Volatiliti Songsang ETF

Apakah itu ETF Volatiliti Songsang?

turun naik songsang (ETF) ialah produk kewangan yang membolehkan pelabur mendapat pendedahan kepada turun naik, dan dengan itu melindung nilai terhadap risiko portfolio, tanpa perlu membeli pilihan. Selagi turun naik kekal rendah, pelabur mungkin melihat pulangan yang besar, kerana turun naik songsang ETF pada asasnya adalah pertaruhan bahawa pasaran akan kekal stabil.

• Dana dagangan tukaran turun naik songsang (ETF) ialah produk kewangan yang membolehkan pelabur bertaruh pada kestabilan pasaran.

• Mereka sering menggunakan Indeks Volatiliti Cboe (VIX), yang mengukur persepsi pelabur betapa berisikonya Indeks S&P 500, sebagai penanda aras mereka.

• Jika indeks penanda aras ETF turun naik songsang meningkat, dana kehilangan nilai.

• Pengurus dana ini berdagang niaga hadapan, kontrak untuk membeli atau menjual aset atau sekuriti pada masa dan harga yang ditetapkan, untuk menghasilkan pulangan mereka.

Bagaimana ETF Volatiliti Songsang Berfungsi

keselamatan jarang tidak aktif. Selalunya, yang diperlukan hanyalah sekeping kecil maklumat untuk penilaian bergerak sama ada ke atas atau ke bawah. Pergerakan ini, biasanya dirujuk sebagai v olatiliti,. menyediakan kecairan dan membolehkan pelabur membuat keuntungan. Ia juga lebih biasa dalam sesetengah aset berbanding yang lain. Keselamatan yang sangat tidak menentu mencecah paras tinggi dan rendah baharu dengan cepat dan secara amnya bergerak secara tidak menentu. Keselamatan turun naik rendah, sebaliknya, adalah keselamatan yang harganya kekal stabil.

ETF turun naik songsang sering menggunakan Indeks Kemeruapan Cboe,. atau VIX, sebagai penanda arasnya. Apabila keyakinan pelabur tinggi, indeks seperti VIX, yang dipanggil "indeks ketakutan" yang direka untuk mengukur persepsi pelabur tentang betapa berisikonya Indeks S&P 500,. menunjukkan angka yang rendah. Jika pelabur pula berpendapat harga saham akan jatuh atau keadaan ekonomi bertambah buruk, nilai indeks meningkat.

Indeks seperti VIX tidak boleh dilaburkan secara langsung, jadi perlu menggunakan derivatif untuk menangkap prestasi mereka. Dalam kes ETF turun naik songsang yang menjejaki VIX, pengurus memendekkan niaga hadapan VIX supaya pulangan harian ialah -1 kali ganda pulangan indeks. Pengurus mahu penurunan 1% dalam VIX untuk menghasilkan peningkatan 1% dalam ETF. Dalam erti kata lain, ETF kehilangan sedikit nilai jika niaga hadapan yang dijual meningkat, dan untung jika tidak.

Tidak seperti pelaburan konvensional, yang nilainya bergerak ke arah yang sama dengan penanda aras asas, produk songsang kehilangan nilai apabila penanda arasnya mendapat keuntungan.

Jika indeks yang dijejaki ETF turun naik songsang meningkat 100% dalam satu hari, nilai ETF boleh dipadamkan sepenuhnya, bergantung pada sejauh mana ia menjejaki indeks. Beberapa ralat penjejakan adalah perkara biasa kerana ETF ini tidak meniru sepenuhnya pulangan negatif pada indeks, sebaliknya negatif pulangan pada gabungan niaga hadapan jangka pendeknya.

Sejarah Kemeruapan Songsang ETF

ETF turun naik songsang telah diperkenalkan kepada orang ramai pada masa ekonomi global mula pulih daripada krisis kewangan 2008. Di Amerika Syarikat, tempoh pemulihan ekonomi berikutan kemelesetan itu memaparkan pengangguran yang menurun, pertumbuhan keluaran dalam negara kasar (KDNK) yang stabil dan paras inflasi yang rendah.

Tempoh relatif tenang dalam pasaran saham ternyata menjadi rahmat bagi pelabur ETF turun naik songsang. Tahun 2017 amat memberangsangkan, dengan beberapa produk ini mencapai pulangan melebihi 50%.

Kemudian 5 Februari 2018, datang bersama-sama. Setelah berada pada tahap yang sangat rendah, VIX tiba-tiba bangkit semula pada hari itu, meningkat lebih 110%. Pelabur yang membeli ETF turun naik songsang pada hari Jumaat sebelumnya menyaksikan kebanyakan nilai hilang, kerana mereka bertaruh bahawa turun naik tidak akan naik.

Kritikan terhadap ETF Volatiliti Songsang

Terdapat beberapa kelemahan kepada ETF turun naik songsang. Salah satunya ialah mereka tidak begitu kos efektif apabila membuat pertaruhan menentang kedudukan di ufuk yang lebih panjang kerana mereka mengimbangi semula pada penghujung setiap hari. Pelabur yang ingin mengambil kedudukan songsang terhadap indeks tertentu mungkin lebih baik untuk memendekkan dana indeks.

Satu lagi perangkap ialah dana ini cenderung diuruskan secara aktif. ETF yang mempunyai individu atau pasukan yang membuat keputusan mengenai peruntukan portfolio asas lebih mahal untuk dijalankan berbanding rakan sejawat pasif mereka. Perbelanjaan operasi yang lebih tinggi mengurangkan aset dana dan, sebagai akibatnya, pulangan pelabur.

Kerumitan juga boleh menjadi isu. Produk berdasarkan pensekuritian turun naik adalah jauh daripada vanila dan secara amnya jauh lebih rumit daripada membeli atau menjual saham. Ini mungkin tidak disedari oleh pelabur runcit,. yang tidak mungkin membaca prospektus, apatah lagi memahami kerumitan sekuriti dan pengindeksan.

Akhir sekali, adalah wajar untuk menunjukkan bahawa kebanyakan pelaburan konvensional secara teorinya mempunyai potensi peningkatan yang tidak terhad,. menyebabkan ETF songsang berisiko kehilangan nilai sepenuhnya.