Diskaun Risiko

Apakah Itu Diskaun Risiko?

Diskaun risiko merujuk kepada situasi di mana pelabur bersedia menerima pulangan jangkaan yang lebih rendah sebagai pertukaran untuk risiko atau turun naik yang lebih rendah. Tahap di mana mana-mana pelabur tertentu, sama ada individu atau firma, sanggup memperdagangkan risiko untuk pulangan bergantung pada toleransi risiko tertentu dan matlamat pelaburan pelabur tersebut.

Memahami Diskaun Risiko

Premium risiko merujuk kepada pulangan jangkaan minimum yang akan diterima oleh pelabur untuk memegang pelaburan yang risikonya melebihi kadar bebas risiko,. atau amaun yang ditawarkan oleh aset paling selamat tersedia, seperti bil Perbendaharaan. Oleh itu, premium risiko ialah kesediaan pelabur untuk menerima risiko sebagai pertukaran untuk pulangan. Mereka yang memilih untuk mengambil diskaun risiko berbanding premium risiko cenderung mengelak risiko.

bon korporat gred tinggi dengan hasil hingga matang 5%, bukannya bon berkadar rendah daripada firma lain dengan hasil hingga matang 5.5%. Pelabur memilih untuk mengorbankan pulangan yang lebih tinggi bagi bon kedua sebagai pertukaran untuk keselamatan bon pertama yang berkadar tinggi. Ini dirujuk sebagai diskaun risiko.

Premium Risiko lwn. Diskaun Risiko

Dalam kewangan, premium risiko sering diukur terhadap bil Perbendaharaan,. pelaburan paling selamat dan paling rendah pada umumnya. Perbezaan antara pulangan jangkaan pelaburan tertentu dan kadar bebas risiko dipanggil premium risiko atau diskaun risiko, bergantung pada jika pelabur memilih pelaburan yang pulangan jangkaannya melebihi atau di bawah kadar bebas risiko.

Dalam pendapatan tetap, perbezaan antara bon Perbendaharaan dan instrumen hutang lain yang mempunyai kematangan yang sama tetapi kualiti yang berbeza dikenali sebagai tebaran kredit.

Bagi saham, pulangan yang dijangka diukur dengan menggabungkan hasil dividen dan pulangan modal. Pulangan yang dijangka ini bukanlah kuantiti yang boleh diperhatikan seperti dengan bon, walaupun ia dipercayai wujud dan dirujuk sebagai premium ekuiti.

Secara umum, saham tidak akan mempunyai diskaun risiko kerana tidak pasti arah mana harga saham akan bergerak dalam tempoh masa tertentu. Harganya bergantung pada pelbagai faktor jadi sukar bagi pelabur untuk mengukur pulangan mereka. Saham lebih berisiko daripada bon atau pelaburan dengan kadar bebas risiko.

Salah satu aset paling selamat ialah bil Perbendaharaan AS. Kerana ia berisiko rendah, T-bills menawarkan kadar pulangan yang rendah.

Premium Risiko sebagai Pemandu Pulangan

Jangkaan pulangan pelbagai pelaburan didorong oleh risiko yang berbeza-beza. Pelabur mengharapkan untuk mendapat pampasan atas risiko yang mereka ambil, dan sumber risiko tersebut berbeza-beza. Sumber risiko yang berbeza, kadangkala dipanggil pemacu pulangan, termasuk risiko ekuiti (kemeruapan harga dari semasa ke semasa), risiko tempoh (sensitiviti kepada perubahan kadar faedah) dan risiko kredit (kemungkinan peminjam mungkin lalai).

Pelabur cuba meminimumkan keseluruhan risiko dalam portfolio mereka dengan membina satu yang menjana pulangannya daripada pelbagai, seimbang, sumber risiko. Pelabur yang mempunyai kapasiti untuk mengambil lebih banyak risiko akan memilih pelaburan yang memberikan pulangan yang lebih tinggi, manakala pelabur yang tidak dapat mengambil risiko yang ketara, akan memilih pelaburan dengan diskaun risiko.

Diskaun risiko tidak mengambil kira tempoh masa wang mesti dikunci dalam pelaburan.

Contoh Diskaun Risiko

Sebagai contoh, seorang jutawan mungkin melabur $500,000 dalam saluran paip minyak di negara yang dilanda perang di mana, jika berjaya, akan mendapat pulangan berjuta-juta dolar. Walau bagaimanapun, jika tidak berjaya, jutawan itu akan kehilangan keseluruhan $500,000, tanpa banyak kerosakan pada kewangan mereka yang lain.

