरा करने से रोक सकती है।

डबल लीवरेज का क्या मतलब है?

डबल लीवरेजिंग तब होती है जब कोई मूल कंपनी निचले स्तर के सहायक बैंक को पैसा उधार देती है। सहायक के शेयरों के माध्यम से उत्पन्न होने वाले लाभांश ऋण पर मूल कंपनी के ब्याज भुगतान को समाप्त करते हैं।