逆ボラティリティETF

##逆ボラティリティETFとは何ですか？

逆ボラティリティ上場投資信託（ETF）は、投資家がオプションを購入することなく、ボラティリティへのエクスポージャーを獲得し、ポートフォリオリスクをヘッジできるようにする金融商品です。逆ボラティリティETFは本質的に市場が安定し続けるという賭けであるため、ボラティリティが低いままである限り、投資家はかなりの利益を得る可能性があります。

-逆ボラティリティ交換取引ファンド（ETF）は、投資家が市場の安定性に賭けることを可能にする金融商品です。

-彼らはしばしばCboeVolatilityIndex（VIX）を使用します。これは、S＆P500インデックスがどれほどリスクがあるかを投資家が認識していることをベンチマークとして使用します。

-逆ボラティリティETFのベンチマーク指数が上昇すると、ファンドは価値を失います。

-これらのファンドのマネージャーは、先物、資産または証券を設定された時間と価格で売買する契約を交換して、リターンを生み出します。

##逆ボラティリティETFの仕組み

証券価格が休眠することはめったにありません。多くの場合、必要なのは、評価が上向きまたは下向きに急上昇するための情報の小さな塊だけです。一般にボラティリティと呼ばれるこれらの動きは、流動性を提供し、投資家が利益を上げることを可能にします。また、一部のアセットでは他のアセットよりも一般的です。非常に不安定なセキュリティは、新しい高値と安値にすばやく到達し、一般的に不規則に動きます。一方、低ボラティリティの証券は、価格が比較的安定している証券です。

逆ボラティリティETFは、ベンチマークとしてCboeボラティリティインデックス（VIX）を使用することがよくあります。投資家の信頼度が高い場合、 S＆P 500インデックスのリスクに対する投資家の認識を測定するために設計された、いわゆる「恐怖インデックス」であるVIXなどのインデックスは低い数値を示します。一方、投資家が株価が下落したり、経済情勢が悪化したりすると考えると、指数値は上昇します。

VIXなどの指数は直接投資できないため、そのパフォーマンスを把握するにはデリバティブを使用する必要があります。 VIXを追跡する逆ボラティリティETFの場合、マネージャーはVIX先物をショートさせ、1日のリターンがインデックスのリターンの-1倍になるようにします。マネージャーは、VIXが1％減少し、ETFが1％増加することを望んでいます。言い換えれば、ETFは、売られた先物が増加した場合はある程度の価値を失い、増加しなかった場合は利益を失います。

価値が基礎となるベンチマークと同じ方向に移動する従来の投資とは異なり、逆商品はベンチマークが上がるにつれて価値を失います。

逆ボラティリティETFが追跡する指数が1日で100％上昇した場合、ETFの追跡の程度によっては、ETFの価値が完全に失われる可能性があります。これらのETFはインデックスのマイナスのリターンを完全に再現するのではなく、短期先物のブレンドのリターンのマイナスを再現するため、トラッキングエラーがよく発生します。

##逆揮発性ETFの歴史

2008年の金融危機から回復し始めたときに、逆ボラティリティETFが一般に公開されました。米国では、景気後退後の景気回復期には、失業率の低下、国内総生産（GDP）の着実な成長、低水準のインフレが見られました。

株式市場が比較的落ち着いた時期は、逆ボラティリティETF投資家にとって祝福であることが判明しました。 2017年は特にやりがいがあり、これらの製品の一部は50％を超える収益を達成しました。

その後、2018年2月5日がやって来ました。非常に低いレベルであったため、VIXはその日突然復活し、110％以上上昇しました。先週の金曜日に逆ボラティリティETFを購入した投資家は、ボラティリティが上がらないと賭けていたため、ほとんどの価値が消えたのを見ました。

##逆ボラティリティETFに対する批判

逆揮発性ETFにはいくつかの欠点があります。 1つは、 1日の終わりにバランスを取り直すため、より長い期間にわたってポジションに賭ける場合、費用対効果が低いことです。特定のインデックスに対して逆の立場を取りたい投資家は、インデックスファンドをショートさせたほうがよいでしょう。

積極的に管理される傾向があることです。基礎となるポートフォリオの割り当てについて個人またはチームが決定を下すETFは、受動的なETFよりも実行コストが高くなります。営業費用が高くなると、ファンドの資産が減少し、その結果、投資家のリターンが減少します。

複雑さも問題になる可能性があります。ボラティリティ証券化に基づく商品はバニラとはほど遠いものであり、一般的に株式の売買よりもはるかに複雑です。これは、目論見書を読む可能性が低い個人投資家は、証券やインデックスの複雑さを理解することは言うまでもなく、実現できない可能性があります。

アップサイドの可能性があり、逆ETFは完全に価値を失うリスクがあることを指摘する価値があります。