Risk İndirimi
Risk İndirimi Nedir?
düşük risk veya oynaklık karşılığında daha düşük bir beklenen getiriyi kabul etmeye istekli olduğu bir durumu ifade eder . İster birey ister firma olsun, herhangi bir yatırımcının getiri karşılığında risk alıp satmaya istekli olma derecesi, o yatırımcının belirli risk toleransına ve yatırım hedeflerine bağlıdır.
Risk İndirimini Anlama
Risk primi,. bir yatırımcının riski risksiz oranın üzerinde olan bir yatırımı elinde tutmak için kabul edeceği minimum beklenen getiriyi veya Hazine bonosu gibi mevcut en güvenli varlığın sunduğu tutarı ifade eder. Dolayısıyla risk primi, yatırımcının getiri karşılığında riski kabul etme isteğidir. Risk primine karşı risk indirimi almayı seçenler riskten kaçınma eğilimindedir.
Örneğin, risk iskontosu almaya karar veren bir yatırımcı , başka bir firmadan vadeye kadar getirisi %5,5 olan daha düşük oranlı bir tahvil yerine, vadeye kadar getirisi %5 olan yüksek kaliteli bir şirket tahvili satın almayı tercih edebilir. Yatırımcı, birinci, yüksek oranlı tahvilin güvenliği karşılığında ikinci tahvilin daha yüksek getirisini feda etmeyi seçer. Buna risk indirimi denir.
Risk Primi ve Risk İndirimi
Finansta, risk primi genellikle en güvenli ve genellikle en düşük getirili yatırım olan Hazine bonolarına karşı ölçülür. Belirli bir yatırımın beklenen getirisi ile risksiz oran arasındaki fark, yatırımcının beklenen getirisi risksiz oranın üstünde veya altında olan bir yatırımı seçmesine bağlı olarak risk primi veya risk indirimi olarak adlandırılır.
Sabit getirili olarak, bir Hazine bonosu ile aynı vade ve farklı kalitede başka bir borçlanma aracı arasındaki fark, kredi marjı olarak bilinir.
Hisse senetleri için beklenen getiri, temettü getirileri ile sermaye getirilerinin birleştirilmesiyle ölçülür. Bu beklenen getiri, var olduğuna inanılmasına ve özkaynak primi olarak anılmasına rağmen, tahvillerde olduğu gibi gözlemlenebilir bir miktar değildir.
Genel olarak, hisse senedinin fiyatının belirli bir süre boyunca hangi yönde hareket edeceği belirsiz olduğu için bir hisse senedi risk iskontosuna sahip olmaz. Fiyatı çok sayıda faktöre bağlıdır, bu nedenle bir yatırımcının getirilerini ölçmesi zor olacaktır. Hisse senetleri, tahvil veya risksiz oranlı yatırımlardan daha risklidir.
En güvenli varlıklardan biri ABD Hazine bonolarıdır. Düşük riskli oldukları için, T-bonoları düşük bir getiri oranı sunar.
Getiri Sağlayıcıları Olarak Risk Primleri
Çeşitli yatırımların beklenen getirileri, değişen riskleri tarafından yönlendirilir. Yatırımcılar aldıkları risklerin tazmin edilmesini beklerler ve bu risklerin kaynakları farklılık gösterir. Bazen getiri faktörleri olarak adlandırılan farklı risk kaynakları arasında öz sermaye riski (zaman içinde fiyatın oynaklığı), süre riski (faiz oranı değişikliklerine duyarlılık) ve kredi riski (borçlunun temerrüde düşme olasılığı) bulunur.
Yatırımcılar, getirisini çoklu, dengeli risk kaynaklarından sağlayan bir portföy oluşturarak portföylerindeki genel riski en aza indirmeye çalışırlar. Daha fazla risk alma kapasitesine sahip yatırımcılar daha yüksek getiri sağlayan yatırımları tercih ederken, önemli riskler alamamış yatırımcılar ise risk indirimli yatırımları tercih edeceklerdir.
Risk indirimi, paranın bir yatırımda kilitlenmesi gereken süreyi hesaba katmaz.
Risk İndirimleri Örnekleri
Örneğin, bir milyarder, savaşın parçaladığı bir ülkede bir petrol boru hattına 500.000 $ yatırım yapabilir ve başarılı olursa milyonlarca dolar getiri elde edebilir. Bununla birlikte, başarısız olursa, milyarder diğer mali kaynaklarına fazla zarar vermeden 500.000 $ 'ın tamamını kaybedecekti.
