Treuhandanruf
Was ist ein Vertrauensanruf?
Ein treuhänderischer Call ist dem Kauf einer normalen Call-Option sehr ähnlich, mit der einzigen Abweichung, dass der Barwert des Ausübungspreises (bei Ausübung fälliger Gesamtbetrag) in ein risikofreies verzinsliches Konto investiert wird.
Ein treuhänderischer Call ist eine Handelsstrategie, die ein Anleger anwenden kann, wenn er über die Mittel verfügt, um die mit der Ausübung einer Call-Option verbundenen Kosten zu reduzieren. Es kann für den Anleger kostengünstig sein, vorausgesetzt, er verfügt über die erforderlichen Barmittel, um diese Strategie umzusetzen.
Treuhandanrufe verstehen
Die Einbeziehung des Wortes Treuhand in die Beschreibung dieser Strategie kann ein wenig irreführend sein, aber das Konzept entspricht sehr stark dem Geist dessen, was dieses Wort bedeutet.
Angenommen, ein Investor möchte eine bestimmte Menge einer Aktie kaufen. Sie verfügen über die erforderlichen Mittel, um die gewünschten Aktien zu kaufen; Anstatt jedoch alle verfügbaren Mittel zu verwenden, um diese Aktie direkt zu kaufen, kaufen sie Calls auf die Aktie. Dabei legen sie einen Bruchteil des Geldes zur Zahlung der geforderten Prämien im Vergleich zu den tatsächlichen Aktien auf. Der Rest des Geldes wird dann auf einem risikolosen oder sehr risikoarmen verzinslichen Konto (in der Regel Geldmarkt ) angelegt. Der Anleger ist für die erforderliche Due Diligence verantwortlich, um sicherzustellen, dass alle Vorkehrungen ordnungsgemäß getroffen wurden und Geld zur Verfügung steht, um die Option auszuüben, wenn dies das logische Ergebnis ist.
Wenn die Option ausläuft, sollte der Wert des verzinsten Kontos ausreichen, um die Kosten der Ausübung dieser Option (Kauf der Aktien zuzüglich gezahlter Prämien) zu decken oder teilweise zu decken, wenn der Optionsinhaber dies wünscht. Umgekehrt, wenn der Optionsinhaber beschließt, die Option auslaufen zu lassen, hat er immer noch alle Zinsen,. die er verdient hat, um die Prämienkosten zu bestreiten, die für die Einleitung dieser Strategie gezahlt wurden. Darüber hinaus stehen ihre Mittel für die nächste Investitionsmöglichkeit zur Verfügung.
Natürlich erfordert ein treuhänderischer Call, dass der Investor bis zum Ablauf der Option über das freie Geld verfügt, um es auf dem risikofreien Konto zu binden. Die meisten treuhänderischen Calls basieren auf europäischen Optionen,. die nur bei Verfall ausübbar sind. Die Strategie ist auch mit amerikanischen Optionen möglich, wenn der Anleger den Zeitpunkt der Ausübung der Option vernünftig einschätzen kann. Der Anleger muss außerdem die Fälligkeit des risikolosen Kontos mit dem erwarteten Datum der Optionsausübung abgleichen.
Treuhandanruf vs. gedeckter Anruf
Sowohl ein treuhänderischer Call als auch ein Covered Call sind Optionsstrategien, die das Risiko begrenzen. Beide garantieren, dass, wenn der Inhaber die Option ausübt, ein Vermögenswert, Bargeld oder Aktien der zugrunde liegenden Aktie zur sofortigen Lieferung verfügbar sind. Es entsteht kein zusätzliches Marktrisiko,. da keine der Parteien Offenmarktgeschäfte tätigen muss. Ein treuhänderischer Call ist jedoch eine vom Anleger gekaufte Option, während ein gedeckter Call eine vom Anleger verkaufte oder geschriebene Option ist.
Ein treuhänderischer Aufruf fügt dem Anleger ein gewisses Maß an Komfort hinzu, da keine Ungewissheit darüber besteht, ob Mittel zur Ausübung der Option verfügbar sind. Dies steht im Gegensatz zu einem Covered Call, bei dem der Investor die Aktie bereits besitzt. Darüber hinaus ist ein Covered Call eine gewinnbringende Strategie, die Erträge auf Kosten der Begrenzung des Aufwärtspotenzials der gehaltenen Aktien erwirtschaftet.
Treuhand-Call und schützender Put
Die Auszahlungsprofile für einen treuhänderischen Call und einen schützenden Put sind sehr ähnlich. Beim Treuhandruf starten Sie mit einem risikofreien Betrag und einer Kaufoption. Bei einem schützenden Put beginnen Sie mit der eigentlichen Aktie und einer Put-Option. Steigt der Kurs der zugrunde liegenden Aktie über den Ausübungspreis, verkaufen Sie Ihr risikofreies Anlagegut und kaufen mit dem Call Aktien zum Ausübungspreis. Ihr Gewinn ist die Differenz zwischen Ausübungspreis und Marktwert abzüglich des Betrags, den Sie für den Call bezahlt haben.
Mit dem Put besitzen Sie die Aktien bereits. Wenn sie also steigen, lassen Sie den Put wertlos verfallen. Sie haben die Aktien zum höheren Marktpreis abzüglich der Prämie bewertet, die Sie für den Put bezahlt haben.
Höhepunkte
Ein treuhänderischer Call kann verwendet werden, um die mit der Ausübung einer Call-Option verbundenen Kosten zu senken.
Ein treuhänderischer Call ähnelt einem schützenden Put in Bezug auf sein Gewinn-/Verlustprofil.
Ein treuhänderischer Call ist eine modifizierte Long-Position unter Verwendung von Call-Optionen und einer risikolosen Position in einem verzinslichen Instrument.
