Contrato de Troca Principal
O que é um Contrato de Swap Master?
O termo contrato de swap mestre refere-se a um contrato padronizado entre duas partes que concordam em entrar em um contrato de derivativos que é negociado no mercado de balcão (OTC).
Entendendo o Contrato de Troca Principal
O contrato de swap mestre foi estabelecido pela International Swaps and Derivatives Association (ISDA) em 1992 e é reconhecido internacionalmente. É usado entre partes que operam em diferentes jurisdições e no caso de diferentes moedas estarem envolvidas. O contrato de troca principal identifica cada parte, descreve os termos e condições e fornece proteções legais para ambas as partes envolvidas. Foi atualizado em 2002.
Swaps são contratos de derivativos que são estabelecidos entre duas partes que desejam realizar transações durante um determinado período de tempo. Esses instrumentos são negociados no mercado de balcão e não em bolsa. Os contratos raramente são negociados por investidores individuais (se for o caso), o que significa que esse mercado é dominado por instituições financeiras e empresas de investimento.
A International Swaps and Derivatives Association desenvolveu um contrato padronizado para agilizar e estruturar o processo de acordo. A organização foi fundada em 1985 pelo mercado de derivativos privados para torná-la mais segura e eficiente para os participantes. Fornece documentos que ajudam a reduzir os riscos associados a esses instrumentos financeiros, ao mesmo tempo em que aumentam a transparência.
Um desses documentos é o contrato de swap mestre da ISDA. Este é um contrato que padroniza os acordos entre duas partes que concordam em trocar swaps. Como essas transações são executadas no mercado de balcão e não em uma bolsa, há uma chance maior de inadimplência. O contrato descreve algumas informações, incluindo:
As duas partes que entram na transação
Os termos e condições do acordo
Eventos padrão
Detalhes da rescisão
Outras legalidades do negócio
O documento foi padronizado como forma de auxiliar as partes que celebram acordos entre si, principalmente quando atuam em jurisdições diferentes. Também prevê provisões para transações envolvendo moedas diferentes .
Assinar um contrato de swap mestre torna mais fácil para as mesmas partes se envolverem em transações adicionais no futuro, porque elas podem ser baseadas no contrato inicial.
Embora o contrato de swap mestre da ISDA seja um contrato padronizado e reconhecido internacionalmente, as partes não são obrigadas a celebrar este acordo para executar negociações em swaps. Isso significa que duas partes podem entrar nesse tipo de contrato de derivativos inicialmente sem assinar um contrato.
Se eles decidirem seguir esse caminho, ambas as partes concordam com um acordo de baunilha ISDA, que vem sem nenhum adendo especial. Entrar neste tipo de acordo não lhes fornece nenhuma proteção especial. Eles são, no entanto, obrigados a assinar uma confirmação dizendo que prometem negociar um acordo ISDA dentro de 30 a 90 dias.
Histórico de Contratos Master Swap
O acordo de swap mestre estabelecido em 1992 é conhecido como o acordo Multicurrency–Cross Border. Foi atualizado em 2002 para incluir novas disposições, como danos, juros e indenização. A nova versão também altera os prazos de carência descritos no contrato anterior, reduzindo-os.
Ambas as versões ainda são comumente usadas pelos membros da ISDA. A versão de 2002 é conhecida por ser longa, com até 28 páginas.
Contratos e materiais relacionados estão disponíveis para membros ISDA por $ 150, enquanto não membros pagam $ 350.
Disposições do Contrato Master de Swap
Ambos os contratos de swap mestre de 1992 e 2002 estão divididos em 14 seções. Esses segmentos ajudam a determinar e delinear a base do relacionamento entre cada parte.
As seções fornecem disposições para determinadas situações, como:
O que acontece quando pelo menos uma das partes envolvidas declara falência ;
O que acontece quando esses contratos de derivativos são fechados ou rescindidos.
Conforme observado acima, a versão de 2002 do contrato foi atualizada com novas disposições, incluindo oito eventos de inadimplência e cinco disposições que descrevem a rescisão do contrato se uma ou ambas as partes não cumprirem o contrato.
O ISDA também fornece um cronograma especial caso as partes envolvidas desejem fazer alterações nos termos padrão do contrato de troca mestre. Isso é negociado por cada parte e pode levar até três meses. A duração da negociação depende da complexidade dos termos especiais do contrato e da vontade de cada parte em cooperar.
##Destaques
Foi estabelecido pela International Swaps and Derivatives Association e é reconhecido internacionalmente.
Um contrato de swap mestre é um contrato padronizado entre duas partes que celebram um contrato de derivativos de balcão.
Os acordos de troca mestre fornecem informações sobre as partes e lhes conferem proteção legal, ao mesmo tempo em que definem os termos do negócio.
Existem duas versões: o contrato original de 1992 e uma versão atualizada de 2002.
O acordo é comumente usado entre partes que operam em diferentes jurisdições e no caso de diferentes moedas envolvidas.