Sebaliknya, ibu tunggal kepada dua anak yang bekerja sebagai pelayan wanita mungkin melabur $50 sebulan ke dalam sijil deposit (CD) dengan pulangan 0.7% setiap tahun, berbanding melabur $100 dalam bon korporat sebuah syarikat biasa-biasa sahaja dijangka pulangan 8% setiap tahun. Ibu akan memilih pelaburan yang lebih selamat dan memberi hasil yang lebih rendah, manakala bilionair itu selesa dengan pelaburan yang berisiko dan berkemungkinan tinggi.

Pertimbangan Khas

Diskaun risiko tidak mengambil kira nilai masa wang, atau tempoh masa pelaburan akan dikunci. Ini dinyatakan oleh kadar diskaun terlaras risiko, metrik yang mengukur nilai bayaran masa hadapan dalam dolar masa kini. Secara ringkasnya, kadar diskaun terlaras risiko meletakkan diskaun yang lebih besar pada pelaburan jangka panjang berbanding yang lebih pendek, dan diskaun yang lebih besar pada pelaburan berisiko rendah berbanding yang berisiko.

Sebagai contoh, sijil deposit jangka panjang perlu membayar kadar faedah yang lebih tinggi daripada CD jangka pendek, kerana tempoh masa dana pendeposit tidak tersedia. Begitu juga, pelabur memerlukan kadar faedah yang lebih rendah daripada bon korporat yang dinilai tinggi daripada yang mereka jangkakan daripada bon sampah. Kadar diskaun terlaras risiko menyumbang kepada kedua-dua panjang dan risiko pelaburan.

Sorotan

Pelabur memilih pelaburan dengan sama ada premium risiko atau diskaun risiko berdasarkan toleransi risiko mereka.
Perbezaan antara pulangan jangkaan pelaburan tertentu dan kadar bebas risiko dipanggil premium risiko atau diskaun risiko bergantung kepada sama ada pulangan lebih tinggi atau lebih rendah.
Risiko yang mendorong pulangan yang lebih tinggi dan sesetengah pelabur ke arah diskaun risiko termasuk risiko ekuiti, risiko tempoh dan risiko kredit.
Premium risiko ialah risiko yang diambil melebihi kadar bebas risiko dengan jangkaan pulangan yang lebih tinggi.
Diskaun risiko merujuk kepada situasi di mana pelabur menerima jangkaan pulangan yang lebih rendah sebagai pertukaran untuk risiko yang lebih rendah.

Soalan Lazim

Bagaimanakah Saya Mengurangkan Risiko dalam Portfolio Saya?

Salah satu cara paling mudah untuk mengurangkan risiko ialah melalui kepelbagaian, menyebarkan portfolio di kalangan pelbagai syarikat dan jenis aset yang berbeza. Oleh kerana tidak mungkin semua aset ini akan gagal, portfolio yang dipelbagaikan dengan baik akan mempunyai risiko yang lebih sedikit daripada risiko yang sangat tertumpu.

Bagaimana Anda Mengira Premium Risiko?

Premium risiko ialah pulangan tambahan pelaburan, melebihi pulangan ke atas pelaburan tanpa risiko. Ini biasanya dikira dengan menolak pulangan pelaburan daripada kadar faedah aset yang sangat berisiko rendah, seperti bon perbendaharaan AS. Sebagai contoh, jika pelaburan membayar faedah 2% dan perbendaharaan membayar faedah 0.5%, premium risiko pelaburan tersebut ialah 1.5%.

Bagaimana Anda Mencari Kadar Diskaun Risiko?

Kadar diskaun risiko ialah perbezaan antara pulangan pelaburan dan kadar pulangan bebas risiko. Jika pelaburan mempunyai pulangan yang lebih rendah daripada kadar bebas risiko, perbezaan ini dirujuk sebagai diskaun risiko; jika tidak, ia dipanggil premium risiko.

Apakah Toleransi Risiko?

Toleransi risiko merujuk kepada kesediaan pelabur atau syarikat untuk menjalankan usaha niaga berisiko tinggi untuk peluang memperoleh keuntungan yang lebih tinggi. Industri tertentu, seperti modal teroka,. mempunyai kadar kegagalan yang sangat tinggi, walaupun dalam kes yang jarang berlaku pelaburan mereka mungkin terbukti sangat menguntungkan. Sebaliknya, banyak bank hanya akan meminjamkan wang kepada usaha niaga perniagaan yang sangat boleh diramal, dan hasilnya adalah rendah secara perbandingan.