Shortsell mot boksen

Hva er shortsell mot boksen?

Et shortsalg mot boksen er handlingen med å shortselge verdipapirer du allerede eier, men uten å stenge den eksisterende lange posisjonen. Dette resulterer i en nøytral posisjon der alle gevinster i en aksje er lik tapene og netto til null. Hensikten er å unngå realisering av salgsgevinster fra et salg for å stenge, og det har derfor vært begrenset av regulatorer i praksis.

For eksempel, hvis du eier 100 aksjer i ABC og du ber megleren din om å selge short 100 aksjer i ABC uten å selge din lange posisjon, gjennomførte du et shortsalg mot boksen - med den lange posisjonen på én konto og shortposisjonen på en annen. .

Forstå shortsell mot boksen

Et short sell mot boksen, også kjent som "shorting mot boksen", er en skatteminimerings- eller unngåelsesteknikk som brukes av tradere når de faktisk ikke ønsker å stenge sin lange posisjon på en aksje. Ved å selge short på en annen konto og opprettholde den lange posisjonen, realiseres ingen kapitalgevinster, og eventuelle nye gevinster produsert av en konto vil like mye oppveies av tap på den andre.

Strategien brukes også av investorer som tror at en aksje de eier skyldes et prisfall, men som ikke ønsker å selge fordi de tror fallet er midlertidig og aksjen vil komme seg raskt tilbake.

Begrensninger og skatteunngåelse

Før 1997 var hovedbegrunnelsen for shorting mot boksen å utsette en skattepliktig hendelse. I henhold til skattelovgivningen som gikk før det året, innebar det å eie både lange og korte posisjoner i en aksje at eventuelle papirgevinster fra den lange posisjonen ville bli fjernet midlertidig på grunn av den utlignende shortposisjonen. Nettoeffekten av begge posisjonene var null, noe som betyr at det ikke måtte betales skatt.

Taxpayer Relief Act av 1997 (TRA 97) tillot ikke lenger shortsalg mot boksen som en gyldig skatteutsettelsespraksis. I henhold til TRA97 utsettes ikke kapitalgevinster eller tap påført fra shortsalg mot boksen. Skatteimplikasjonen er at eventuelle relaterte gevinstskatter vil bli skyldig i inneværende år.

and Exchange Commission (SEC) og Financial Industry Regulatory Authority (FINRA) regulerte videre når selgere har lov til å selge short. For eksempel, i februar 2010, vedtok SEC den alternative uptick-regelen, som begrenser shortsalg når en aksje faller mer enn 10 % på en dag. I den situasjonen må de som driver med shortsalg (selv om aksjene allerede er eid) vanligvis åpne en marginkonto.

En levedyktig alternativ strategi er i stedet å kjøpe en salgsopsjon,. som gir investorene rett, men ikke plikt, til å selge aksjene. Å kjøpe en salgsopsjon har en kostnad per aksje knyttet til seg, som kan sammenlignes med en kortsalgstransaksjon. Imidlertid, som alle strategier som bruker opsjoner, er salgsopsjoner underlagt effekten av tidsforfall. Dette representerer en kostnad som må håndteres for at opsjonsstrategier skal fungere effektivt.

Eksempel på Shorting Against the Box

Som et eksempel, si at du har en stor papirgevinst på aksjer i ABC på hovedmeglerkontoen din, som ikke er en marginkonto. Du tror at ABC har nådd toppen og du vil selge. Det vil imidlertid være en skatt på gevinsten. Kanskje det neste året forventer du å tjene mye mindre penger, og sette deg i en lavere parentes. Det er mer fordelaktig å ta gevinsten når du går inn i en lavere skatteklasse.

For å låse inn gevinstene dine i år, shorter du ABCs aksjer på marginkontoen din. Som vanlig låner du aksjer hos en megler. Når innsatsen din (forhåpentligvis) går i oppfyllelse, returnerer du aksjene du allerede eide før shorten til megleren, og omgår dermed den skattepliktige hendelsen.

Høydepunkter

• I stedet for å selge for å lukke en lang posisjon, ville en lang investor i stedet selge short tilsvarende den lange posisjonen på en egen konto, og skape en nøytral posisjon.

– Det finnes alternative strategier, som å kjøpe salgsopsjoner.

– Selv om det var populært tidligere, har short selling mot boksen i økende grad blitt en begrenset praksis etter et SEC- og FINRA-nedbrudd.

– Et «short sell against the box» er en strategi som brukes av investorer for å minimere eller unngå sine skatteforpliktelser på kapitalgevinster ved å shorte aksjer de allerede eier.

FAQ

Er salg mot boksen lovlig?

Nei, å selge short mot boksen for å unngå skatt er ulovlig i henhold til Taxpayer Relief Act av 1997.

Hva er en boksspredning ved bruk av alternativer?

En box spread er en opsjonsstrategi som brukes til å opprette et syntetisk lån, for å låne eller låne penger til en underforstått rente som kan avvike fra ens tradisjonelle utlånskilder. En boksspredning innebærer å kjøpe en bull call spread sammen med en matchende bear put spread,. hvor gevinsten alltid vil være forskjellen mellom de to streikprisene. Så hvis du kan kjøpe en 100-punkts boks for $99, vil den få $1 i verdi ved utløp.

Hvordan fungerer shortsalg?

Å selge short innebærer å låne aksjer fra megleren din for å selge dem i markedet, med håp om å kjøpe dem tilbake til en lavere pris, med fortjeneste. Mens aksjene lånes og shortes, må du betale renter på verdien av de lånte aksjene. På grunn av dette er shortsalg kun tillatt i marginkontoer.