tvöfaldur gírbúnaður
Hvað er tvöfaldur gírbúnaður?
Hugtakið tvöföld gjaldfærsla vísar til samnings milli tveggja eða fleiri fyrirtækja um að draga úr áhættu með því að sameina fjármagn í eitt. Tvöföld gírskipting krefst þess að fyrirtæki láni hvert öðru fé. Það er algengt í flóknum fyrirtækjaskipulagi, þar sem eitt stórt fyrirtæki á mörg dótturfélög á meðan hvert heldur sérstakt efnahagsreikning.
Tvöföld gírskipting getur skekkt bókhald fyrirtækjanna tilbúnar, þannig að þau birtast við betri fjárhagslega heilsu.
Að skilja tvöfalda gírskiptingu
Tvöföld gírbúnaður er venja sem á sér stað í fyrirtækjaheiminum. Fyrirtæki geta safnað saman auðlindum sínum - einkum fjármagni sínu - til að draga úr áhættu sinni. Þetta gerist þegar eitt fyrirtæki sem tekur þátt í samningnum setur peninga í hitt/anna. Fyrirtæki sem stunda tvöfalda gírskiptingu starfa oft í sömu atvinnugrein eða geira. Til dæmis getur banki lánað tryggingafélagi sem aftur á móti fjárfestir í bankanum.
Æfingin er ekki aðeins til þess fallin að draga úr áhættu heldur felur hún einnig áhættu. Það er vegna þess að fleiri en ein rekstrareining getur krafist sömu eigna og fjármagn sem verndar gegn áhættu. Samnýting virðist vera leið sem hjálpar til við að draga úr áhættu en skráir ekki á fullnægjandi hátt raunverulega áhættu fyrir hvert fyrirtæki.
Notkun tvöfaldrar eða margfaldrar gírskiptingar getur leitt til þess að fjármagn í samsteypu er ofmetið. Dótturfélög,. sem virka sem aðskildar rekstrareiningar, eru oft vísvitandi mynduð af móðurfélagi til að skipta upp starfsemi sinni. Þessi uppbygging gerir foreldri kleift að leggja fram samstæðuskattskýrslur með getu til að vega upp á móti hagnaði og tapi milli mismunandi dótturfélaga og njóta lægri skattskyldra tekna.
Þegar fjármunir eru færðir inn á aðskilda viðskiptareikninga verður mat á raunverulegri fjárhagslegri heilsu hóps ruglað. Æfingin leiðir til skuldsetningar og framlengingar. Það er líka hægt að búa til einingar á milli flokka þar sem einu eignir þeirra eru fjárfestingar sem þeir gera í háð flokka.
Tvöfalt gjaldfærsla getur einnig átt við að taka lán á móti eign til að kaupa hlutabréf og síðan taka lán á móti hlutabréfunum til að opna framlegðarlán til að kaupa fleiri hlutabréf.
Sérstök atriði
Stundum reka bankar, fjárfestingarfyrirtæki, vátryggingastofnanir og aðrar eftirlitsskyldar atvinnugreinar fjármuni í gegnum eftirlitslaust dótturfélag með því að nota tvöfalda eða margfalda gírskiptingu. Þegar móðurfélagið lánar hlutafé koma þeir peningar fram í efnahagsreikningi þess sem skuldir vegna þeirra. Það kemur einnig fram á efnahagsreikningi lántaka sem tekjuform.
Tvöföld gírskipting getur átt sér stað í andstreymisátt þegar fjármunir streyma frá lægri stigafyrirtækjum upp á við til móðurfélags. Það getur líka orðið margvísleg gjaldfærsla þar sem fyrsti lántakandinn sendir peningana niður í þriðju flokks eignarhluta innan regnhlífar samsteypunnar.
Einstakir efnahagsreikningar geta virst sýna nægilegt eigið fé, en ef þeir eru greindir sem ein eining geta þeir leitt í ljós of skuldsettar stöður.
Reglugerðaráhrif tvöföldunargírs
Standard & Poor's (S&P) lækkaði fjárhagslegan styrk vátryggjenda og lánshæfismat mótaðila fimm japanskra líftryggingafélaga árið 2002. Uppgötvunin á tvöföldu gengi milli þessara vátryggjenda og japönsku bankanna olli því að matsfyrirtækin gripu til aðgerða og gerðu sér grein fyrir að tvöföld gírsetningin jók áhættu eininganna.
Ástralska verðbréfa- og fjárfestinganefndin ( ASIC) fór yfir starfshætti sex framlegðarlánveitenda sem stóðu fyrir 90% af ástralska markaðnum árið 2016. ASIC komst að því að fimm framlegðarlánveitendur samþykktu framlegðarlán sem voru tvöföld gír.
