Acuerdo Master Swap
驴Qu茅 es un contrato maestro de swap?
El t茅rmino contrato maestro de intercambio se refiere a un contrato estandarizado entre dos partes que acuerdan celebrar un contrato de derivados que se negocia en el mercado extraburs谩til (OTC).
Comprensi贸n del contrato de intercambio maestro
El contrato maestro de swap fue establecido por la Asociaci贸n Internacional de Swaps y Derivados (ISDA) en 1992 y es reconocido internacionalmente. Se usa entre partes que operan en diferentes jurisdicciones y en el caso de que se trate de diferentes monedas. El contrato maestro de intercambio identifica a cada parte, describe los t茅rminos y condiciones y brinda protecci贸n legal a ambas partes involucradas. Fue actualizado en 2002.
Los swaps son contratos de derivados que se establecen entre dos partes que quieren realizar transacciones durante un per铆odo de tiempo determinado. Estos instrumentos se negocian en el mercado extraburs谩til en lugar de en una bolsa. Los inversores individuales rara vez negocian contratos (si es que lo hacen), lo que significa que este mercado est谩 dominado por instituciones financieras y empresas de inversi贸n.
La Asociaci贸n Internacional de Swaps y Derivados desarroll贸 un contrato estandarizado para agilizar y estructurar el proceso de acuerdos. La organizaci贸n fue fundada en 1985 por el mercado privado de derivados para hacerla m谩s segura y eficiente para los participantes. Proporciona documentos que ayudan a reducir los riesgos asociados con estos instrumentos financieros al tiempo que aumenta la transparencia.
Uno de estos documentos es el master swap de ISDA. Este es un contrato que estandariza los acuerdos entre dos partes que acuerdan intercambiar swaps. Dado que estas transacciones se ejecutan OTC en lugar de en un intercambio, existe una mayor posibilidad de incumplimiento. El contrato describe cierta informaci贸n, que incluye:
Las dos partes que entran en la transacci贸n .
Los t茅rminos y condiciones del acuerdo.
Eventos por defecto
Detalles de terminaci贸n
Otras legalidades del trato
El documento se estandariz贸 como una forma de ayudar a las partes que celebran acuerdos entre s铆, especialmente cuando operan en diferentes jurisdicciones. Tambi茅n establece provisiones para transacciones en diferentes monedas .
La firma de un contrato maestro de intercambio facilita que las mismas partes realicen transacciones adicionales en el futuro porque pueden basarse en el contrato inicial.
Aunque el contrato maestro de intercambio de la ISDA es un contrato estandarizado reconocido internacionalmente, no se requiere que las partes celebren este contrato para ejecutar operaciones en intercambios. Esto significa que dos partes pueden celebrar este tipo de acuerdo de derivados inicialmente sin firmar un contrato.
Si deciden seguir esta ruta, ambas partes acuerdan un acuerdo b谩sico ISDA, que viene sin ning煤n anexo especial. Entrar en este tipo de acuerdo no les brinda ninguna protecci贸n especial. Sin embargo, est谩n obligados a firmar una confirmaci贸n diciendo que prometen negociar un acuerdo ISDA dentro de 30 a 90 d铆as.
Historia de los Contratos Master Swap
El contrato maestro de swap establecido en 1992 se conoce como contrato Multidivisa-Cross Border. Se actualiz贸 en 2002 para incluir nuevas disposiciones, como da帽os, intereses y compensaci贸n. La nueva versi贸n tambi茅n modifica los per铆odos de gracia descritos en el contrato anterior acort谩ndolos.
Ambas versiones todav铆a son com煤nmente utilizadas por los miembros de la ISDA. Se sabe que la versi贸n de 2002 es larga, con hasta 28 p谩ginas.
Los contratos y materiales relacionados est谩n disponibles para los miembros de ISDA por $150 mientras que los no miembros pagan $350.
Disposiciones del Contrato Master Swap
Tanto los contratos maestros de intercambio de 1992 como los de 2002 se dividen en 14 secciones. Estos segmentos ayudan a determinar y delinear la base de la relaci贸n entre cada parte.
Las secciones proporcionan provisiones para ciertas situaciones, tales como:
Qu茅 sucede cuando al menos una de las partes involucradas se declara en quiebra ;
Lo que ocurre cuando se cierran o rescinden estos contratos de derivados.
Como se se帽al贸 anteriormente, la versi贸n 2002 del acuerdo se actualiz贸 con nuevas disposiciones, incluidos ocho eventos de incumplimiento y cinco disposiciones que describen la rescisi贸n del acuerdo si una o ambas partes incumplen el contrato.
La ISDA tambi茅n proporciona un cronograma especial en caso de que las partes involucradas deseen realizar cambios en los t茅rminos est谩ndar del contrato maestro de intercambio. Esto es negociado por cada parte y puede tomar hasta tres meses. La duraci贸n de la negociaci贸n depende de cu谩n complejos sean los t茅rminos especiales del contrato y la voluntad de cada parte de cooperar.
Reflejos
Fue establecido por la Asociaci贸n Internacional de Swaps y Derivados y es reconocido internacionalmente.
Un contrato maestro de intercambio es un contrato estandarizado entre dos partes que celebran un contrato de derivados extraburs谩tiles.
Los acuerdos maestros de intercambio brindan informaci贸n sobre las partes y les brindan protecciones legales al tiempo que describen los t茅rminos del acuerdo.
Existen dos versiones: el contrato original de 1992 y una versi贸n actualizada de 2002.
El acuerdo se usa com煤nmente entre partes que operan en diferentes jurisdicciones y en el caso de que se trate de diferentes monedas.
