उलटा अस्थिरता ईटीएफ

उलटा अस्थिरता ईटीएफ क्या है?

एक उलटा अस्थिरता एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) एक वित्तीय उत्पाद है जो निवेशकों को अस्थिरता के संपर्क में आने की अनुमति देता है, और इस प्रकार विकल्प खरीदने के बिना, पोर्टफोलियो जोखिम के खिलाफ बचाव करता है । जब तक अस्थिरता कम रहती है, निवेशकों को पर्याप्त रिटर्न मिल सकता है, क्योंकि उलटा अस्थिरता ईटीएफ अनिवार्य रूप से एक शर्त है कि बाजार स्थिर रहेगा।

• एक उलटा अस्थिरता एक्सचेंज ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) एक वित्तीय उत्पाद है जो निवेशकों को बाजार की स्थिरता पर दांव लगाने की अनुमति देता है।

• वे अक्सर Cboe Volatility Index (VIX) का उपयोग करते हैं, जो निवेशकों की धारणा का आकलन करता है कि S&P 500 इंडेक्स उनके बेंचमार्क के रूप में कितना जोखिम भरा है।

• यदि उलटा अस्थिरता ईटीएफ का बेंचमार्क इंडेक्स बढ़ता है, तो फंड मूल्य खो देता है।

• इन फंडों के प्रबंधक अपने रिटर्न का उत्पादन करने के लिए एक निश्चित समय और कीमत पर एक संपत्ति या सुरक्षा खरीदने या बेचने के लिए वायदा, अनुबंध करते हैं।

उलटा अस्थिरता ईटीएफ कैसे काम करता है

सुरक्षा की कीमतें शायद ही कभी निष्क्रिय होती हैं। अक्सर, मूल्यांकन के लिए या तो ऊपर या नीचे की ओर खिसकने के लिए जानकारी की एक छोटी सी डली की आवश्यकता होती है। इन आंदोलनों, जिन्हें आमतौर पर v अस्थिरता के रूप में जाना जाता है,. तरलता प्रदान करते हैं और निवेशकों को लाभ कमाने में सक्षम बनाते हैं। वे कुछ संपत्तियों में दूसरों की तुलना में अधिक आम हैं। एक अत्यधिक अस्थिर सुरक्षा नई ऊँचाइयों और चढ़ावों को जल्दी से हिट करती है और आम तौर पर गलत तरीके से चलती है। दूसरी ओर, कम-अस्थिरता सुरक्षा वह है जिसकी कीमत अपेक्षाकृत स्थिर रहती है।

उलटा अस्थिरता ईटीएफ अक्सर अपने बेंचमार्क के रूप में कॉबो वोलैटिलिटी इंडेक्स या वीआईएक्स का उपयोग करते हैं। जब निवेशकों का विश्वास अधिक होता है, तो VIX, तथाकथित "डर इंडेक्स" जैसे इंडेक्स जो निवेशकों की धारणा को मापने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं कि S&P 500 इंडेक्स कितना जोखिम भरा है, कम संख्या दिखाते हैं। दूसरी ओर, यदि निवेशक सोचते हैं कि स्टॉक की कीमतें गिरेंगी या आर्थिक स्थिति खराब होगी, तो सूचकांक मूल्य बढ़ जाता है।

VIX जैसे सूचकांकों को सीधे निवेश नहीं किया जा सकता है, इसलिए उनके प्रदर्शन को पकड़ने के लिए डेरिवेटिव का उपयोग करना आवश्यक है। उलटा अस्थिरता ईटीएफ के मामले में जो VIX को ट्रैक करता है, प्रबंधकों ने VIX फ्यूचर्स को छोटा कर दिया ताकि दैनिक रिटर्न इंडेक्स की वापसी का -1 गुना हो। प्रबंधक चाहते हैं कि VIX में 1% की गिरावट के परिणामस्वरूप ETF में 1% की वृद्धि हो। दूसरे शब्दों में, ईटीएफ कुछ मूल्य खो देता है यदि वायदा बेचा जाता है, और यदि वे नहीं करते हैं तो लाभ होता है।

