Risiko rabat
Hvad er en risikorabat?
En risikorabat refererer til en situation, hvor en investor er villig til at acceptere et lavere forventet afkast til gengæld for lavere risiko eller volatilitet. I hvilken grad en bestemt investor, uanset om en person eller virksomhed, er villig til at handle risiko for afkast, afhænger af den pågældende investors særlige risikotolerance og investeringsmål.
ForstĂĄ en risikorabat
Risikopræmien refererer til det mindste forventede afkast , som en investor vil acceptere for at holde en investering, hvis risiko er over den risikofrie rente,. eller det beløb, der tilbydes af det sikreste tilgængelige aktiv, såsom skatkammerbeviser. Risikopræmien er således investors vilje til at acceptere risiko til gengæld for et afkast. De, der vælger at tage en risikorabat versus en risikopræmie, har en tendens til at være risikovillige.
For eksempel kan en investor, der beslutter sig for at tage en risikorabat, vælge at købe en virksomhedsobligation af høj kvalitet med en ydelse til løbetid på 5 % i stedet for en lavere vurderet obligation fra et andet firma med en ydelse til løbetid på 5,5 %. Investoren vælger at ofre det højere afkast af den anden obligation i bytte for sikkerheden af den første, højt vurderede obligation. Dette kaldes risikorabatten.
Risikopræmie vs. Risiko rabat
Inden for finansiering måles risikopræmien ofte i forhold til skatkammerbeviser,. den sikreste og generelt laveste investering. Forskellen mellem det forventede afkast af en bestemt investering og den risikofrie rente kaldes risikopræmien eller risikorabatten, afhængig af om investoren vælger en investering, hvis forventede afkast er over eller under den risikofrie rente.
I fast indkomst er forskellen mellem en statsobligation og et andet gældsinstrument af samme løbetid, men forskellig kvalitet kendt som kreditspændet.
For aktier måles det forventede afkast ved at kombinere udbytteafkast og kapitalafkast. Dette forventede afkast er ikke en observerbar størrelse, som det er med obligationer, selvom det menes at eksistere og omtales som aktiepræmien.
Generelt vil en aktie ikke have en risikorabat, fordi det er usikkert, i hvilken retning aktiekursen vil bevæge sig over en vis periode. Dens pris afhænger af en lang række faktorer, så det ville være svært for en investor at måle deres afkast. Aktier er mere risikable end obligationer eller investeringer med risikofri rente.
Et af de sikreste aktiver er den amerikanske statsobligation. Fordi de har lav risiko, tilbyder skatkammerbeviser et lavt afkast.
Risikopræmier som returneringsdrivere
Det forventede afkast af forskellige investeringer er drevet af deres varierende risici. Investorer forventer at blive kompenseret for de risici, de tager, og kilderne til disse risici varierer. Forskellige risikokilder, nogle gange kaldet afkastdrivere, omfatter aktierisiko (kursvolatilitet over tid), varighedsrisiko (følsomhed over for renteændringer) og kreditrisiko (sandsynligheden for, at en låntager kan misligholde).
Investorer forsøger at minimere den samlede risiko i deres portefølje ved at konstruere en, der genererer sit afkast fra flere, afbalancerede risikokilder. De investorer, der har kapacitet til at påtage sig mere risiko, vil vælge investeringer, der giver højere afkast, hvorimod de investorer, der ikke kan påtage sig væsentlige risici, vil vælge investeringer med en risikorabat.
Risikorabatten tager ikke højde for, hvor længe penge skal være låst inde i en investering.
Eksempler pĂĄ risikorabatter
For eksempel kan en milliardær investere 500.000 dollars i en olierørledning i et krigshærget land, hvor det, hvis det lykkes, ville høste millioner af dollars i afkast. Men hvis det ikke lykkes, ville milliardæren miste hele 500.000 dollars uden stor skade på deres øvrige økonomi.
På den anden side kan en enlig mor til to børn, der arbejder som servitrice, investere 50 USD om måneden i et indskudsbevis (CD) med et afkast på 0,7 % årligt i modsætning til at investere 100 USD i en virksomhedsobligation fra en middelmådig virksomhed forventes at afkaste 8 % årligt. Moderen vil vælge den sikrere, lavere afkastende investering, hvorimod milliardæren er tryg ved en risikabel, muligvis højforrentende investering.
Særlige overvejelser
En risikorabat tager ikke højde for tidsværdien af penge, eller hvor lang tid en investering vil være låst. Dette er udtrykt ved den risikojusterede diskonteringsrente, en metrik, der måler værdien af fremtidige udbetalinger i nuværende dollars. Kort sagt giver den risikojusterede diskonteringsrente større rabat på langsigtede investeringer end på kortere, og en større rabat på lavrisikoinvesteringer end på risikable.
For eksempel skal et langsigtet indskudsbevis betale en højere rente end kortere cd'er på grund af den tid, som indskyderens midler er utilgængelige. Ligeledes kræver investorer lavere renter fra højt vurderede virksomhedsobligationer, end de forventer fra junkobligationer. Den risikojusterede diskonteringsrente tager højde for både længden og risikoen for en investering.
##Højdepunkter
Investorer vælger investeringer med enten risikopræmier eller risikorabatter baseret på deres risikotolerance.
Forskellen mellem det forventede afkast af en bestemt investering og den risikofrie rente kaldes risikopræmien eller risikorabatten afhængig af, om afkastet er højere eller lavere.
Risici, der driver højere afkast og nogle investorer mod risikorabatter, omfatter aktierisiko, varighedsrisiko og kreditrisiko.
En risikopræmie er den risiko, der tages over den risikofrie rente med forventning om højere afkast.
Risikorabat refererer til en situation, hvor en investor accepterer lavere forventede afkast til gengæld for lavere risiko.
##Ofte stillede spørgsmål
Hvordan reducerer jeg risikoen i min portefølje?
En af de enkleste måder at reducere risiko på er gennem diversificering, at sprede en portefølje ud blandt mange forskellige virksomheder og typer af aktiver. Da det er ekstremt usandsynligt, at alle disse aktiver vil fejle, vil en veldiversificeret portefølje have færre alvorlige risici end en meget koncentreret.
Hvordan beregner du risikopræmien?
Risikopræmien er det ekstra afkast af en investering, der overstiger afkastet på en investering uden risiko. Dette beregnes normalt ved at trække investeringens afkast fra renten på et ekstremt lavrisikoaktiv, som den amerikanske statsobligation. For eksempel, hvis en investering betaler 2 % i rente, og en statskasse betaler 0,5 % i rente, er risikopræmien på den investering 1,5 %.
Hvordan finder du risikorabatsatsen?
Risikodiskonteringsrenten er forskellen mellem en investerings afkast og den risikofrie afkast. Hvis en investering har et lavere afkast end den risikofrie rente, betegnes denne forskel som risikorabatten; ellers kaldes det risikopræmien.
Hvad er risikotolerance?
Risikotolerance refererer til en investors eller virksomheds vilje til at påtage sig højrisikoprojekter for chancen for at opnå højere profit. Visse industrier, såsom venturekapital,. har ekstremt høje fejlprocenter, selvom deres investeringer i sjældne tilfælde kan vise sig at være yderst rentable. Omvendt vil mange banker kun låne penge til meget forudsigelige forretningsforetagender, og deres afkast er derfor forholdsvis lavt.