Í kjölfar ASIC endurskoðunarinnar hafa framlegðarlánendur gripið til aðgerða til að bregðast betur við hættunni á tvöföldu framlegðarlánum. Þó að það væri ekki ólöglegt í Ástralíu, hætti einn lánveitandi aðgerðinni eftir endurskoðun ASIC á meðan hinir gerðu ráðstafanir til að tryggja að framlegðarlán uppfylltu hærri kröfur um ábyrgar lánveitingar.
Dæmi um tvöfalda gírskiptingu
Hér er tilgátudæmi til að sýna hvernig tvöfaldur gírbúnaður virkar. Fjármálaeignarhaldsfélagið First Holdings á Corner Banking og Space Leasing. Í staðinn:
First Holdings lánar Space Leasing peninga. Þetta fjármagn kemur fram á efnahagsreikningi First Holdings sem fjármunir vegna lánsins.
Space Leasing kaupir hlutabréf í Corner Banking hlutabréfum með lánsfé. Space Leasing skrá þessi hlutabréf sem eign á efnahagsreikningi sínum.
Corner Banking notar fjármunina sem það fékk frá sölu hlutabréfa til að kaupa skuldabréf til að aðstoða við að fjármagna First Holdings.
Féð sem First Holdings lánar út í upphafi hefur hjólað til baka til baka í formi skuldabréfanna sem Corner Banking keypti af þeim.
Sama fjármagn og er á efnahagsreikningi First Holding lánað út sem fjármunir vegna rúmleiga er einnig móttekið fjármagn frá Corner Banking til að fjármagna reksturinn.
Bankinn og dótturfélög leigusamninga kunna að virðast vera með viðeigandi eiginfjármögnun þegar þau eru skoðuð sjálfstætt en þar sem hluti eignanna sem tilheyra leigufyrirtækinu eru hlutabréf í bankanum er það að stofna báðum fyrirtækjum í hættu.
Ef annað dótturfélagið á hlutafé útgefið af hinu dótturfélaginu getur allt eignarhaldsfélagið orðið fyrir framlengingu. Nýting er að nota lánsfé sem fjármögnunarleið. Eftir því sem þessi fyrirtæki taka á sig meiri skuldir aukast líkurnar á vanskilaáhættu.
##Hápunktar
Fyrirtæki sem stunda tvöfalda skuldbindingu lánasjóða hvert við annað, sem geta sýnt auknar eignir á efnahagsreikningi, en endurspegla ekki raunverulega áhættu.
Með margfaldri gírskiptingu er átt við að móðurfélag í þriðja lagi sendir peninga niður framhjá dótturfélagi til einingar í flokki.
Tvöföld gjaldfærsla er þegar fleiri en eitt fyrirtæki nota hlutafé til að draga úr áhættu.
Aðilar sem nota tvöfalda skuldsetningu geta verið skuldsettir vegna þess að fleiri en eitt fyrirtæki geta gert tilkall til eignar, sem í raun eykur áhættu.
Tvöfaldur gírbúnaður er algengur í flóknum fyrirtækjaskipulagi með dótturfélögum.
##Algengar spurningar
Hvað er gírhlutfall?
Gíring er mælikvarði sem mælir að hve miklu leyti einhver er fjárhagslega skuldsettur, sem gefur til kynna skuldastig einingar sem notað er til að fjármagna rekstur hennar og vöxt. Gengishlutfall er því notað til að bera saman fjármagn eða eigið fé við skuldir eigandans.
Hvers vegna er skuldsetning áhættusöm?
Skipting er notuð til að margfalda bæði hagnað og tap. Það felur í sér að taka lán á móti núverandi eignum fyrirtækis. Þó að það gæti hjálpað fyrirtæki í heild, þá eru margar áhættur tengdar skuldsetningu. Það er vegna þess að það felur í sér notkun skulda til að ýta undir daglegan rekstur og vaxtaráætlanir fyrirtækis. Efnahagsaðstæður, vextir, gjaldeyrisskipti og fleiri þættir geta skerst í tekjur fyrirtækis sem geta komið í veg fyrir að það standi í skilum við fjárhagslegar skuldbindingar sínar.
Hvað þýðir tvöfalt skuldsett?
Tvöföld skuldsetning á sér stað þegar móðurfélag lánar peninga til dótturfélagsbanka með lægri stigum. Arðurinn sem myndast með hlutabréfum dótturfélagsins endar með því að greiða vaxtagreiðslur móðurfélagsins af láninu.
