Ters Volatilite ETF
Ters Volatilite ETF Nedir?
Ters volatilite borsa yatırım fonu (ETF),. yatırımcıların volatiliteye maruz kalmalarını ve böylece opsiyon satın almak zorunda kalmadan portföy riskinden korunmalarını sağlayan bir finansal üründür . Oynaklık düşük kaldığı sürece, ters oynaklık ETF'si esasen piyasanın sabit kalacağına dair bir bahis olduğundan, yatırımcılar önemli bir getiri görebilirler.
- Ters volatilite borsa yatırım fonu (ETF), yatırımcıların piyasa istikrarı üzerine bahis oynamasını sağlayan bir finansal üründür.
- Genellikle, yatırımcıların S&P 500 Endeksinin ne kadar riskli olduğu algısını ölçen Cboe Volatilite Endeksini (VIX) kullanırlar.
- Bir ters volatilite ETF'nin kıyaslama endeksi yükselirse, fon değer kaybeder.
- Bu fonların yöneticileri, getirilerini elde etmek için belirli bir zaman ve fiyatta bir varlık veya menkul kıymet satın almak veya satmak için vadeli işlemler, sözleşmeler ticareti yapar.
Ters Volatilite ETF'leri Nasıl Çalışır?
Güvenlik fiyatları nadiren hareketsizdir. Genellikle, değerlemelerin yukarı veya aşağı doğru hızla ilerlemesi için tek gereken küçük bir bilgi külçesidir. Genellikle oynaklık olarak adlandırılan bu hareketler, likidite sağlar ve yatırımcıların kâr elde etmelerini sağlar . Ayrıca bazı varlıklarda diğerlerinden daha yaygındır. Son derece değişken bir güvenlik, yeni zirvelere ve düşüşlere hızla ulaşır ve genellikle düzensiz hareket eder. Düşük oynaklıklı bir güvenlik ise fiyatı nispeten sabit kalan bir güvenliktir.
Ters oynaklık ETF'leri genellikle kıyaslama olarak Cboe Oynaklık Endeksini veya VIX'i kullanır. Yatırımcı güveni yüksek olduğunda, yatırımcıların S&P 500 Endeksinin ne kadar riskli olduğuna ilişkin algısını ölçmek için tasarlanan “korku endeksi” olarak adlandırılan VIX gibi endeksler düşük rakamlar gösteriyor. Yatırımcılar ise hisse senedi fiyatlarının düşeceğini veya ekonomik koşulların kötüleşeceğini düşünürse endeks değeri yükselir.
VIX gibi endekslere doğrudan yatırım yapılamaz, bu nedenle performanslarını yakalamak için türevleri kullanmak gerekir. VIX'i izleyen bir ters volatilite ETF'si durumunda, yöneticiler VIX vadeli işlemlerini kısaltır , böylece günlük getiri endeksin getirisinin -1 katı olur. Yöneticiler, VIX'de %1'lik bir düşüşün ETF'de %1'lik bir artışla sonuçlanmasını istiyor. Başka bir deyişle, satılan vadeli işlemler artarsa ETF bir miktar değer kaybeder ve artmazsa kazanır.
Değeri temel kıyaslama ile aynı yönde hareket eden geleneksel yatırımlardan farklı olarak, ters ürünler, kıyaslama değerleri yükseldikçe değer kaybeder.
Bir ters volatilite ETF'sinin izlediği endeks bir günde %100 yükselirse, endeksi ne kadar yakından takip ettiğine bağlı olarak ETF'nin değeri tamamen silinebilir. Bu ETF'ler bir endeksteki negatif getiriyi tam olarak kopyalamadığından, bunun yerine kısa vadeli vadeli işlemlerinin bir karışımının getirisinin negatifini kopyaladığından, bazı izleme hataları yaygındır.
Ters Volatilite ETF'lerinin Tarihçesi
2008 mali krizinden toparlanmaya başladığı bir dönemde halka tanıtıldı . Amerika Birleşik Devletleri'nde, durgunluğun ardından ekonomik toparlanma dönemi, düşen işsizlik, istikrarlı gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyümesi ve düşük enflasyon seviyelerine sahipti.
Borsada nispeten sakin bir dönem, ters volatilite ETF yatırımcıları için bir nimet oldu. 2017 yılı, bu ürünlerden bazılarının %50'den fazla getiri elde etmesiyle özellikle ödüllendiriciydi.
Sonra 5 Şubat 2018 geldi. Son derece düşük seviyelerde olan VIX, o gün aniden hayata geri döndü ve %110'un üzerinde toplandı. Önceki Cuma günü ters volatilite ETF'leri satın alan yatırımcılar, volatilitenin artmayacağına dair bahse girdiklerinden, değerin çoğunun kaybolduğunu gördüler.
Ters Volatilite ETF'lerinin Eleştirisi
Volatilite ETF'lerini ters çevirmenin birkaç dezavantajı vardır. Birincisi, her günün sonunda yeniden dengelendikleri için daha uzun bir ufuktaki bir pozisyona karşı bahis yaparken maliyet etkin olmamalarıdır . Belirli bir endekse karşı ters pozisyon almak isteyen yatırımcılar, bir endeks fonunu açığa çıkarmaktan daha iyi olacaktır.
aktif olarak yönetilme eğiliminde olmasıdır . Temel portföy tahsisi konusunda karar veren bir bireye veya ekibe sahip olan ETF'lerin çalıştırılması, pasif emsallerinden daha pahalıdır. Daha yüksek işletme giderleri,. fonun varlıklarını ve sonuç olarak yatırımcıların getirilerini azaltır.
Karmaşıklık da bir sorun olabilir. Volatilite menkul kıymetleştirmesine dayalı ürünler vanilyadan uzaktır ve genellikle hisse senedi alıp satmaktan çok daha karmaşıktır. Bu , menkul kıymetlerin ve endekslemenin karmaşıklıklarını anlamak şöyle dursun, bir izahname okuma olasılığı düşük olan perakende yatırımcılar tarafından gerçekleştirilemeyebilir .
Son olarak, çoğu geleneksel yatırımın teorik olarak sınırsız yukarı potansiyele sahip olduğunu ve ters ETF'leri tam bir değer kaybı riski altında bıraktığını belirtmekte fayda var.
