मुद्रास्फीति स्वैप

मुद्रास्फीति की अदला-बदली क्या है?

एक मुद्रास्फीति स्वैप एक अनुबंध है जिसका उपयोग निश्चित नकदी प्रवाह के आदान-प्रदान के माध्यम से मुद्रास्फीति जोखिम को एक पार्टी से दूसरे में स्थानांतरित करने के लिए किया जाता है।

उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) जैसे मुद्रास्फीति सूचकांक से जुड़ी एक अस्थायी दर का भुगतान करता है । फ्लोटिंग रेट का भुगतान करने वाली पार्टी मुद्रास्फीति-समायोजित दर को काल्पनिक मूल राशि से गुणा करती है । आमतौर पर प्राचार्य हाथ नहीं बदलते। प्रत्येक नकदी प्रवाह में स्वैप का एक चरण शामिल होता है।

मुद्रास्फीति की अदला-बदली कैसे काम करती है

(बचाव) और अपने लाभ के लिए मूल्य में उतार-चढ़ाव का उपयोग करने के लिए वित्तीय पेशेवरों द्वारा मुद्रास्फीति स्वैप का उपयोग किया जाता है । कई प्रकार के संस्थान मुद्रास्फीति की अदला-बदली को मूल्यवान उपकरण मानते हैं। मुद्रास्फीति के भुगतानकर्ता आमतौर पर ऐसे संस्थान होते हैं जो मुद्रास्फीति के नकदी प्रवाह को अपने व्यवसाय की मुख्य रेखा के रूप में प्राप्त करते हैं। एक अच्छा उदाहरण एक उपयोगिता कंपनी हो सकती है क्योंकि इसकी आय मुद्रास्फीति से जुड़ी हुई है (या तो स्पष्ट रूप से या परोक्ष रूप से) ।

मुद्रास्फीति की अदला-बदली का एक पक्ष मुद्रास्फीति दर से जुड़ा एक परिवर्तनीय (अस्थायी) भुगतान प्राप्त करेगा और एक निश्चित ब्याज दर के आधार पर राशि का भुगतान करेगा, जबकि दूसरा पक्ष उस मुद्रास्फीति दर से जुड़े भुगतान का भुगतान करेगा और निश्चित ब्याज दर भुगतान प्राप्त करेगा। भुगतान धाराओं की गणना के लिए काल्पनिक राशियों का उपयोग किया जाता है। शून्य-कूपन स्वैप सबसे आम हैं, जहां नकदी प्रवाह केवल परिपक्वता पर ही स्वैप किया जाता है।

अन्य स्वैप के साथ, एक मुद्रास्फीति स्वैप शुरू में बराबर,. या अंकित मूल्य पर मानती है। जैसे-जैसे ब्याज और मुद्रास्फीति की दरें बदलती हैं, स्वैप के बकाया अस्थायी भुगतानों का मूल्य सकारात्मक या नकारात्मक हो जाएगा। पूर्व निर्धारित समय पर, स्वैप के बाजार मूल्य की गणना की जाती है। एक प्रतिपक्ष दूसरे पक्ष को संपार्श्विक पोस्ट करेगा और इसके विपरीत, स्वैप के मूल्य के आधार पर।

मुद्रास्फीति की अदला-बदली के लाभ

मुद्रास्फीति स्वैप का लाभ यह है कि यह एक विश्लेषक को काफी सटीक अनुमान प्रदान करता है जिसे बाजार "ब्रेक-ईवन" मुद्रास्फीति दर मानता है। संकल्पनात्मक रूप से, यह उस तरह से बहुत समान है जिस तरह से एक बाजार किसी भी वस्तु के लिए मूल्य निर्धारित करता है,. अर्थात् एक खरीदार और विक्रेता के बीच समझौता (मांग और आपूर्ति के बीच) एक निर्दिष्ट दर पर लेनदेन करने के लिए। इस मामले में, निर्दिष्ट दर मुद्रास्फीति की अपेक्षित दर है।

सीधे शब्दों में कहें तो, स्वैप के लिए दोनों पक्ष अपने-अपने आधार पर एक समझौते पर आते हैं कि मुद्रास्फीति की दर किस समय की अवधि के लिए होने की संभावना है। ब्याज दर स्वैप के साथ , पार्टियां एक काल्पनिक मूल राशि के आधार पर नकदी प्रवाह का आदान-प्रदान करती हैं (यह राशि वास्तव में विनिमय नहीं की जाती है), लेकिन ब्याज दर जोखिम के खिलाफ हेजिंग या अनुमान लगाने के बजाय,. उनका ध्यान केवल मुद्रास्फीति दर पर है।

मुद्रास्फीति स्वैप उदाहरण

मुद्रास्फीति की अदला-बदली का एक उदाहरण वाणिज्यिक पत्र खरीदने वाला निवेशक होगा । उसी समय, निवेशक एक मुद्रास्फीति स्वैप अनुबंध में प्रवेश करता है, एक निश्चित दर प्राप्त करता है और मुद्रास्फीति से जुड़ी एक अस्थायी दर का भुगतान करता है।

एक मुद्रास्फीति स्वैप में प्रवेश करके, निवेशक प्रभावी रूप से वाणिज्यिक पत्र के मुद्रास्फीति घटक को फ्लोटिंग से फिक्स्ड में बदल देता है। वाणिज्यिक पत्र निवेशक को वास्तविक LIBOR प्लस क्रेडिट स्प्रेड और एक अस्थायी मुद्रास्फीति दर देता है, जिसे निवेशक प्रतिपक्ष के साथ एक निश्चित दर के लिए विनिमय करता है।

हाइलाइट्स

• मुद्रास्फीति की अदला-बदली "ब्रेक-ईवन" मुद्रास्फीति दर के बारे में काफी सटीक अनुमान प्रदान कर सकती है।

• मुद्रास्फीति के जोखिम को कम करने (या बचाव) करने और अपने लाभ के लिए मूल्य में उतार-चढ़ाव का उपयोग करने के लिए वित्तीय पेशेवरों द्वारा मुद्रास्फीति स्वैप का उपयोग किया जाता है।

• एक मुद्रास्फीति स्वैप एक लेनदेन है जहां एक पक्ष एक निश्चित भुगतान के बदले में एक प्रतिपक्ष को मुद्रास्फीति जोखिम स्थानांतरित करता है।