Perjanjian Pertukaran Induk
Apakah Perjanjian Pertukaran Induk?
Istilah perjanjian pertukaran induk merujuk kepada kontrak piawai antara dua pihak yang bersetuju untuk memasuki perjanjian derivatif yang didagangkan di kaunter (OTC).
Memahami Perjanjian Pertukaran Induk
Perjanjian pertukaran induk telah ditubuhkan oleh Persatuan Swap dan Derivatif Antarabangsa (ISDA) pada tahun 1992, dan diiktiraf di peringkat antarabangsa. Ia digunakan antara pihak yang beroperasi dalam bidang kuasa yang berbeza dan sekiranya mata wang berbeza terlibat. Perjanjian pertukaran induk mengenal pasti setiap pihak, menggariskan terma dan syarat, dan menyediakan perlindungan undang-undang kepada kedua-dua pihak yang terlibat. Ia telah dikemas kini pada tahun 2002.
Swap adalah kontrak derivatif yang diwujudkan antara dua pihak yang ingin melaksanakan transaksi dalam tempoh masa tertentu. Instrumen ini didagangkan di kaunter dan bukannya di bursa. Kontrak jarang didagangkan oleh pelabur individu (jika ada), yang bermaksud pasaran ini dikuasai oleh institusi kewangan dan firma pelaburan.
Persatuan Swap dan Derivatif Antarabangsa membangunkan kontrak piawai untuk menyelaraskan dan menyediakan struktur kepada proses perjanjian. Organisasi ini diasaskan pada tahun 1985 oleh pasaran derivatif swasta untuk menjadikannya lebih selamat dan lebih cekap untuk peserta. Ia menyediakan dokumen yang membantu mengurangkan risiko yang berkaitan dengan instrumen kewangan ini sambil meningkatkan ketelusan.
perjanjian pertukaran induk ISDA . Ini adalah kontrak yang menyeragamkan perjanjian antara dua pihak yang bersetuju untuk menukar pertukaran. Memandangkan urus niaga ini dilaksanakan secara OTC dan bukannya di bursa, terdapat peluang yang lebih besar untuk lalai. Kontrak menggariskan beberapa maklumat, termasuk:
Kedua-dua pihak yang memasuki transaksi
Terma dan syarat pengaturan
Peristiwa lalai
Butiran penamatan
Kesahan lain perjanjian itu
Dokumen itu diseragamkan sebagai cara untuk membantu pihak yang membuat perjanjian antara satu sama lain, terutamanya apabila mereka beroperasi dalam bidang kuasa yang berbeza. Ia juga menyediakan peruntukan untuk urus niaga yang melibatkan mata wang yang berbeza .
Menandatangani perjanjian pertukaran induk memudahkan pihak yang sama untuk terlibat dalam transaksi tambahan pada masa hadapan kerana ini boleh berdasarkan perjanjian awal.
Walaupun perjanjian pertukaran induk ISDA ialah kontrak piawai yang diiktiraf di peringkat antarabangsa, pihak-pihak tidak perlu memeterai perjanjian ini untuk melaksanakan dagangan swap. Ini bermakna dua pihak boleh memasuki perjanjian derivatif jenis ini pada mulanya tanpa menandatangani kontrak.
Jika mereka memutuskan untuk meneruskan laluan ini, kedua-dua pihak bersetuju dengan perjanjian ISDA vanila, yang datang tanpa sebarang tambahan khas. Menyertai perjanjian jenis ini tidak memberikan mereka sebarang perlindungan khas. Mereka, bagaimanapun, dikehendaki menandatangani pengesahan yang mengatakan bahawa mereka berjanji untuk merundingkan perjanjian ISDA dalam tempoh 30 hingga 90 hari.
Sejarah Perjanjian Pertukaran Induk
Perjanjian pertukaran induk yang ditubuhkan pada tahun 1992 dikenali sebagai perjanjian MulticurrencyāCross Border. Ia telah dikemas kini pada tahun 2002 untuk memasukkan peruntukan baharu, seperti ganti rugi, faedah dan pampasan. Versi baharu juga meminda tempoh tangguh yang digariskan dalam kontrak terdahulu dengan memendekkannya.
Kedua-dua versi masih biasa digunakan oleh ahli ISDA. Versi 2002 diketahui panjang, dengan sebanyak 28 muka surat.
Kontrak dan bahan berkaitan tersedia untuk ahli ISDA dengan harga $150 manakala bukan ahli membayar $350.
Peruntukan Perjanjian Pertukaran Induk
Kedua-dua perjanjian pertukaran induk 1992 dan 2002 dibahagikan kepada 14 bahagian. Segmen ini membantu menentukan dan menggariskan asas perhubungan antara setiap pihak.
Bahagian ini menyediakan peruntukan untuk situasi tertentu, seperti:
Apa yang berlaku apabila sekurang-kurangnya salah satu pihak yang terlibat mengisytiharkan muflis ;
Apa yang berlaku apabila kontrak derivatif ini ditutup atau ditamatkan.
Seperti yang dinyatakan di atas, versi 2002 perjanjian telah dikemas kini dengan peruntukan baharu, termasuk lapan peristiwa mungkir dan lima peruntukan yang menggariskan penamatan perjanjian jika satu atau kedua-dua pihak ingkar dalam kontrak.
ISDA juga menyediakan jadual khas sekiranya pihak terbabit ingin membuat perubahan kepada terma standard perjanjian pertukaran induk. Ini dirundingkan oleh setiap pihak dan boleh mengambil masa selama tiga bulan. Tempoh rundingan bergantung pada betapa rumitnya syarat khas kontrak dan kesediaan setiap pihak untuk bekerjasama.
##Sorotan
Ia telah ditubuhkan oleh Persatuan Swap dan Derivatif Antarabangsa dan diiktiraf di peringkat antarabangsa.
Perjanjian pertukaran induk ialah kontrak piawai antara dua pihak yang memasuki perjanjian derivatif tanpa kaunter.
Perjanjian pertukaran induk menyediakan maklumat tentang pihak dan memberi mereka perlindungan undang-undang sambil menggariskan syarat perjanjian.
Dua versi wujud: kontrak asal 1992 dan versi 2002 yang dikemas kini.
Perjanjian ini biasanya digunakan antara pihak yang beroperasi dalam bidang kuasa yang berbeza dan sekiranya mata wang berbeza terlibat.
