위험 할인

위험 할인이란 무엇입니까?

위험이나 변동성 을 낮추는 대가로 더 낮은 기대 수익 을 기꺼이 받아들이는 상황을 말합니다 . 개인이든 기업이든, 특정 투자자가 수익을 위해 위험을 기꺼이 거래하는 정도는 해당 투자자의 특정 위험 허용 범위와 투자 목표에 따라 다릅니다.

위험 할인 이해하기

위험 프리미엄 은 위험 이 무위험 금리 이상인 투자를 보유하기 위해 투자자가 수락할 최소 기대 수익 또는 재무부 채권과 같은 가장 안전한 가용 자산이 제공하는 금액을 나타냅니다. 따라서 위험 프리미엄은 수익을 대가로 위험을 감수하려는 투자자의 의지입니다. 위험 할인 대 위험 프리미엄을 선택하는 사람들은 위험을 회피하는 경향이 있습니다.

만기 수익률 이 5%인 고급 회사채 를 구매할 수 있습니다. 투자자는 높은 등급의 첫 번째 채권의 안전을 대가로 두 번째 채권의 높은 수익률을 희생하기로 선택합니다. 이를 위험 할인이라고 합니다.

위험 프리미엄 대 위험 할인

금융에서 위험 프리미엄은 종종 가장 안전하고 일반적으로 가장 수익률이 낮은 투자인 재무부 채권 에 대해 측정됩니다. 특정 투자의 기대 수익과 무위험 이자율 간의 차이를 투자자가 예상 수익이 무위험 이자율보다 높거나 낮은 투자를 선택하는지에 따라 위험 프리미엄 또는 위험 할인이라고 합니다.

고정 수입에서 국채와 만기는 같지만 품질이 다른 다른 채무 상품 간의 차이를 신용 스프레드 라고 합니다.

주식의 경우 기대수익률은 배당수익률 과 자본수익률을 결합하여 측정됩니다. 이 기대 수익률은 채권의 경우와 같이 관측 가능한 양은 아니지만 그것이 존재하는 것으로 믿어지고 주식 프리미엄이라고 합니다.

일반적으로 주식은 일정 기간 동안 주가가 어느 방향으로 움직일지 불확실하기 때문에 위험 할인이 적용되지 않습니다. 가격은 다양한 요인에 따라 달라지므로 투자자가 수익을 측정하기 어렵습니다. 주식은 무위험 금리가 적용된 채권이나 투자보다 더 위험합니다.

가장 안전한 자산 중 하나는 미국 재무부 법안입니다. T-bill은 위험이 낮기 때문에 낮은 수익률을 제공합니다.

반환 동인으로서의 위험 프리미엄

다양한 투자의 기대 수익은 다양한 위험에 의해 좌우됩니다. 투자자는 자신이 감수하는 위험에 대한 보상을 기대하며 이러한 위험의 출처는 다양합니다. 수익 동인이라고도 하는 다양한 위험 소스에는 주식 위험 (시간 경과에 따른 가격 변동성), 듀레이션 위험(이자율 변화에 대한 민감도) 및 신용 위험 (차입자가 채무 불이행 가능성)이 있습니다.

투자자는 균형 잡힌 여러 위험 소스에서 수익을 창출하는 포트폴리오를 구성하여 포트폴리오의 전체 위험을 최소화하려고 합니다. 더 많은 위험을 감수할 능력이 있는 투자자는 더 높은 수익을 제공하는 투자를 선택하는 반면, 상당한 위험을 감수할 수 없는 투자자는 위험 할인이 있는 투자를 선택할 것입니다.

위험 할인은 돈이 투자에 묶여 있어야 하는 기간을 고려하지 않습니다.

위험 할인의 예

예를 들어, 억만장자는 전쟁으로 폐허가 된 국가의 송유관에 50만 달러를 투자할 수 있으며 성공하면 수백만 달러의 수익을 얻을 수 있습니다. 그러나 실패할 경우 억만장자는 다른 재정에 큰 피해를 주지 않고 50만 달러 전체를 잃게 됩니다.