पारंपरिक निवेशों के विपरीत, जिनका मूल्य अंतर्निहित बेंचमार्क के समान दिशा में चलता है, उलटा उत्पाद उनके बेंचमार्क के लाभ के रूप में मूल्य खो देते हैं।

यदि सूचकांक जो एक उलटा अस्थिरता ईटीएफ ट्रैक करता है, एक दिन में 100% बढ़ जाता है, तो ईटीएफ का मूल्य पूरी तरह से मिटा दिया जा सकता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि यह सूचकांक को कितनी बारीकी से ट्रैक करता है। कुछ ट्रैकिंग त्रुटि सामान्य है क्योंकि ये ईटीएफ किसी इंडेक्स पर नकारात्मक रिटर्न को पूरी तरह से दोहराते नहीं हैं, बल्कि इसके शॉर्ट-टर्म फ्यूचर्स के मिश्रण पर रिटर्न की नकारात्मकता को दोहराते हैं।

उलटा अस्थिरता ईटीएफ का इतिहास

उलटा अस्थिरता ईटीएफ को जनता के लिए ऐसे समय में पेश किया गया था जब वैश्विक अर्थव्यवस्थाएं 2008 के वित्तीय संकट से उबरने लगी थीं । संयुक्त राज्य में, मंदी के बाद आर्थिक सुधार की अवधि में गिरती बेरोजगारी, स्थिर सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) की वृद्धि और मुद्रास्फीति के निम्न स्तर शामिल थे।

शेयर बाजार में सापेक्षिक शांति की अवधि उलटे अस्थिरता ईटीएफ निवेशकों के लिए वरदान साबित हुई। वर्ष 2017 विशेष रूप से फायदेमंद रहा, इनमें से कुछ उत्पादों ने 50% से अधिक रिटर्न प्राप्त किया।

फिर फरवरी 5, 2018, साथ आया। बेहद निचले स्तर पर होने के कारण, VIX अचानक उस दिन वापस जीवन में आ गया, 110% से अधिक की रैली। पिछले शुक्रवार को उलटा अस्थिरता ईटीएफ खरीदने वाले निवेशकों ने देखा कि अधिकांश मूल्य गायब हो गए हैं, क्योंकि वे शर्त लगा रहे थे कि अस्थिरता नीचे नहीं जाएगी।

उलटा अस्थिरता ईटीएफ की आलोचना

अस्थिरता ईटीएफ को उलटने के लिए कई डाउनसाइड हैं। एक यह है कि लंबे क्षितिज पर स्थिति के खिलाफ दांव लगाते समय वे उतने लागत प्रभावी नहीं होते हैं क्योंकि वे प्रत्येक दिन के अंत में पुनर्संतुलन करते हैं। जो निवेशक किसी खास इंडेक्स के खिलाफ उलटा पोजीशन लेना चाहते हैं, उनके लिए इंडेक्स फंड को शॉर्ट करना बेहतर होगा ।

एक और नुकसान यह है कि इन फंडों को सक्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है । ईटीएफ जिनके पास अंतर्निहित पोर्टफोलियो आवंटन पर निर्णय लेने वाला व्यक्ति या टीम है, उनके निष्क्रिय समकक्षों की तुलना में चलाने के लिए अधिक लागत है। उच्च परिचालन व्यय फंड की संपत्ति को कम करते हैं और इसके परिणामस्वरूप, निवेशकों का रिटर्न।

जटिलता भी एक मुद्दा हो सकता है। अस्थिरता प्रतिभूतिकरण पर आधारित उत्पाद वैनिला से बहुत दूर हैं और आम तौर पर स्टॉक खरीदने या बेचने की तुलना में बहुत अधिक जटिल होते हैं। यह खुदरा निवेशकों द्वारा महसूस नहीं किया जा सकता है , जो एक प्रॉस्पेक्टस को पढ़ने की संभावना नहीं रखते हैं, अकेले प्रतिभूतियों और अनुक्रमण की जटिलताओं को समझते हैं।

अंत में, यह इंगित करने योग्य है कि अधिकांश पारंपरिक निवेशों में सैद्धांतिक रूप से असीमित उल्टा क्षमता होती है, जिससे उलटा ईटीएफ मूल्य के पूर्ण नुकसान के जोखिम में पड़ जाता है।