प्रत्ययी कॉल

एक प्रत्ययी कॉल क्या है?

एक प्रत्ययी कॉल एक सामान्य कॉल विकल्प खरीदने के समान है, केवल भिन्नता यह है कि स्ट्राइक मूल्य का वर्तमान मूल्य (व्यायाम के दौरान कुल राशि) को जोखिम-मुक्त ब्याज-असर वाले खाते में निवेश किया जाएगा।

एक निवेशक कॉल विकल्प का प्रयोग करने में निहित लागत को कम करने के लिए कर सकता है, यदि उनके पास धन है । यह निवेशक के लिए लागत प्रभावी हो सकता है बशर्ते कि उनके पास इस रणनीति को लागू करने के लिए आवश्यक नकदी हो।

प्रत्ययी कॉल को समझना

प्रत्ययी शब्द को शामिल करना थोड़ा भ्रामक हो सकता है, लेकिन अवधारणा बहुत हद तक उस शब्द के अर्थ के अनुरूप है।

मान लीजिए कि एक निवेशक एक निश्चित मात्रा में स्टॉक खरीदना चाहता है। उनके पास वांछित शेयर खरीदने के लिए आवश्यक धन है; हालांकि, उस स्टॉक को एकमुश्त खरीदने के लिए सभी उपलब्ध फंडों का उपयोग करने के बजाय, वे स्टॉक पर कॉल खरीदते हैं। ऐसा करने में, उन्होंने वास्तविक शेयरों की तुलना में आवश्यक प्रीमियम का भुगतान करने के लिए पैसे का एक अंश लगाया। शेष राशि को तब जोखिम-मुक्त, या बहुत कम जोखिम वाले, ब्याज-असर वाले खाते (आमतौर पर मनी मार्केट टी ) में निवेश किया जाता है। निवेशक यह सुनिश्चित करने के लिए आवश्यक सावधानी बरतने के लिए ज़िम्मेदार है कि सभी व्यवस्थाएं उचित हैं और विकल्प का प्रयोग करने के लिए धन उपलब्ध होगा यदि यह तार्किक परिणाम है।

जब विकल्प समाप्त हो जाता है, तो ब्याज-असर वाले खाते का मूल्य उस विकल्प का उपयोग करने की लागत (शेयरों की खरीद प्लस प्रीमियम का भुगतान) को कवर करने, या आंशिक रूप से चुकाने के लिए पर्याप्त होना चाहिए, यदि विकल्प धारक ऐसा करने का विकल्प चुनता है। इसके विपरीत, यदि विकल्प धारक विकल्प को समाप्त होने देने का निर्णय लेता है, तो इस रणनीति को शुरू करने के लिए भुगतान की गई प्रीमियम लागतों को चुकाने के लिए उनके पास अभी भी जो भी ब्याज होगा, वह उनके पास होगा। इसके अतिरिक्त, उनके फंड अगले निवेश अवसर के लिए उपलब्ध हैं।

बेशक, एक प्रत्ययी कॉल के लिए निवेशक को विकल्प की समाप्ति तक जोखिम-मुक्त खाते में टाई अप करने के लिए अतिरिक्त नकदी उपलब्ध कराने की आवश्यकता होती है। अधिकांश प्रत्ययी कॉल यूरोपीय विकल्पों पर आधारित होते हैं, जो केवल समाप्ति पर ही प्रयोग योग्य होते हैं। अमेरिकी विकल्पों के साथ रणनीति भी संभव है यदि निवेशक विकल्प का प्रयोग करने के लिए उचित समय का अनुमान लगा सकता है। निवेशक को विकल्प का प्रयोग करने के लिए अपेक्षित तिथि के साथ जोखिम-मुक्त खाते की परिपक्वता का मिलान भी करना चाहिए।

प्रत्ययी कॉल बनाम। कवर्ड कॉल

एक प्रत्ययी कॉल और एक कवर कॉल दोनों विकल्प रणनीतियाँ हैं जो जोखिम को सीमित करती हैं। वे दोनों गारंटी देते हैं कि यदि धारक विकल्प का प्रयोग करता है, तो एक परिसंपत्ति, नकद या अंतर्निहित स्टॉक के शेयर होंगे, जो डिलीवरी के लिए आसानी से उपलब्ध होंगे। इसमें कोई अतिरिक्त बाजार जोखिम शामिल नहीं होगा क्योंकि किसी भी पक्ष को खुले बाजार के लेनदेन में संलग्न नहीं होना पड़ेगा। हालांकि, एक प्रत्ययी कॉल निवेशक द्वारा खरीदा गया एक विकल्प है, जबकि एक कवर कॉल एक विकल्प है जिसे निवेशक द्वारा बेचा या लिखा जाता है।

एक प्रत्ययी कॉल निवेशक के लिए आराम का एक स्तर जोड़ता है क्योंकि विकल्प का प्रयोग करने के लिए धन उपलब्ध होने के बारे में कोई अनिश्चितता नहीं होगी। यह एक कवर्ड कॉल के विपरीत है, जहां निवेशक के पास पहले से ही स्टॉक है। इसके अतिरिक्त, एक कवर्ड कॉल एक लाभ कमाने वाली रणनीति है जो धारित शेयरों के लिए अपसाइड क्षमता को सीमित करने की कीमत पर आय अर्जित करती है ।

प्रत्ययी कॉल और सुरक्षात्मक पुट

एक प्रत्ययी कॉल और एक सुरक्षात्मक पुट के लिए अदायगी प्रोफाइल बहुत समान हैं। एक प्रत्ययी कॉल के साथ, आप एक जोखिम-मुक्त राशि और एक कॉल विकल्प के साथ शुरुआत करते हैं। एक सुरक्षात्मक पुट के साथ, आप वास्तविक स्टॉक और एक पुट विकल्प के साथ शुरू करते हैं । यदि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत स्ट्राइक मूल्य से अधिक हो जाती है, तो आप अपनी जोखिम-मुक्त संपत्ति बेचते हैं और कॉल के साथ स्ट्राइक मूल्य पर शेयर खरीदते हैं। आपका लाभ स्ट्राइक मूल्य और बाजार मूल्य के बीच का अंतर है जो आपने कॉल के लिए भुगतान किया है।

पुट के साथ, आप पहले से ही शेयरों के मालिक हैं, इसलिए यदि वे रैली करते हैं, तो आप पुट को बेकार होने देते हैं। आपके पास पुट के लिए आपके द्वारा भुगतान किए गए प्रीमियम को घटाकर उच्च बाजार मूल्य पर शेयरों का मूल्य है ।

##हाइलाइट

कॉल विकल्प का प्रयोग करने में निहित लागतों को कम करने के लिए एक प्रत्ययी कॉल का उपयोग किया जा सकता है।
एक प्रत्ययी कॉल अपने लाभ/हानि प्रोफाइल के संदर्भ में एक सुरक्षात्मक पुट के समान है।
एक प्रत्ययी कॉल कॉल विकल्पों का उपयोग करने वाली एक संशोधित लंबी स्थिति है और एक ब्याज-असर वाले साधन में जोखिम रहित स्थिति है।