जोखिम छूट

जोखिम छूट क्या है?

एक जोखिम छूट एक ऐसी स्थिति को संदर्भित करता है जिसमें एक निवेशक कम जोखिम या अस्थिरता के बदले में कम अपेक्षित रिटर्न स्वीकार करने को तैयार होता है । जिस हद तक कोई विशेष निवेशक, चाहे कोई व्यक्ति या फर्म, वापसी के लिए जोखिम का व्यापार करने को तैयार है, उस निवेशक के विशेष जोखिम सहनशीलता और निवेश लक्ष्यों पर निर्भर करता है।

जोखिम छूट को समझना

जोखिम प्रीमियम न्यूनतम अपेक्षित प्रतिफल को संदर्भित करता है जो एक निवेशक एक ऐसे निवेश को रखने के लिए स्वीकार करेगा जिसका जोखिम जोखिम-मुक्त दर से ऊपर है,. या सबसे सुरक्षित उपलब्ध संपत्ति, जैसे ट्रेजरी बिल द्वारा दी गई राशि। इस प्रकार, जोखिम प्रीमियम वापसी के बदले में जोखिम स्वीकार करने की निवेशक की इच्छा है। जो जोखिम प्रीमियम बनाम जोखिम छूट लेने का विकल्प चुनते हैं वे जोखिम से बचने की प्रवृत्ति रखते हैं।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक जो जोखिम छूट लेने का फैसला करता है , वह 5.5% की परिपक्वता की उपज के साथ किसी अन्य फर्म से कम-रेटेड बॉन्ड के बजाय 5% की परिपक्वता तक की उपज के साथ एक उच्च-ग्रेड कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदना चुन सकता है। निवेशक पहले, उच्च-रेटेड बॉन्ड की सुरक्षा के बदले दूसरे बॉन्ड के उच्च रिटर्न का त्याग करने का चुनाव करता है। इसे जोखिम छूट के रूप में जाना जाता है।

जोखिम प्रीमियम बनाम जोखिम छूट

वित्त में, जोखिम प्रीमियम को अक्सर ट्रेजरी बिलों के खिलाफ मापा जाता है,. जो सबसे सुरक्षित और आम तौर पर सबसे कम उपज देने वाला निवेश है। किसी विशेष निवेश के अपेक्षित रिटर्न और जोखिम-मुक्त दर के बीच के अंतर को जोखिम प्रीमियम या जोखिम छूट कहा जाता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि क्या निवेशक ऐसा निवेश चुनता है जिसका अपेक्षित रिटर्न जोखिम-मुक्त दर से ऊपर या नीचे है।

निश्चित आय में, एक ट्रेजरी बांड और एक ही परिपक्वता के दूसरे ऋण साधन के बीच का अंतर लेकिन अलग गुणवत्ता को क्रेडिट स्प्रेड के रूप में जाना जाता है ।

डिविडेंड यील्ड और कैपिटल रिटर्न को मिलाकर मापा जाता है । यह अपेक्षित प्रतिफल एक अवलोकन योग्य मात्रा नहीं है क्योंकि यह बांड के साथ है, हालांकि यह माना जाता है कि यह अस्तित्व में है और इसे इक्विटी प्रीमियम के रूप में जाना जाता है।

सामान्य तौर पर, एक स्टॉक में जोखिम छूट नहीं होगी क्योंकि यह अनिश्चित है कि स्टॉक की कीमत एक निश्चित अवधि में किस दिशा में आगे बढ़ेगी। इसकी कीमत कई कारकों पर निर्भर करती है इसलिए किसी निवेशक के लिए अपने रिटर्न का आकलन करना मुश्किल होगा। जोखिम मुक्त दरों वाले बांड या निवेश की तुलना में स्टॉक जोखिम भरा होता है।

सबसे सुरक्षित संपत्तियों में से एक यूएस ट्रेजरी बिल है। क्योंकि वे कम जोखिम वाले हैं, टी-बिल कम रिटर्न की पेशकश करते हैं।

