Sätta
Vad Àr en put?
En sÀlj Àr ett optionskontrakt som ger Àgaren rÀtten, men inte skyldigheten, att sÀlja en viss mÀngd av den underliggande tillgÄngen till ett faststÀllt pris inom en viss tid. Köparen av en sÀljoption tror att den underliggande aktien kommer att falla under lösenpriset före utgÄngsdatumet. Lösenpriset Àr det pris som den underliggande tillgÄngen mÄste nÄ för att sÀljoptionskontraktet ska hÄlla vÀrde.
En sÀlj kan jÀmföras med en köpoption,. som ger innehavaren att köpa det underliggande till ett specificerat pris vid eller före utgÄngen.
Grunderna i sÀljoptioner
Puts handlas pÄ olika underliggande tillgÄngar, som kan inkludera aktier, valutor, rÄvaror och index. Köparen av en sÀljoption kan sÀlja, eller utnyttja,. den underliggande tillgÄngen till ett specificerat lösenpris.
SÀljoptioner handlas pÄ olika underliggande tillgÄngar, inklusive aktier, valutor, obligationer, rÄvaror, terminer och index. De Àr nyckeln till förstÄelse nÀr man vÀljer att utföra en straddle eller en strypning.
VÀrdet pÄ en sÀljoption ökar nÀr priset pÄ den underliggande aktien sjunker i förhÄllande till lösenpriset. PÄ baksidan minskar vÀrdet pÄ en sÀljoption nÀr den underliggande aktien ökar. En sÀljoptions vÀrde minskar ocksÄ nÀr dess utgÄngsdatum nÀrmar sig. OmvÀnt förlorar en sÀljoption sitt vÀrde nÀr den underliggande aktien ökar.
Eftersom sÀljoptioner, nÀr de utnyttjas, ger en kort position i den underliggande tillgÄngen, anvÀnds de i sÀkringssyfte eller för att spekulera pÄ nedÄtgÄende prisÄtgÀrder. Investerare anvÀnder ofta sÀljoptioner i en riskhanteringsstrategi som kallas en skyddande sÀlj. Denna strategi anvÀnds som en form av investeringsförsÀkring för att sÀkerstÀlla att förlusterna i den underliggande tillgÄngen inte överstiger ett visst belopp, nÀmligen lösenpriset.
I allmÀnhet minskar vÀrdet pÄ en sÀljoption nÀr tiden till utgÄngen nÀrmar sig pÄ grund av tidsförfall eftersom sannolikheten för att aktien faller under det angivna lösenpriset minskar. NÀr en option förlorar sitt tidsvÀrde blir det inre vÀrdet över, vilket motsvarar skillnaden mellan lösenpriset minus den underliggande aktiekursen. Om en option har ett inneboende vÀrde finns det i pengarna (ITM).
Out of the money y (OTM) och at the money (ATM) sÀljoptioner har inget egenvÀrde eftersom det inte skulle vara nÄgon fördel med att utnyttja optionen. Investerare skulle kunna blanka aktien till det nuvarande högre marknadspriset, snarare Àn att utöva en out of the money-sÀljoption till ett oönskat lösenpris.
Den möjliga utdelningen för en innehavare av en put illustreras i följande diagram:
Puts vs. Samtal
Derivat Àr finansiella instrument som hÀrleder vÀrde frÄn prisrörelser i deras underliggande tillgÄngar, vilket kan vara en rÄvara som guld eller aktier. Derivat anvÀnds till stor del som försÀkringsprodukter för att sÀkra sig mot risken att en viss hÀndelse kan intrÀffa. De tvÄ huvudtyperna av derivat som anvÀnds för aktier Àr sÀlj- och köpoptioner.
En köpoption ger innehavaren rÀtt, men inte skyldighet, att köpa en aktie till ett visst pris i framtiden. NÀr en investerare köper ett samtal förvÀntar hon sig att vÀrdet pÄ den underliggande tillgÄngen kommer att gÄ upp.
En sÀljoption ger innehavaren rÀtt, men inte skyldighet, att sÀlja en aktie till ett visst pris i framtiden. NÀr en investerare köper en put, förvÀntar hon sig att den underliggande tillgÄngen kommer att sjunka i pris; hon kan sÀlja optionen och fÄ en vinst. En investerare kan ocksÄ skriva en sÀljoption för en annan investerare att köpa, i sÄ fall skulle hon inte förvÀnta sig att aktiens pris skulle falla under lösenpriset.
ExempelâHur fungerar en sĂ€ljoption?
En investerare köper ett sÀljoptionskontrakt pÄ ABC-företag för $100. Varje optionskontrakt omfattar 100 aktier. Lösenpriset för aktierna Àr $10, och det nuvarande ABC-aktiepriset Àr $12. Detta sÀljoptionskontrakt har gett investeraren rÀtten, men inte skyldigheten, att sÀlja 100 aktier i ABC för $10.
Om ABC-aktier sjunker till 8 $ Ă€r investerarens sĂ€ljoption i pengarna (ITM) â vilket innebĂ€r att lösenpriset Ă€r under marknadspriset för den underliggande tillgĂ„ngen â och hon kan stĂ€nga sin optionsposition genom att sĂ€lja kontraktet pĂ„ den öppna marknaden.
à andra sidan kan hon köpa 100 aktier i ABC till det befintliga marknadspriset pÄ $8, och sedan utnyttja sitt kontrakt för att sÀlja aktierna för $10. Bortsett frÄn provisioner Àr vinsten för denna position $200, eller 100 x ($10 - $8). Kom ihÄg att investeraren betalade en premie pÄ 100 USD för sÀljoptionen, vilket gav henne rÀtt att sÀlja sina aktier till lösenpriset. Med hÀnsyn till denna initiala kostnad Àr hennes totala vinst $200 - $100 = $100.
Som ett annat sÀtt att arbeta med en sÀljoption som en sÀkring, om investeraren i det föregÄende exemplet redan Àger 100 aktier i ABC-företaget, skulle den positionen kallas en gift sÀlj och skulle kunna fungera som en sÀkring mot en nedgÄng i aktiekursen.
##Höjdpunkter
â En put ger Ă€garen rĂ€tt, men inte skyldighet, att sĂ€lja den underliggande aktien till ett faststĂ€llt pris inom en angiven tid.
- VÀrdet pÄ en sÀljoption stiger nÀr den underliggande aktiekursen deprecierar; sÀljoptionens vÀrde sjunker nÀr den underliggande aktien apprecieras.
â NĂ€r en investerare köper en put förvĂ€ntar hon sig att den underliggande aktien kommer att sjunka i pris.