반면에 웨이트리스로 일하는 두 자녀의 미혼모는 평범한 회사의 회사채에 100달러를 투자하는 것과는 대조적으로 한 달에 50달러를 CD( 예금 증서 )에 투자하고 연 0.7%의 수익률을 얻을 수 있습니다. 연간 8%의 수익률을 기대하고 있습니다. 어머니는 더 안전하고 수익률이 낮은 투자를 선택하는 반면, 억만장자는 위험하고 수익률이 높은 투자에 편안합니다.

특별 고려 사항

시간 가치 또는 투자가 잠겨 있는 기간 을 고려하지 않습니다 . 이것은 현재 달러로 미래 수익의 가치를 측정하는 지표인 위험 조정 할인율로 표현됩니다. 간단히 말해서 위험 조정 할인율은 단기 투자보다 장기 투자에 더 큰 할인을 적용하고 위험이 높은 투자보다 저위험 투자에 더 큰 할인을 적용합니다.

예를 들어, 장기 예금 증명서는 예금자의 자금을 사용할 수 없는 기간 때문에 단기 CD보다 높은 이자율을 지불해야 합니다. 마찬가지로 투자자들은 정크본드보다 높은 등급의 회사채에 더 낮은 이자율을 요구합니다. 위험 조정 할인율은 투자 기간과 위험을 모두 고려합니다.

하이라이트

• 투자자는 위험 허용 범위에 따라 위험 프리미엄 또는 위험 할인이 있는 투자를 선택합니다.

• 특정 투자의 기대수익률과 무위험이자율의 차이를 수익률이 높거나 낮은지에 따라 위험 프리미엄 또는 위험 할인이라고 합니다.

• 더 높은 수익과 위험 할인을 향한 일부 투자자를 이끄는 위험에는 주식 위험, 듀레이션 위험 및 신용 위험이 있습니다.

• 위험 프리미엄은 더 높은 수익을 기대하면서 무위험 이자율보다 높은 위험을 감수하는 것입니다.

• 위험할인은 투자자가 더 낮은 위험에 대한 대가로 더 낮은 기대수익률을 받아들이는 상황을 말합니다.

자주하는 질문

내 포트폴리오의 위험을 줄이는 방법은 무엇입니까?

위험을 줄이는 가장 간단한 방법 중 하나는 다양한 회사와 자산 유형 간에 포트폴리오를 분산하는 다각화입니다. 이러한 자산이 모두 실패할 가능성은 극히 낮기 때문에 잘 분산된 포트폴리오는 고도로 집중된 포트폴리오보다 심각한 위험이 적습니다.

위험 프리미엄은 어떻게 계산합니까?

위험 프리미엄 은 위험 이 없는 투자에 대한 수익을 초과하는 투자의 추가 수익입니다. 이것은 일반적으로 미국 국채와 같은 매우 위험이 낮은 자산의 이자율에서 투자 수익을 빼서 계산됩니다. 예를 들어, 투자가 2%의 이자를 지급하고 재무부가 0.5%의 이자를 지급하는 경우 해당 투자에 대한 위험 프리미엄은 1.5%입니다.

위험 할인율은 어떻게 찾나요?

위험할인율은 투자수익률과 무위험수익률의 차이다. 투자가 무위험 이자율보다 낮은 수익을 내는 경우 이 차이를 위험 할인이라고 합니다. 그렇지 않으면 위험 프리미엄이라고 합니다.

위험 허용 범위란 무엇입니까?

위험 감수성은 더 높은 수익을 얻을 기회를 얻기 위해 고위험 벤처를 수행하려는 투자자 또는 회사의 의지를 나타냅니다. 벤처 캐피탈 과 같은 특정 산업 은 매우 높은 실패율을 보이지만 드물게 투자 수익이 매우 높을 수 있습니다. 반대로 많은 은행은 예측 가능성이 높은 사업에만 돈을 빌려주므로 결과적으로 수익이 상대적으로 낮습니다.