Öte yandan, garson olarak çalışan iki çocuklu bekar bir anne, vasat bir şirketin şirket tahviline 100 dolar yatırmak yerine, yılda %0,7 getirisi olan bir mevduat sertifikasına (CD) ayda 50 dolar yatırım yapabilir. yıllık %8 getiri sağlaması bekleniyor. Anne, daha güvenli, daha düşük getirili yatırımı tercih ederken, milyarder riskli, muhtemelen yüksek getirili bir yatırım konusunda rahattır.
Özel Hususlar
zaman değerini veya bir yatırımın kilitleneceği sürenin uzunluğunu hesaba katmaz . Bu, gelecekteki ödemelerin bugünkü dolar cinsinden değerini ölçen bir ölçü olan riske göre ayarlanmış iskonto oranı ile ifade edilir. Kısaca, riske göre ayarlanmış iskonto oranı, uzun vadeli yatırımlara kısa olanlara göre daha fazla indirim ve düşük riskli yatırımlara riskli olanlara göre daha fazla indirim sağlar.
Örneğin, uzun vadeli bir mevduat sertifikası, mudinin fonlarının kullanılamadığı sürenin uzunluğu nedeniyle kısa vadeli CD'lerden daha yüksek bir faiz oranı ödemelidir. Aynı şekilde, yatırımcılar, yüksek dereceli şirket tahvillerinden, hurda tahvillerden beklediklerinden daha düşük faiz oranları talep ederler. Riske göre ayarlanmış iskonto oranı, bir yatırımın hem uzunluğunu hem de riskini hesaba katar.
Öne Çıkanlar
Yatırımcılar, risk toleranslarına göre risk primli veya risk indirimli yatırımları seçerler.
Belirli bir yatırımın beklenen getirisi ile risksiz oran arasındaki farka, getirilerin yüksek veya düşük olmasına bağlı olarak risk primi veya risk indirimi denir.
Daha yüksek getiri ve bazı yatırımcıları risk indirimlerine yönlendiren riskler arasında öz sermaye riski, süre riski ve kredi riski yer alır.
Risk primi, daha yüksek getiri beklentisiyle risksiz oranın üzerinde alınan risktir.
Risk indirimi, bir yatırımcının daha düşük risk karşılığında daha düşük beklenen getirileri kabul ettiği bir durumu ifade eder.
SSS
Portföyümdeki Riski Nasıl Azaltırım?
Riski azaltmanın en basit yollarından biri, portföyü birçok farklı şirket ve varlık türü arasında dağıtarak çeşitlendirmektir. Tüm bu varlıkların başarısız olma olasılığı son derece düşük olduğundan, iyi çeşitlendirilmiş bir portföy, yüksek düzeyde konsantre olandan daha az ciddi riske sahip olacaktır.
Risk Primini Nasıl Hesaplarsınız?
Risk primi,. risksiz bir yatırımın getirisini aşan bir yatırımın ek getirisidir. Bu genellikle, ABD hazine bonosu gibi son derece düşük riskli bir varlığın faiz oranından yatırımın getirisinin çıkarılmasıyla hesaplanır. Örneğin, bir yatırım %2 faiz ödüyorsa ve bir hazine %0,5 faiz ödüyorsa, bu yatırımın risk primi %1,5'tir.
Risk İskonto Oranını Nasıl Bulursunuz?
Risk iskonto oranı, bir yatırımın getirisi ile risksiz getiri oranı arasındaki farktır. Bir yatırımın getirisi risksiz orandan daha düşükse, bu fark risk indirimi olarak adlandırılır; aksi halde risk primi olarak adlandırılır.
Risk Toleransı Nedir?
Risk toleransı, bir yatırımcının veya şirketin daha yüksek kar elde etme şansı için yüksek riskli girişimlerde bulunma isteğini ifade eder. Risk sermayesi gibi belirli endüstriler, nadiren de olsa yatırımları son derece karlı olabilse de, son derece yüksek başarısızlık oranlarına sahiptir. Tersine, birçok banka yalnızca yüksek düzeyde öngörülebilir ticari girişimlere borç verir ve sonuç olarak getirileri nispeten düşüktür.
