ダブルギアリング

##ダブルギアリングとは何ですか？

ダブルギアリングという用語は、資本を1つにまとめることによってリスクを軽減するための、2つ以上の企業間の合意を指します。ダブルギアリングでは、企業は互いに資金を貸し付ける必要があります。これは複雑な企業構造では一般的であり、1つの大企業が複数の子会社を所有し、それぞれが個別の貸借対照表を維持しています。

ダブルギアリングは、企業のアカウントを人為的に歪め、より良い財政状態に見えるようにする可能性があります。

##ダブルギアリングを理解する

ダブルギアリングは、企業の世界で行われている慣行です。企業は、リスクを削減するために、リソース、特に資本を一緒にプールする場合があります。これは、契約に関与している1つの会社が他の会社にお金を入れたときに発生します。ダブルギアリングに従事する企業は、多くの場合、同じ業界またはセクターで事業を行っています。たとえば、銀行が保険会社にお金を貸し出し、保険会社が銀行に資本を投資する場合があります。

この慣行はリスクを削減するのに役立つだけでなく、リスクへのエクスポージャーを偽装します。これは、複数の事業体がリスクから保護する資本と同じ資産を請求する可能性があるためです。共有はリスクを軽減するのに役立つ方法のようですが、各企業の実際のリスクへのエクスポージャーを適切に文書化することはできません。

ダブルギアまたはマルチギアを使用すると、コングロマリットの資本が過大評価される可能性があります。独立した事業体として機能する子会社は、多くの場合、事業をセグメント化するために親会社によって意図的に形成されます。この構造により、親は、異なる子会社間の利益と損失を相殺し、課税対象の収益を減らすことができる統合税レポートを提出することができます。

資金を別々のビジネスアカウントに移動すると、グループの真の財務状態の評価が混乱します。練習はレバレッジと過剰レバレッジにつながります。従属層への投資のみが資産である中間層エンティティを作成することも可能です。

ダブルギアリングとは、資産に対して資金を借りて株式を購入し、次に株式に対して借り入れて証拠金ローンを開き、さらに株式を購入することも指します。

##特別な考慮事項

銀行、投資会社、保険代理店、およびその他の規制対象の業界は、二重または複数のギアリングを使用して、規制対象外の子会社を通じて資金を注ぎ込むことがあります。親会社が資本を貸し出すと、そのお金は貸借対照表に負債として表示されます。それはまた、収入の形として借り手の貸借対照表に表示されます。

親会社に上向きに流れる場合、上流方向にダブルギアリングが発生する可能性があります。また、最初の借り手がコングロマリットの傘下にある第3層に資金を送金するため、複数のギアリングになる可能性があります。

個々のバランスシートは十分な資本を示しているように見えるかもしれませんが、1つのエンティティとして分析すると、過剰にレバレッジされたポジションを明らかにする可能性があります。

##ギアリングを2倍にすることによる規制への影響

Standard＆Poor's （S＆P）は、2002年に日本の生命保険会社5社の保険会社の財務力とカウンターパーティの信用格付けを引き下げました。エンティティのリスク。

オーストラリア証券投資委員会（ASIC）は、2016年にオーストラリア市場の90％を占める6つのマージン貸し手の慣行をレビューしました。ASICは、5つのマージン貸し手がダブルギアのマージンローンを承認したことを発見しました。

ASICのレビューに続いて、マージン貸し手は、ダブルギアマージンローンのリスクにより適切に対処するための措置を講じました。オーストラリアでは違法ではありませんが、1人の貸し手は、ASICのレビュー後に慣行を終了し、他の貸し手は、マージンローンが責任ある貸し出しのより高い基準を満たしていることを確認するための措置を講じました。

##ダブルギアリングの例

これは、ダブルギアリングがどのように機能するかを示すための架空の例です。金融持株会社のファーストホールディングスは、コーナーバンキングとスペースリースを所有しています。順番に：

-ファーストホールディングスはスペースリースのお金を貸します。この資本は、ファースト・ホールディングスの貸借対照表に、ローンによる資金として表示されます。

-スペースリースは、ローン資金でコーナーバンキングの株式を購入します。スペースリースは、これらの株式を資産としてバランスシートに記載しています。

-コーナーバンキングは、株式の売却で受け取った資金を使用して、ファーストホールディングスに資金を提供するための負債証券を購入します。

-ファーストホールディングスが最初に貸し出したお金は、コーナーバンキングが彼らから購入した負債証券の形で戻ってきました。

-スペースリースからの資金として貸し出されたファーストホールディングのバランスシートにある同じ資本は、コーナーバンキングから資金運用のために受け取った資本でもあります。

銀行とリース子会社は、独立して見ると適切な資本を持っているように見えるかもしれませんが、リース会社に属する資産の一部は銀行の株式であるため、両方の事業を危険にさらしています。

一方の子会社が他方の子会社が発行した資本を保有している場合、持株会社全体が過剰にレバレッジされる可能性があります。レバレッジとは、借入資本を資金源として利用することです。これらの企業がより多くの債務を引き受けるにつれて、デフォルトリスクの可能性が高まります。

##ハイライト

-バランスシート上で資産の増加を示すことができるが、真のリスクを反映していない、相互にダブルギアリングローンファンドを実践している企業。

-マルチギアリングとは、親会社が子会社を通過してA層のエンティティに3番目に送金することを指します。

-ダブルギアリングとは、複数の企業が共有資本を使用してリスクを軽減する場合です。

-複数の会社が資産を請求できるため、ダブルギアリングを採用している事業体は過剰にレバレッジをかけられる可能性があり、事実上リスクが増大します。

-ダブルギアリングの慣行は、子会社を持つ複雑な企業構造では一般的です。

＃＃よくある質問

###ギア比とは何ですか？

ギアリングは、誰かが経済的に活用されている程度を測定する指標であり、事業と成長に資金を提供するために使用される企業の債務のレベルを示します。したがって、ギアリングレシオは、資本または資本を所有者の負債と比較するために使用されます。

###なぜレバレッジは危険なのですか？

レバレッジは、利益と損失の両方を増やすために使用されます。それは会社の既存の資産に対して資本を借りることを含みます。それは会社全体に役立つかもしれませんが、活用に関連する多くのリスクがあります。それは、企業の日常業務と成長計画を促進するために債務を使用することが含まれるためです。経済情勢、金利、外貨両替、およびその他の要因が企業の収益に影響を与える可能性があり、それが企業の財政的義務に追いつくのを妨げる可能性があります。

###ダブルレバレッジとはどういう意味ですか？

親会社が下位の子会社銀行に資金を貸し付ける場合、二重レバレッジが発生します。子会社の株式を通じて生み出される配当は、最終的に親会社のローンの利息支払いを行うことになります。