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¿Qué es una opción de venta?

Una opción de venta es un contrato de opciones que otorga al propietario el derecho, pero no la obligación, de vender una cierta cantidad del activo subyacente, a un precio fijo dentro de un tiempo específico. El comprador de una opción de venta cree que la acción subyacente caerá por debajo del precio de ejercicio antes de la fecha de vencimiento. El precio de ejercicio es el precio que debe alcanzar el activo subyacente para que el contrato de opción de venta mantenga su valor.

Una opción de venta puede contrastarse con una opción de compra,. que le da al titular comprar el subyacente a un precio específico en el vencimiento o antes.

Los fundamentos de las opciones de venta

Las opciones de venta se negocian en varios activos subyacentes, que pueden incluir acciones, divisas, materias primas e índices. El comprador de una opción de venta puede vender o ejercer el activo subyacente a un precio de ejercicio específico.

Las opciones de venta se negocian sobre varios activos subyacentes, incluidas acciones, divisas, bonos, materias primas, futuros e índices. Son clave para comprender a la hora de elegir si realizar un straddle o un strangle.

El valor de una opción de venta se aprecia a medida que el precio de la acción subyacente se deprecia en relación con el precio de ejercicio. Por otro lado, el valor de una opción de venta disminuye a medida que aumenta la acción subyacente. El valor de una opción de venta también disminuye a medida que se acerca su fecha de vencimiento. Por el contrario, una opción de venta pierde su valor a medida que aumenta la acción subyacente.

Debido a que las opciones de venta, cuando se ejercen, proporcionan una posición corta en el activo subyacente, se utilizan con fines de cobertura o para especular sobre la acción del precio a la baja. Los inversores suelen utilizar opciones de venta en una estrategia de gestión de riesgos conocida como opción de venta de protección. Esta estrategia se utiliza como una forma de seguro de inversión para garantizar que las pérdidas en el activo subyacente no excedan una cierta cantidad, a saber, el precio de ejercicio.

En general, el valor de una opción de venta disminuye a medida que se acerca su fecha de vencimiento debido al decaimiento del tiempo debido a que disminuye la probabilidad de que las acciones caigan por debajo del precio de ejercicio especificado. Cuando una opción pierde su valor temporal, queda el valor intrínseco,. que es equivalente a la diferencia entre el precio de ejercicio menos el precio de la acción subyacente. Si una opción tiene valor intrínseco, está en el dinero (ITM).

fuera del dinero (OTM) y en el dinero (ATM) no tienen valor intrínseco porque no habría ningún beneficio de ejercer la opción. Los inversores podrían vender al descubierto las acciones al precio de mercado más alto actual, en lugar de ejercer una opción de venta fuera del dinero a un precio de ejercicio no deseado.

El posible pago para el titular de una opción de venta se ilustra en el siguiente diagrama:

Puts vs. Calls

Los derivados son instrumentos financieros que obtienen valor de los movimientos de precios en sus activos subyacentes, que pueden ser una materia prima como el oro o las acciones. Los derivados se utilizan en gran medida como productos de seguros para protegerse contra el riesgo de que ocurra un evento en particular. Los dos tipos principales de derivados utilizados para las acciones son las opciones de venta y de compra.

Una opción de compra otorga al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar una acción a un precio determinado en el futuro. Cuando un inversionista compra una llamada, espera que el valor del activo subyacente suba.

Una opción de venta otorga al titular el derecho, pero no la obligación, de vender una acción a un precio determinado en el futuro. Cuando un inversor compra una opción de venta, espera que el precio del activo subyacente disminuya; ella puede vender la opción y obtener una ganancia. Un inversionista también puede escribir una opción de venta para que otro inversionista compre, en cuyo caso, no esperaría que el precio de las acciones cayera por debajo del precio de ejercicio.

Ejemplo: ¿Cómo funciona una opción de venta?

Un inversionista compra un contrato de opción de venta en la compañía ABC por $100. Cada contrato de opción cubre 100 acciones. El precio de ejercicio de las acciones es de $10 y el precio actual de las acciones de ABC es de $12. Este contrato de opción de venta le ha dado al inversionista el derecho, pero no la obligación, de vender 100 acciones de ABC a $10.

Si las acciones de ABC caen a $8, la opción de venta del inversionista está en el dinero (ITM),. lo que significa que el precio de ejercicio está por debajo del precio de mercado del activo subyacente, y puede cerrar su posición de opción vendiendo el contrato en el mercado abierto..

Por otro lado, puede comprar 100 acciones de ABC al precio de mercado actual de $8 y luego ejercer su contrato para vender las acciones por $10. Sin tener en cuenta las comisiones, la ganancia de esta posición es de $200 o 100 x ($10 - $8). Recuerde que el inversionista pagó una prima de $100 por la opción de venta, lo que le dio derecho a vender sus acciones al precio de ejercicio. Tomando en cuenta este costo inicial, su ganancia total es $200 - $100 = $100.

Como otra forma de trabajar una opción de venta como cobertura, si el inversionista en el ejemplo anterior ya posee 100 acciones de la compañía ABC, esa posición se llamaría venta casada y podría servir como cobertura contra una caída en el precio de las acciones.

Reflejos

• Una opción de venta otorga al propietario el derecho, pero no la obligación, de vender la acción subyacente a un precio fijo dentro de un tiempo específico.

• El valor de una opción de venta sube a medida que el precio de las acciones subyacentes se deprecia; el valor de la opción de venta disminuye a medida que se aprecia la acción subyacente.

• Cuando un inversionista compra una opción de venta, espera que la acción subyacente baje de precio.