रिटर्न ड्राइवर के रूप में जोखिम प्रीमियम

विभिन्न निवेशों के अपेक्षित प्रतिफल उनके अलग-अलग जोखिमों से प्रेरित होते हैं। निवेशकों को उनके द्वारा लिए गए जोखिमों के लिए मुआवजा मिलने की उम्मीद है, और उन जोखिमों के स्रोत अलग-अलग हैं। विभिन्न जोखिम स्रोतों, जिन्हें कभी-कभी रिटर्न ड्राइवर कहा जाता है, में इक्विटी जोखिम (समय के साथ मूल्य की अस्थिरता), अवधि जोखिम (ब्याज दर में बदलाव के प्रति संवेदनशीलता), और क्रेडिट जोखिम (एक उधारकर्ता के डिफ़ॉल्ट होने की संभावना) शामिल हैं।

निवेशक अपने पोर्टफोलियो में समग्र जोखिम को कम करने की कोशिश करते हैं, एक ऐसा निर्माण करके जो जोखिम के कई, संतुलित, स्रोतों से अपनी वापसी उत्पन्न करता है। वे निवेशक जो अधिक जोखिम लेने की क्षमता रखते हैं, वे ऐसे निवेशों का चयन करेंगे जो उच्च रिटर्न प्रदान करते हैं, जबकि वे निवेशक जो महत्वपूर्ण जोखिम नहीं उठा सकते, वे जोखिम छूट के साथ निवेश का विकल्प चुनेंगे।

जोखिम छूट उस समय की अवधि के लिए जिम्मेदार नहीं है जब किसी निवेश में पैसा बंद होना चाहिए।

जोखिम छूट के उदाहरण

उदाहरण के लिए, एक अरबपति युद्धग्रस्त देश में एक तेल पाइपलाइन में 500,000 डॉलर का निवेश कर सकता है, जहां सफल होने पर, रिटर्न में लाखों डॉलर मिलेंगे। हालांकि, असफल होने पर, अरबपति को पूरे $500,000 का नुकसान होगा, उनके अन्य वित्त को बहुत अधिक नुकसान पहुंचाए बिना।

दूसरी ओर, दो बच्चों की एकल माँ जो एक वेट्रेस के रूप में काम करती है, एक औसत दर्जे की कंपनी के कॉर्पोरेट बॉन्ड में $ 100 का निवेश करने के विपरीत, प्रति माह 0.7% की वापसी के साथ जमा प्रमाणपत्र (सीडी) में $ 50 का निवेश कर सकती है। सालाना 8% रिटर्न की उम्मीद है। मां सुरक्षित, कम उपज वाले निवेश का विकल्प चुनेंगी, जबकि अरबपति जोखिम भरे, संभवतः उच्च उपज वाले निवेश के साथ सहज है।

विशेष ध्यान

समय मूल्य , या उस समय की अवधि को ध्यान में नहीं रखता है जब निवेश बंद हो जाएगा। यह जोखिम समायोजित छूट दर द्वारा व्यक्त किया जाता है, एक मीट्रिक जो वर्तमान डॉलर में भविष्य के भुगतान के मूल्य को मापता है। संक्षेप में कहें तो, जोखिम समायोजित छूट दर कम अवधि के निवेश की तुलना में लंबी अवधि के निवेश पर अधिक छूट देती है, और जोखिम वाले लोगों की तुलना में कम जोखिम वाले निवेश पर अधिक छूट देती है।

उदाहरण के लिए, जमा के दीर्घकालिक प्रमाण पत्र को छोटी अवधि की सीडी की तुलना में अधिक ब्याज दर का भुगतान करने की आवश्यकता होती है, क्योंकि जमाकर्ता के धन अनुपलब्ध होने की अवधि के कारण। इसी तरह, निवेशकों को जंक बॉन्ड से अपेक्षा की तुलना में उच्च-रेटेड कॉरपोरेट बॉन्ड से कम ब्याज दरों की आवश्यकता होती है। जोखिम-समायोजित छूट दर निवेश की लंबाई और जोखिम दोनों के लिए जिम्मेदार है।

