Aðalskiptasamningur
Hvað er aðalskiptasamningur?
Hugtakið aðalskiptasamningur vísar til staðlaðs samnings milli tveggja aðila sem samþykkja að gera afleiðusamning sem verslað er utan kauphallar (OTC).
Skilningur á aðalskiptasamningi
Aðalskiptasamningurinn var stofnaður af International Swaps and Derivatives Association (ISDA) árið 1992 og er alþjóðlega viðurkenndur. Það er notað á milli aðila sem starfa í mismunandi lögsagnarumdæmum og ef mismunandi gjaldmiðlar eiga í hlut. Aðalskiptasamningurinn tilgreinir hvern aðila, útlistar skilmála og skilyrði og veitir lagalega vernd til beggja hlutaðeigandi. Það var uppfært árið 2002.
Skiptasamningar eru afleiðusamningar sem gerðir eru á milli tveggja aðila sem vilja framkvæma viðskipti á tilteknu tímabili. Þessi skjöl eru verslað í kauphöll frekar en í kauphöll. Samningar eru sjaldan verslað af einstökum fjárfestum (ef yfirleitt), sem þýðir að þessi markaður er einkennist af fjármálastofnunum og fjárfestingarfyrirtækjum.
Alþjóðlega skipta- og afleiðusambandið þróaði staðlaðan samning til að hagræða og veita uppbyggingu samningsferlisins. Samtökin voru stofnuð árið 1985 af einkaafleiðumarkaði til að gera það öruggara og skilvirkara fyrir þátttakendur. Það veitir skjöl sem hjálpa til við að draga úr áhættu í tengslum við þessa fjármálagerninga en auka gagnsæi.
Eitt þessara skjala er aðalskiptasamningur ISDA. Þetta er samningur sem staðlar samninga milli tveggja aðila sem samþykkja að skiptast á skiptasamningum. Þar sem þessi viðskipti eru framkvæmd OTC frekar en í kauphöll, þá eru meiri líkur á vanskilum. Í samningnum eru nokkrar upplýsingar, þar á meðal:
Aðilarnir tveir sem koma inn í viðskiptin
Skilmálar og skilyrði fyrirkomulagsins
Atburðir um vanskil
Uppsagnarupplýsingar
Önnur lögmæti samningsins
Skjalið var staðlað sem leið til að aðstoða aðila sem gera samninga sín á milli, sérstaklega þegar þeir starfa í mismunandi lögsagnarumdæmum. Það veitir einnig ákvæði um viðskipti sem taka til mismunandi gjaldmiðla .
Undirritun aðalskiptasamnings auðveldar sömu aðilum að taka þátt í viðbótarviðskiptum í framtíðinni því þau geta byggst á upphaflega samningnum.
Þrátt fyrir að aðalskiptasamningur ISDA sé staðlaður samningur sem er viðurkenndur á alþjóðavettvangi, þurfa aðilar ekki að gera þennan samning til að framkvæma viðskipti með skiptasamninga. Þetta þýðir að tveir aðilar geta gert slíka afleiðusamninga í upphafi án þess að skrifa undir samning.
Ef þeir ákveða að fara þessa leið samþykkja báðir aðilar vanillu ISDA-samning sem kemur án sérstakra viðauka. Að fara inn í þessa tegund samninga veitir þeim enga sérstaka vernd. Þeim ber hins vegar að skrifa undir staðfestingu um að þeir lofi að semja um ISDA-samning innan 30 til 90 daga.
Saga aðalskiptasamninga
Aðalskiptasamningurinn sem stofnaður var árið 1992 er þekktur sem Multicurrency–Cross Border samningurinn. Það var uppfært árið 2002 til að innihalda ný ákvæði, svo sem skaðabætur, vexti og bætur. Nýja útgáfan breytir einnig frestunum sem lýst er í fyrri samningnum með því að stytta þá.
Báðar útgáfurnar eru enn almennt notaðar af meðlimum ISDA. Vitað er að 2002 útgáfan er löng, allt að 28 blaðsíður.
Samningar og tengt efni eru í boði fyrir ISDA meðlimi fyrir $150 á meðan ekki meðlimir greiða $350.
Ákvæði aðalskiptasamnings
Bæði aðalskiptasamningum 1992 og 2002 er skipt í 14 lið. Þessir hlutir hjálpa til við að ákvarða og útlista grundvöll sambandsins milli hvers aðila.
Hlutarnir veita ákvæði um tilteknar aðstæður, svo sem:
Hvað gerist þegar að minnsta kosti einn þeirra aðila sem hlut eiga að máli lýsir sig gjaldþrota ;
Hvað á sér stað þegar þessum afleiðusamningum er lokað eða sagt upp.
Eins og áður hefur komið fram var 2002 útgáfa samningsins uppfærð með nýjum ákvæðum, þar á meðal átta vanskilatilvik og fimm ákvæði sem lýsa uppsögn samningsins ef annar eða báðir aðilar standa ekki við samninginn.
ISDA veitir einnig sérstaka áætlun ef hlutaðeigandi aðilar vilja gera breytingar á stöðluðum skilmálum aðalskiptasamningsins. Þetta er samið af hvorum aðilum og getur tekið allt að þrjá mánuði. Lengd samningaviðræðna fer eftir því hversu flóknir sérskilmálar samningsins eru og samstarfsvilja hvers aðila.
Hápunktar
Það var stofnað af International Swaps and Derivatives Association og er alþjóðlega viðurkennt.
Aðalskiptasamningur er staðlaður samningur milli tveggja aðila sem gera lausasölusamning um afleiður.
Aðalskiptasamningar veita upplýsingar um aðila og veita þeim lagalega vernd á meðan skilmálar samningsins eru útlistaðir.
Tvær útgáfur eru til: upprunalega 1992 samningurinn og uppfærð 2002 útgáfa.
Samningurinn er almennt notaður milli aðila sem starfa í mismunandi lögsagnarumdæmum og ef um mismunandi gjaldmiðla er að ræða.
