Основное соглашение о свопе
Что такое мастер-соглашение о свопе?
Термин «генеральное соглашение о свопе» относится к стандартизированному контракту между двумя сторонами, которые соглашаются заключить соглашение о деривативах,. торгуемое на внебиржевом рынке (OTC).
Общее соглашение о свопе
Генеральное соглашение о свопе было заключено Международной ассоциацией свопов и деривативов (ISDA) в 1992 году и получило международное признание. Он используется между сторонами, которые работают в разных юрисдикциях, и в случае, если задействованы разные валюты. В генеральном соглашении о свопе каждая сторона определяется, излагаются условия и положения, а также обеспечивается правовая защита обеих сторон. Он был обновлен в 2002 году.
Свопы — это производные контракты, которые устанавливаются между двумя сторонами, желающими выполнять сделки в течение определенного периода времени. Эти инструменты торгуются на внебиржевом рынке, а не на бирже. Контракты редко торгуются отдельными инвесторами (если вообще торгуются), а это означает, что на этом рынке доминируют финансовые учреждения и инвестиционные фирмы.
Международная ассоциация свопов и деривативов разработала стандартизированный контракт для упрощения и структурирования процесса согласования. Организация была основана в 1985 году частным рынком деривативов, чтобы сделать его более безопасным и эффективным для участников. Он предоставляет документы, которые помогают снизить риски, связанные с этими финансовыми инструментами, при одновременном повышении прозрачности.
Одним из таких документов является генеральное соглашение о свопе ISDA. Это контракт, который стандартизирует соглашения между двумя сторонами, которые соглашаются обмениваться свопами. Поскольку эти транзакции выполняются внебиржево, а не на бирже, вероятность дефолта выше. В контракте указывается некоторая информация, в том числе:
Две стороны, вступающие в сделку
Условия заключения договора
События дефолта
Детали прекращения
Иные юридические аспекты сделки
Документ был стандартизирован как способ помочь сторонам, которые заключают соглашения друг с другом, особенно когда они работают в разных юрисдикциях. В нем также предусмотрены положения для операций с использованием различных валют.
Подписание генерального соглашения о свопе облегчает тем же сторонам участие в дополнительных сделках в будущем, поскольку они могут быть основаны на первоначальном соглашении.
Хотя генеральное соглашение о свопе ISDA представляет собой стандартизированный договор, признанный на международном уровне, стороны не обязаны заключать это соглашение для совершения сделок по свопам. Это означает, что две стороны могут первоначально заключить такое соглашение о деривативах без подписания контракта.
Если они решат пойти по этому пути, обе стороны соглашаются на стандартное соглашение ISDA, которое не содержит каких-либо специальных дополнений. Заключение такого типа соглашения не дает им никакой особой защиты. Однако они должны подписать подтверждение, в котором говорится, что они обещают заключить соглашение ISDA в течение 30–90 дней.
История мастер-соглашений о свопе
Генеральное соглашение о свопе, заключенное в 1992 году, известно как Мультивалютно-трансграничное соглашение. В 2002 году он был обновлен и теперь включает новые положения, такие как возмещение убытков, проценты и компенсация. Новая версия также вносит поправки в льготные периоды,. указанные в предыдущем контракте, путем их сокращения.
Обе версии до сих пор широко используются членами ISDA. Известно, что версия 2002 года длинная, насчитывающая 28 страниц.
Контракты и сопутствующие материалы доступны членам ISDA за 150 долларов, а лица, не являющиеся членами, платят 350 долларов.
Положения генерального соглашения о свопе
Генеральные соглашения о свопе 1992 и 2002 годов разделены на 14 разделов. Эти сегменты помогают определить и наметить основу отношений между каждой стороной.
Разделы содержат положения для определенных ситуаций, таких как:
Что происходит, когда хотя бы одна из вовлеченных сторон объявляет о банкротстве ;
Что происходит, когда эти деривативные контракты закрываются или расторгаются.
Как отмечалось выше, версия соглашения 2002 года была дополнена новыми положениями, в том числе восемью случаями невыполнения обязательств и пятью положениями, определяющими прекращение действия соглашения в случае неисполнения обязательств одной или обеими сторонами.
ISDA также предусматривает специальный график на тот случай, если вовлеченные стороны захотят внести изменения в стандартные условия генерального соглашения о свопе. Это согласовывается каждой стороной и может занять до трех месяцев. Продолжительность переговоров зависит от сложности специальных условий контракта и готовности каждой стороны к сотрудничеству.
Особенности
Он был создан Международной ассоциацией свопов и деривативов и получил международное признание.
Генеральное соглашение о свопе представляет собой стандартизированный договор между двумя сторонами, которые заключают внебиржевое соглашение о деривативах.
Генеральные соглашения о свопе предоставляют информацию о сторонах и обеспечивают им правовую защиту при изложении условий сделки.
Существуют две версии: исходный контракт 1992 года и обновленная версия 2002 года.
Соглашение обычно используется между сторонами, которые работают в разных юрисдикциях, и в случае, если речь идет о разных валютах.
