Riskrabatt
Vad Àr en riskrabatt?
En riskrabatt avser en situation dÀr en investerare Àr villig att acceptera en lÀgre förvÀntad avkastning i utbyte mot lÀgre risk eller volatilitet. Den grad i vilken en viss investerare, oavsett om en individ eller ett företag, Àr villig att byta risk mot avkastning beror pÄ den sÀrskilda risktoleransen och investeringsmÄlen för den investeraren.
FörstÄ en riskrabatt
Riskpremien hÀnvisar till den lÀgsta förvÀntade avkastning en investerare kommer att acceptera för att hÄlla en investering vars risk Àr över den riskfria rÀntan,. eller det belopp som erbjuds av den sÀkraste tillgÀngliga tillgÄngen, sÄsom statsskuldvÀxlar. Riskpremien Àr alltsÄ investerarens vilja att acceptera risk i utbyte mot avkastning. De som vÀljer att ta en riskrabatt kontra en riskpremie tenderar att vara riskvilliga.
Till exempel kan en investerare som bestÀmmer sig för att ta en riskrabatt vÀlja att köpa en företagsobligation av hög kvalitet med en löptid pÄ 5 %, istÀllet för en obligation med lÀgre rating frÄn ett annat företag med en rÀnta pÄ 5,5 %. Investeraren vÀljer att offra den högre avkastningen av den andra obligationen i utbyte mot sÀkerheten för den första, högt rankade obligationen. Detta kallas riskrabatten.
Risk Premium vs. Riskrabatt
Inom finans mÀts riskpremien ofta mot statsskuldvÀxlar,. den sÀkraste och generellt lÀgsta investeringen. Skillnaden mellan den förvÀntade avkastningen för en viss investering och den riskfria rÀntan kallas riskpremie eller riskrabatt, beroende pÄ om investeraren vÀljer en investering vars förvÀntade avkastning Àr över eller under den riskfria rÀntan.
I rÀntebÀrande Àr skillnaden mellan en statsobligation och ett annat skuldinstrument med samma löptid men olika kvalitet kÀnd som kreditspread.
För aktier mÀts den förvÀntade avkastningen genom att kombinera direktavkastning och kapitalavkastning. Denna förvÀntade avkastning Àr inte en observerbar kvantitet som den Àr med obligationer, Àven om den tros existera och kallas aktiepremien.
Generellt sett skulle en aktie inte ha nÄgon riskrabatt eftersom det Àr osÀkert i vilken riktning aktiens pris kommer att röra sig under en viss tidsperiod. Dess pris beror pÄ en mÀngd faktorer sÄ det skulle vara svÄrt för en investerare att bedöma sin avkastning. Aktier Àr mer riskfyllda Àn obligationer eller investeringar med riskfria rÀntor.
En av de sÀkraste tillgÄngarna Àr den amerikanska statsskuldvÀxeln. Eftersom de har lÄg risk erbjuder statsskuldvÀxlar en lÄg avkastning.
Riskpremier som returförare
Den förvÀntade avkastningen av olika investeringar drivs av deras varierande risker. Investerare förvÀntar sig att fÄ kompensation för de risker de tar, och kÀllorna till dessa risker varierar. Olika riskkÀllor, ibland kallade avkastningsdrivkrafter, inkluderar aktierisk (prisvolatilitet över tid), durationsrisk (kÀnslighet för rÀnteförÀndringar) och kreditrisk (sannolikheten att en lÄntagare kan fallera).
Investerare försöker minimera den totala risken i sin portfölj genom att konstruera en som genererar avkastning frÄn flera, balanserade riskkÀllor. De investerare som har kapacitet att ta mer risk kommer att vÀlja investeringar som ger högre avkastning, medan de investerare som inte kan ta betydande risker kommer att vÀlja investeringar med en riskrabatt.
Riskrabatten tar inte hÀnsyn till hur lÄng tid pengar mÄste vara lÄsta i en investering.
Exempel pÄ riskrabatter
Till exempel kan en miljardÀr investera 500 000 dollar i en oljeledning i ett krigshÀrjat land dÀr det, om det lyckas, skulle skörda miljontals dollar i avkastning. Men om det inte lyckas, skulle miljardÀren förlora hela $500 000, utan större skada pÄ deras övriga ekonomi.
