Trúnaðarkall

Hvað er trúnaðarsímtal?

Trúnaðarboð er mjög líkt því að kaupa venjulegan kauprétt, þar sem eini breytileikinn er sá að núvirði verkfallsverðs (heildarfjárhæð sem gjaldfalla við nýtingu) yrði fjárfest á áhættulausum vaxtaberandi reikningi.

Trúnaðarsímtal er viðskiptastefna sem fjárfestir getur notað, ef hann hefur fé, til að draga úr kostnaði sem felst í að nýta kauprétt. Það getur verið hagkvæmt fyrir fjárfestirinn að því tilskildu að þeir hafi nauðsynlega peninga til að beita þessari stefnu.

Að skilja trúnaðarsímtöl

Að fella orðið trúnaðarmaður inn í lýsingu þessarar stefnu getur verið svolítið villandi, en hugtakið er mjög í samræmi við anda þess orðs.

Segjum að fjárfestir vilji kaupa ákveðið magn af hlutabréfum. Þeir hafa það fjármagn sem þarf til að kaupa þau hlutabréf sem óskað er eftir; Hins vegar, frekar en að nota allt tiltækt fé til að kaupa það hlutabréf beint, kaupa þeir símtöl á hlutabréfið. Með því leggja þeir upp brot af peningunum til að greiða tilskilin iðgjöld miðað við raunveruleg hlutabréf. Það sem eftir er af fjármunum er síðan fjárfest á áhættulausum, eða áhættulausum, vaxtaberandi reikningi (venjulega peningamarkaði t ). Fjárfestirinn ber ábyrgð á þeirri áreiðanleikakönnun sem þarf til að tryggja að allt fyrirkomulag sé rétt og að peningar séu tiltækir til að nýta valréttinn ef það er rökrétt niðurstaða.

Þegar valrétturinn rennur út ætti verðmæti vaxtaberandi reikningsins að nægja til að standa undir, eða standa undir að hluta, kostnaði við að nýta þann valrétt (kaup á hlutabréfum auk greiddra iðgjalda), ef rétthafi kýs það. Aftur á móti, ef handhafi valréttar ákveður að láta valréttinn renna út, þá munu þeir samt hafa hvaða vexti sem þeir afla til að standa undir iðgjaldakostnaði sem greiddur er til að hefja þessa stefnu. Að auki eru fjármunir þeirra tiltækir fyrir næsta fjárfestingartækifæri.

Að sjálfsögðu krefst trúnaðarsímtals þess að fjárfestirinn hafi tiltækt varafé til að binda á áhættulausa reikningnum þar til valrétturinn rennur út. Flest trúnaðarsímtöl eru byggð á evrópskum valkostum,. sem aðeins er hægt að nýta þegar þeir renna út. Stefnan er einnig möguleg með bandarískum valréttum ef fjárfestirinn getur á sanngjarnan hátt áætlað tíma til að nýta valréttinn. Fjárfestirinn verður einnig að passa gjalddaga áhættulausa reikningsins við áætlaðan dag til að nýta valréttinn.

Trúnaðarsímtal vs. Yfirbyggt símtal

Bæði trúnaðarsímtal og tryggt símtal eru valréttaraðferðir sem takmarka áhættu. Þeir ábyrgjast báðir að ef handhafi nýtir sér valréttinn, þá verði eign, reiðufé eða hlutabréf undirliggjandi hlutabréfa tiltæk til afhendingar. Engin frekari markaðsáhætta fylgir því þar sem hvorugur aðili þarf að eiga viðskipti á opnum markaði. Hins vegar er trúnaðarsímtal valkostur sem fjárfestirinn kaupir á meðan tryggt símtal er valkostur sem fjárfestirinn selur eða skrifar.

Trúnaðarsímtal bætir fjárfestinum þægindi vegna þess að engin óvissa verður um að fjármagn sé til staðar til að nýta valréttinn. Þetta er í mótsögn við tryggt símtal, þar sem fjárfestirinn á hlutinn nú þegar. Að auki er tryggt símtal hagnaðaráætlun sem aflar tekna á kostnað þess að takmarka möguleika á hækkun hlutabréfa sem eru í eigu.

Trúnaðarsímtal og verndarboð

Útborgunarprófílarnir fyrir trúnaðarsímtal og verndarsett eru mjög svipaðir. Með trúnaðarsímtali byrjarðu með áhættulausa upphæð og kaupmöguleika. Með verndandi sölu byrjarðu á raunverulegum hlutabréfum og sölurétti. Ef verð undirliggjandi hlutabréfa hækkar yfir verkfallsverðinu, selur þú áhættulausa eign þína og kaupir hlutabréf á verkfallsverði með símtalinu. Hagnaður þinn er mismunurinn á verkfallsverði og markaðsvirði að frádregnum því sem þú borgaðir fyrir símtalið.

Með puttanum átt þú hlutabréfin nú þegar, þannig að ef þau hækka, lætur þú puttann renna út einskis virði. Þú ert með hlutabréfin metin á hærra markaðsverði að frádregnum yfirverðinu sem þú greiddir fyrir puttann.

##Hápunktar

• Hægt er að nota trúnaðarsímtal til að lækka kostnað sem felst í að nýta kauprétt.

• Trúnaðarsímtal er svipað og verndarráðstöfun hvað varðar hagnaðar-/tapsnið þess.

• Fiduciary call er breytt löng staða sem nýtir kauprétti og áhættulausa stöðu í vaxtaberandi gerningi.