Luottamusmiespuhelu
Mikä on luottamuspuhelu?
Luottamuksellinen osto on hyvin samankaltainen kuin normaalin osto-option ostaminen, ja ainoa vaihtelu on, että toteutushinnan nykyarvo ( tehtävässä maksettava kokonaismäärä) sijoitetaan riskittömälle korolliselle tilille.
Fiduciary call on kaupankäyntistrategia, jota sijoittaja voi käyttää, jos heillä on varoja, vähentääkseen osto - option käyttämiseen liittyviä kustannuksia. Se voi olla sijoittajalle kustannustehokasta, jos heillä on tämän strategian toteuttamiseen tarvittavat käteisvarat.
Luottamuksellisten puhelujen ymmärtäminen
Sanan fiduciary sisällyttäminen tämän strategian kuvaamiseen voi olla hieman harhaanjohtavaa, mutta käsite on hyvin pitkälti sen hengen mukainen, mitä sana tarkoittaa.
Oletetaan, että sijoittaja haluaa ostaa tietyn määrän osakkeita. Heillä on tarvittavat varat haluttujen osakkeiden ostamiseen; Sen sijaan, että käyttäisivät kaikkia saatavilla olevia varoja ostaakseen osakkeen suoraan, he ostavat osakkeista puheluja. Näin tehdessään he laittoivat murto-osan rahoista maksaakseen vaaditut palkkiot todellisiin osakkeisiin verrattuna. Loput varoista sijoitetaan sitten riskittömälle tai erittäin alhaisen riskin korolliselle tilille (yleensä rahamarkkinoille ). Sijoittaja on vastuussa due diligencesta, jota tarvitaan varmistaakseen, että kaikki järjestelyt ovat asianmukaisia ja että rahaa on käytettävissä option käyttämiseen, jos se on looginen lopputulos.
Optio-oikeuden erääntyessä korollisen tilin arvon tulee riittää kattamaan tai osittain kattamaan optio-oikeuden käyttämisestä aiheutuvat kustannukset (osakkeiden osto ja maksetut ylikurssit), mikäli option haltija niin päättää. Käänteisesti, jos option haltija päättää antaa option raueta, hänellä on silti ansaitsemansa korko kattaakseen tämän strategian käynnistämisestä maksetut palkkiokustannukset. Lisäksi heidän varat ovat käytettävissä seuraavaa sijoitusmahdollisuutta varten.
Tietenkin fidusiaarinen kutsu edellyttää, että sijoittajalla on ylimääräistä rahaa käytettävissä riskittömälle tilille option voimassaolon päättymiseen asti. Useimmat luottamukselliset puhelut perustuvat eurooppalaisiin optioihin,. jotka ovat käytettävissä vasta erääntyessä. Strategia on mahdollinen myös amerikkalaisilla optioilla,. jos sijoittaja pystyy kohtuudella arvioimaan option merkintäajan. Sijoittajan on myös sovitettava riskittömän tilin maturiteetti ja odotettu päivämäärä, jotta hän voi käyttää optiota.
Fiduciary Call vs. Katettu puhelu
Sekä fidusiary call että katettu osto ovat optiostrategioita, jotka rajoittavat riskiä. Molemmat takaavat, että jos haltija käyttää optiota, kohde-etuutena olevasta osakkeesta on omaisuuseriä, käteistä tai osakkeita, jotka ovat valmiina toimitettavaksi. Tähän ei liity ylimääräistä markkinariskiä, koska kummankaan osapuolen ei tarvitse osallistua avomarkkinatransaktioihin. Luottamusosto on kuitenkin sijoittajan ostama optio, kun taas katettu osto on sijoittajan myymä tai kirjoittama optio.
Luottamussitoumus lisää sijoittajan mukavuutta, koska ei ole epävarmuutta varojen saatavuudesta option käyttämiseen. Tämä on toisin kuin katettu puhelu, jossa sijoittaja omistaa jo osakkeet. Lisäksi katettu puhelu on voittoa tuottava strategia, jolla ansaitaan tuloja hallussa olevien osakkeiden nousupotentiaalin rajoittamisen kustannuksella.
Fiduciary Call ja Protective Put
Luottamuspuhelun ja suojapanoksen voittoprofiilit ovat hyvin samankaltaisia. Luottamuspuhelulla aloitat riskittömällä summalla ja osto-optiolla. Suojaputkella aloitat varsinaisesta osakkeesta ja myyntioptiosta. Jos kohde-etuutena olevan osakkeen hinta nousee lunastushinnan yläpuolelle, myyt riskittömän omaisuutesi ja ostat osakkeita lunastushinnalla puhelun yhteydessä. Voitto on toteutushinnan ja markkina-arvon erotus, josta on vähennetty puhelusta maksamasi summa.
Myynnin myötä omistat jo osakkeet, joten jos ne kerääntyvät, annat putoamisen vanhentua arvottomana. Osakkeet on arvostettu korkeampaan markkinahintaan, josta on vähennetty vaihdosta maksamasi preemio.
##Kohokohdat
Luottamuspuhelulla voidaan alentaa osto-option käyttämiseen liittyviä kustannuksia.
Luottamuksellinen kutsu on samanlainen kuin suojaava panos sen voitto/tappioprofiilin suhteen.
Fidusiaarinen call on osto-optioita hyödyntävä modifioitu pitkä positio ja riskitön positio korolliseen instrumenttiin.