हाइलाइट्स

• निवेशक अपनी जोखिम सहनशीलता के आधार पर या तो जोखिम प्रीमियम या जोखिम छूट के साथ निवेश चुनते हैं।

• किसी विशेष निवेश के अपेक्षित रिटर्न और जोखिम-मुक्त दर के बीच के अंतर को जोखिम प्रीमियम या जोखिम छूट कहा जाता है, जो इस पर निर्भर करता है कि रिटर्न अधिक या कम है।

• जोखिम जो उच्च रिटर्न देते हैं और जोखिम छूट की ओर कुछ निवेशकों में इक्विटी जोखिम, अवधि जोखिम और क्रेडिट जोखिम शामिल हैं।

• एक जोखिम प्रीमियम उच्च रिटर्न की उम्मीद के साथ जोखिम मुक्त दर से ऊपर लिया गया जोखिम है।

• जोखिम छूट उस स्थिति को संदर्भित करता है जिसमें एक निवेशक कम जोखिम के बदले कम अपेक्षित रिटर्न स्वीकार करता है।

सामान्य प्रश्न

मैं अपने पोर्टफोलियो में जोखिम कैसे कम करूं?

जोखिम को कम करने के सबसे सरल तरीकों में से एक विविधीकरण के माध्यम से है, कई अलग-अलग कंपनियों और परिसंपत्तियों के प्रकारों के बीच एक पोर्टफोलियो का प्रसार करना। चूंकि यह बहुत कम संभावना है कि ये सभी संपत्तियां विफल हो जाएंगी, एक अच्छी तरह से विविध पोर्टफोलियो में अत्यधिक केंद्रित वाले की तुलना में कम गंभीर जोखिम होंगे।

आप जोखिम प्रीमियम की गणना कैसे करते हैं?

जोखिम प्रीमियम एक निवेश का अतिरिक्त प्रतिफल है, जो बिना किसी जोखिम वाले निवेश पर प्रतिफल से अधिक है। यह आमतौर पर यूएस ट्रेजरी बॉन्ड जैसे बेहद कम जोखिम वाली संपत्ति की ब्याज दर से निवेश के रिटर्न को घटाकर गणना की जाती है। उदाहरण के लिए, यदि कोई निवेश 2% ब्याज देता है और एक ट्रेजरी 0.5% ब्याज देता है, तो उस निवेश पर जोखिम प्रीमियम 1.5% है।

आप जोखिम छूट दर का पता कैसे लगाते हैं?

जोखिम छूट दर निवेश की वापसी और जोखिम मुक्त वापसी दर के बीच का अंतर है। यदि किसी निवेश का प्रतिफल जोखिम-मुक्त दर से कम है, तो इस अंतर को जोखिम छूट के रूप में संदर्भित किया जाता है; अन्यथा, इसे जोखिम प्रीमियम कहा जाता है।

जोखिम सहनशीलता क्या है?

जोखिम सहनशीलता एक निवेशक या कंपनी की उच्च लाभ अर्जित करने के अवसर के लिए उच्च जोखिम वाले उद्यम करने की इच्छा को संदर्भित करती है। कुछ उद्योगों, जैसे कि उद्यम पूंजी,. में विफलता की दर बहुत अधिक होती है, हालांकि दुर्लभ मामलों में उनका निवेश बेहद लाभदायक साबित हो सकता है। इसके विपरीत, कई बैंक केवल अत्यधिक अनुमानित व्यावसायिक उपक्रमों को ही पैसा उधार देंगे, और परिणामस्वरूप उनका रिटर्न तुलनात्मक रूप से कम है।