Stutt sala á móti kassanum

Hvað er skortsala á móti kassanum?

Skortsala gegn kassanum er sú athöfn að skortselja verðbréf sem þú átt nú þegar, en án þess að loka núverandi langa stöðu. Þetta leiðir til hlutlausrar stöðu þar sem allur hagnaður hlutabréfa er jöfn tapi og núll. Tilgangurinn er að forðast að innleysa söluhagnað af sölu til lokunar og því hefur það verið takmarkað af eftirlitsaðilum í reynd.

Til dæmis, ef þú átt 100 hluti í ABC og þú segir miðlaranum þínum að selja 100 hluti í ABC í stuttu máli án þess að selja langa stöðu þína, gerðir þú skortsölu gegn kassanum - með langstöðuna á einum reikningi og skortstöðuna á öðrum .

Skilningur á skortsölu á móti kassanum

Skortsala á móti kassanum, einnig þekkt sem „shorting against the box“, er skattalágmörkun eða sniðgönguaðferð sem kaupmenn nota þegar þeir vilja í raun ekki loka langri stöðu sinni á hlutabréfum. Með því að selja skort á öðrum reikningi og halda langri stöðu, er enginn söluhagnaður að veruleika og nýr hagnaður sem framleiddur er af einum reikningi verður jafnt á móti tapi á hinum.

Stefnan er einnig notuð af fjárfestum sem telja að hlutabréf sem þeir eiga sé vegna verðlækkunar, en vilja ekki selja vegna þess að þeir telja að fallið sé tímabundið og hlutabréfið muni ná sér fljótt.

Takmarkanir og skattaundanskot

Fyrir árið 1997 var meginröksemdin fyrir því að skammta sér gegn kassanum að fresta skattskyldum atburði. Samkvæmt skattalögum sem voru á undan því ári þýddi það að eiga bæði langar og skortstöður í hlutabréfum að allur pappírshagnaður af langa stöðunni yrði fjarlægður tímabundið vegna skortstöðu á móti. Nettóáhrif beggja staða voru núll, sem þýðir að ekki þurfti að greiða skatta.

Lög um léttir skattgreiðendur frá 1997 (TRA 97) leyfðu ekki lengur skortsölu gegn kassanum sem gild skattfrestun. Samkvæmt TRA97 er söluhagnaði eða tapi sem myndast vegna skortsölu gegn kassanum ekki frestað. Skattaályktunin er sú að allir tengdir fjármagnstekjuskattar verða skuldaðir á yfirstandandi ári.

Securities and Exchange Commission (SEC) og Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) eru settar nánar þegar seljendur hafa leyfi til að selja skort. Til dæmis, í febrúar 2010, samþykkti SEC aðra hækkunarregluna, sem takmarkar skortsölu þegar hlutabréf lækka meira en 10% á einum degi. Í þeim aðstæðum verða þeir sem taka þátt í skortsölu (jafnvel þótt hlutabréfin séu þegar í eigu) venjulega að opna framlegðarreikning.

Hagkvæm önnur stefna er í staðinn að kaupa sölurétt sem gefur fjárfestum rétt en ekki skyldu til að selja hlutabréfin. Kaup á sölurétti fylgir kostnaður á hlut, sem er sambærilegur við skortsölu. Hins vegar, eins og allar aðferðir sem nota valkosti, eru söluréttir háðir áhrifum tímaskekkja. Þetta táknar kostnað sem þarf að stjórna til að valkostaáætlanir virki á skilvirkan hátt.

Dæmi um styttingu á kassann

Sem dæmi, segðu að þú hafir mikinn pappírshagnað af hlutabréfum í ABC á aðalmiðlarareikningnum þínum, sem er ekki framlegðarreikningur. Þú heldur að ABC hafi náð hámarki og þú vilt selja. Hins vegar verður skattur á söluhagnaðinn. Kannski á næsta ári að búast við að græða miklu minni peninga og setja þig í neðri sviga. Það er hagstæðara að taka ávinninginn þegar þú ferð inn í lægra skattþrep.

Til að læsa hagnaði þínum á þessu ári, styttir þú hlutabréf ABC á framlegðarreikningnum þínum. Eins og venjan er þá færðu hlutabréf að láni hjá miðlara. Þegar veðmálið þitt (vonandi) rætist, skilar þú hlutabréfunum sem þú áttir þegar áður en stutt var til miðlarans og sniðgangar þar með skattskyldan atburð.

##Hápunktar

• Í stað þess að selja til að loka langri stöðu myndi langur fjárfestir í staðinn selja skort sem jafngildir langri stöðu á sérstökum reikningi og skapa hlutlausa stöðu.

• Aðrar aðferðir eru til, svo sem að kaupa sölurétt.

• Á meðan það var í fortíðinni, hefur skortsala gegn kassanum í auknum mæli orðið takmörkuð aðferð eftir að SEC og FINRA hafa brotið niður.

• „Stutt sölu á móti kassanum“ er stefna sem fjárfestar nota til að lágmarka eða forðast skattaskuldbindingar sínar á söluhagnaði með því að skortselja hlutabréf sem þeir eiga þegar.

##Algengar spurningar

Er sala gegn kassanum löglegt?

Nei, að selja stutt gegn kassanum til að forðast skatta er ólöglegt samkvæmt lögum um léttir skattgreiðendur frá 1997.

Hvað er kassadreifing með valmöguleikum?

Kassi er valmöguleiki sem notuð er til að búa til gervilán, til að lána eða lána peninga á óbeinum vöxtum sem geta verið frábrugðnar hefðbundnum lánaheimildum manns. Kassadreifing felur í sér að kaupa nautkalladreifingu ásamt samsvarandi björnaútbreiðslu,. þar sem endurgreiðslan verður alltaf mismunurinn á milli sóknarverðanna tveggja. Þannig að ef þú getur keypt 100 punkta kassa fyrir $99 mun hann fá $1 að verðmæti þegar það rennur út.

Hvernig virkar skortsala?

Að selja skort felur í sér að lána hlutabréf frá miðlara þínum til að selja þau á markaðnum, með von um að kaupa þau aftur á lægra verði, með hagnaði. Á meðan hlutabréfin eru tekin að láni og stytt, verður þú að greiða vexti af verðmæti lánaðra hlutabréfa. Vegna þessa er skortsala aðeins leyfð á framlegðarreikningum.