सकल एक्सपोजर

सकल एक्सपोजर क्या है?

ग्रॉस एक्सपोजर से तात्पर्य किसी फंड के निवेश के निरपेक्ष स्तर से है। यह फंड के लॉन्ग पोजीशन और शॉर्ट पोजीशन दोनों के मूल्य को ध्यान में रखता है और इसे डॉलर या प्रतिशत के संदर्भ में व्यक्त किया जा सकता है। ग्रॉस एक्सपोजर एक ऐसा उपाय है जो वित्तीय बाजारों में कुल एक्सपोजर को इंगित करता है, इस प्रकार निवेशकों द्वारा उठाए जा रहे जोखिम की मात्रा में अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। सकल जोखिम जितना अधिक होगा, संभावित नुकसान (या लाभ) उतना ही बड़ा होगा।

सकल एक्सपोजर को समझना

हेज फंड,. संस्थागत निवेशकों और अन्य व्यापारियों के संदर्भ में सकल एक्सपोजर एक विशेष रूप से प्रासंगिक मीट्रिक है , जो छोटी और लंबी संपत्ति कर सकते हैं और रिटर्न बढ़ाने के लिए लीवरेज का उपयोग कर सकते हैं। इस प्रकार के निवेशक कभी-कभी अधिक परिष्कृत होते हैं और नियमित, लंबे समय तक केवल निवेशकों की तुलना में अधिक संसाधन होते हैं।

पूंजी में $200 मिलियन है । यह लॉन्ग पोजीशन में $150 मिलियन और शॉर्ट पोजीशन में $50 मिलियन तैनात करता है। इस प्रकार फंड का सकल एक्सपोजर है: $150 मिलियन + $50 मिलियन = $200 मिलियन।

चूंकि इस मामले में सकल एक्सपोजर पूंजी के बराबर है, पूंजी के प्रतिशत के रूप में सकल एक्सपोजर 100% है। यदि ग्रॉस एक्सपोजर 100% से अधिक है, तो इसका मतलब है कि फंड लीवरेज का उपयोग कर रहा है - दूसरे शब्दों में, यह रिटर्न बढ़ाने के लिए पैसे उधार ले रहा है। वैकल्पिक रूप से, 100% से कम का सकल एक्सपोजर दर्शाता है कि पोर्टफोलियो का एक हिस्सा नकद में निवेश किया गया है ।

सकल एक्सपोजर बनाम। शुद्ध एक्सपोजर

एक निवेश फंड के एक्सपोजर को शुद्ध शर्तों में भी मापा जा सकता है। नेट एक्सपोजर लॉन्ग पोजीशन के मूल्य के बराबर होता है, शॉर्ट पोजीशन के मूल्य को घटाकर।

उदाहरण के लिए, हेज फंड A का शुद्ध निवेश $100 मिलियन है। इसकी गणना $50 मिलियन, शॉर्ट पोजीशन में बंधी हुई पूंजी की राशि को $150 मिलियन लॉन्ग होल्डिंग्स से घटाकर की जाती है।

अगर नेट एक्सपोजर ग्रॉस एक्सपोजर के समान है, तो इसका मतलब है कि फंड में केवल लॉन्ग पोजीशन है। दूसरी ओर, यदि शुद्ध एक्सपोजर शून्य है, तो इसका मतलब है कि लंबी स्थिति में निवेश किया गया प्रतिशत शॉर्ट पोजीशन में निवेश के बराबर होता है, जिसे बाजार तटस्थ रणनीति के रूप में भी जाना जाता है।

एक फंड का नेट लॉन्ग एक्सपोजर होता है, अगर लॉन्ग पोजीशन में निवेश की गई प्रतिशत राशि शॉर्ट पोजीशन में निवेश की गई प्रतिशत राशि से अधिक हो। इसी तरह, यदि शॉर्ट पोजीशन लंबी पोजीशन से अधिक है तो इसकी नेट शॉर्ट पोजीशन है।

मान लें कि हेज फंड बी के पास भी $200 मिलियन की पूंजी है, लेकिन लीवरेज की एक महत्वपूर्ण राशि का उपयोग करता है। नतीजतन, लॉन्ग पोजीशन में उसके पास $350 मिलियन और शॉर्ट पोजीशन में $150 मिलियन है। इस प्रकार इस मामले में सकल एक्सपोजर $500 मिलियन (अर्थात $350 मिलियन + $150 मिलियन) है, जबकि शुद्ध एक्सपोजर $200 मिलियन (अर्थात $350 - $150 मिलियन) है।

हेज फंड बी के लिए पूंजी के प्रतिशत के रूप में सकल एक्सपोजर = $500 मिलियन $200 मिलियन = 250%। फंड बी के उच्च सकल एक्सपोजर का मतलब है कि ए की तुलना में बाजारों में इसकी अधिक मात्रा में हिस्सेदारी है। फंड बी के लीवरेज के उपयोग से नुकसान और साथ ही मुनाफा भी बढ़ जाएगा।

विशेष ध्यान

ग्रॉस एक्सपोजर को आमतौर पर फंड के प्रबंधन शुल्क की गणना के आधार के रूप में उपयोग किया जाता है,. क्योंकि यह लंबे और छोटे दोनों पक्षों में निवेश निर्णयों के कुल एक्सपोजर को ध्यान में रखता है। पोर्टफोलियो प्रबंधकों के संयुक्त निर्णयों का एक फंड के प्रदर्शन और इस प्रकार उसके निवेशकों को वितरण पर सीधा प्रभाव पड़ेगा।

एक्सपोजर की गणना करने का एक अतिरिक्त तरीका बीटा -समायोजित एक्सपोजर है, जिसका उपयोग निवेश फंड या पोर्टफोलियो के लिए भी किया जाता है। इसकी गणना निवेश के एक पोर्टफोलियो के भारित औसत और जोखिम को लेकर की जाती है, जहां भार को प्रत्येक व्यक्तिगत सुरक्षा के बीटा के रूप में परिभाषित किया जाता है।

हाइलाइट्स

• सकल एक्सपोजर एक निवेश फंड के वित्तीय बाजारों में कुल एक्सपोजर को मापता है, जिसमें लंबी और छोटी स्थिति और लीवरेज का उपयोग शामिल है।

• ज्यादा ग्रॉस एक्सपोजर का मतलब है कि फंड की मार्केट में ज्यादा रकम दांव पर है।

• हेज फंड, संस्थागत निवेशकों और अन्य व्यापारियों के संदर्भ में सकल एक्सपोजर एक विशेष रूप से प्रासंगिक मीट्रिक है, जो छोटी और लंबी संपत्ति कर सकते हैं और रिटर्न बढ़ाने के लिए लीवरेज का उपयोग कर सकते हैं।