à andra sidan kan en ensamstÄende mamma till tvÄ barn som arbetar som servitris investera 50 USD i mÄnaden i ett insÀttningsbevis (CD) med en avkastning pÄ 0,7 % Ärligen, i motsats till att investera 100 USD i en företagsobligation frÄn ett mediokert företag förvÀntas ge en avkastning pÄ 8 % Ärligen. Mamman kommer att vÀlja den sÀkrare investeringen med lÀgre avkastning, medan miljardÀren Àr bekvÀm med en riskabel, möjligen högavkastande investering.
SÀrskilda övervÀganden
En riskrabatt tar inte hÀnsyn till pengars tidsvÀrde eller hur lÄng tid en investering kommer att vara lÄst. Detta uttrycks av den riskjusterade diskonteringsrÀntan, ett mÄtt som mÀter vÀrdet av framtida utbetalningar i nuvarande dollar. Kortfattat ger den riskjusterade diskonteringsrÀntan större rabatt pÄ lÄngfristiga placeringar Àn pÄ kortare, och en större rabatt pÄ lÄgriskinvesteringar Àn pÄ riskfyllda.
Till exempel mÄste ett lÄngfristigt insÀttningsbevis betala en högre rÀnta Àn kortfristiga CD-skivor, pÄ grund av hur lÄng tid som insÀttarens medel Àr otillgÀngliga. PÄ samma sÀtt krÀver investerare lÀgre rÀntor frÄn högt rankade företagsobligationer Àn de förvÀntar sig frÄn skrÀpobligationer. Den riskjusterade diskonteringsrÀntan stÄr för bÄde lÀngden och risken för en investering.
##Höjdpunkter
- Investerare vÀljer investeringar med antingen riskpremier eller riskrabatter baserat pÄ deras risktolerans.
â Skillnaden mellan den förvĂ€ntade avkastningen för en viss investering och den riskfria rĂ€ntan kallas riskpremie eller riskrabatt beroende pĂ„ om avkastningen Ă€r högre eller lĂ€gre.
- Risker som driver högre avkastning och vissa investerare mot riskrabatter inkluderar aktierisk, durationsrisk och kreditrisk.
â En riskpremie Ă€r den risk som tas över den riskfria rĂ€ntan med förvĂ€ntan om högre avkastning.
- Riskrabatt avser en situation dÀr en investerare accepterar lÀgre förvÀntad avkastning i utbyte mot lÀgre risk.
##FAQ
Hur minskar jag risken i min portfölj?
Ett av de enklaste sÀtten att minska risken Àr genom diversifiering, att sprida ut en portfölj mellan mÄnga olika företag och typer av tillgÄngar. Eftersom det Àr extremt osannolikt att alla dessa tillgÄngar kommer att misslyckas, kommer en vÀldiversifierad portfölj att ha fÀrre allvarliga risker Àn en mycket koncentrerad.
Hur berÀknar du riskpremien?
Riskpremien Àr meravkastningen av en investering, utöver avkastningen pÄ en investering utan risk. Detta berÀknas vanligtvis genom att subtrahera investeringens avkastning frÄn rÀntan pÄ en tillgÄng med extremt lÄg risk, som den amerikanska statsobligationen. Till exempel, om en investering ger 2 % rÀnta och en statskassan betalar 0,5 % rÀnta, Àr riskpremien pÄ den investeringen 1,5 %.
Hur hittar du riskdiskonteringsrÀntan?
RiskdiskonteringsrÀntan Àr skillnaden mellan en investerings avkastning och den riskfria avkastningen. Om en investering har lÀgre avkastning Àn den riskfria rÀntan kallas denna skillnad för riskrabatten; annars kallas det riskpremien.
Vad Àr risktolerans?
Risktolerans hÀnvisar till en investerares eller ett företags vilja att göra högrisksatsningar för chansen att tjÀna högre vinster. Vissa branscher, som riskkapital,. har extremt höga misslyckanden, Àven om deras investeringar i sÀllsynta fall kan visa sig vara extremt lönsamma. OmvÀnt kommer mÄnga banker bara att lÄna ut pengar till mycket förutsÀgbara affÀrsprojekt, och deras avkastning Àr dÀrför jÀmförelsevis lÄg.
