टेकआउट मूल्य

टेकआउट वैल्यू क्या है?

टेकआउट मूल्य एक कंपनी का अनुमानित मूल्य है यदि इसे निजी या अधिग्रहित किया जाना था। विभिन्न वित्तीय मेट्रिक्स यह निर्धारित करने के लिए लागू होते हैं कि कंपनी कितना खर्च कर सकती है, जिसमें नकदी प्रवाह, संपत्ति, कमाई और समान अधिग्रहण में उपयोग किए जाने वाले गुणक शामिल हैं।

मौजूदा विलय और अधिग्रहण (एम एंड ए) का माहौल किसी कंपनी के टेकआउट मूल्य को भी प्रभावित कर सकता है।

टेकआउट वैल्यू को समझना

अधिग्रहण एक सामान्य घटना है, जो कंपनियों को नए बाजारों में विस्तार करने, नई तकनीक प्राप्त करने, लागत कम करने और प्रतिस्पर्धा पर एक मजबूत पकड़ बनाने के सबसे तेज़ तरीकों में से एक की पेशकश करती है। हालाँकि, किसी अन्य कंपनी का नियंत्रण लेने के लिए बहुत अधिक परिश्रम की आवश्यकता होती है। यह सुनिश्चित करने के अलावा कि क्या एक लक्षित कंपनी एक अच्छे फिट का प्रतिनिधित्व करेगी, यह उचित मूल्य निर्धारित करने के लिए भी महत्वपूर्ण है, न कि अधिक भुगतान।

एक अच्छा प्रारंभिक बिंदु यह स्थापित करना है कि लक्ष्य और उसकी संपत्ति का मूल्य कितना है, यह उस नकदी की जांच कर रहा है जो इसे उत्पन्न करता है और भविष्य में मंथन करने की संभावना है - दोनों वर्तमान शासन के तहत और इस घटना में कि इसे हासिल किया गया है। इस मूल्यांकन को लक्ष्य के बाजार मूल्य के साथ क्रॉस-रेफर किया जा सकता है: वह कीमत जो निवेशक वर्तमान में इसके लिए भुगतान करने को तैयार हैं।

हाथ में इस जानकारी के साथ, संभावित संभावित अधिग्रहणकर्ता यह पता लगाना चाहेगा कि लाइन पर सौदा करने के लिए उसे कितनी पेशकश करने की आवश्यकता होगी। यहां लक्ष्य लक्ष्य कंपनी में शेयरधारकों की मांगों को पूरा करते हुए जितना संभव हो उतना कम भुगतान करना है और अधिग्रहण को उनके समय के लायक बनाना है।

टेकआउट मूल्य का उपयोग वित्तीय विश्लेषकों द्वारा अधिग्रहण बोलियों के लिए संभावित मूल्य स्तरों की एक सीमा निर्धारित करने के लिए किया जाता है और शेयरधारकों द्वारा उनके शेयरों के अधिग्रहण पर प्राप्त होने वाले रिटर्न का अनुमान लगाने के लिए किया जाता है। अधिग्रहणकर्ता आमतौर पर एक सौदे को बंद करने और प्रतिस्पर्धा को रोकने के लिए एक अधिग्रहण प्रीमियम का भुगतान करते हैं, हालांकि, परिस्थितियों के आधार पर, कुछ मामलों में छूट प्राप्त करना भी संभव है, इसके उचित बाजार मूल्य (एफएमवी) से कम के लिए लक्ष्य प्राप्त करना।

टेकआउट वैल्यू का उदाहरण

टेकआउट वैल्यूएशन लक्ष्य कंपनी के मेट्रिक्स का उपयोग करता है और उनकी तुलना समान अधिग्रहण लेनदेन में उपयोग किए जाने वाले गुणकों से करता है। आइए एक उदाहरण के रूप में काल्पनिक कंपनियों ABC और XYZ का उपयोग करें। एबीसी ने कंपनी एक्सवाईजेड का अधिग्रहण शुरू किया, जिसकी कमाई $ 5 मिलियन है, 22.5 मिलियन डॉलर के अधिग्रहण मूल्य के लिए, निहित आय गुणक 4.5 ($ 22.5 मिलियन / $ 5 मिलियन) है।

इसी तरह की एक कंपनी, डीईएफ, जिसकी कमाई 3 मिलियन डॉलर है, को अब संभावित अधिग्रहण लक्ष्य के रूप में माना जा रहा है। नई कंपनी का टेकआउट मूल्य समान गुणक ($3 मिलियन × 4.5) का उपयोग करके $13.5 मिलियन होगा।

बेशक, कमाई को ध्यान में रखा जाने वाला एकमात्र मीट्रिक नहीं है। एक निवेशक या अधिग्रहण करने वाली कंपनी बोली निर्धारित करने के लिए विभिन्न अधिग्रहण मूल्यांकन गेज की एक श्रृंखला का उपयोग कर सकती है और संभवत: करेगी।

###महत्वपूर्ण

विभिन्न प्रकार के मेट्रिक्स, जैसे कि EBITDA गुणक, P/E अनुपात,. और यहां तक कि फर्म-विशिष्ट जानकारी को भी ध्यान में रखा जा सकता है, के बाद से टेकआउट वैल्यूएशन के लिए कोई सटीक फॉर्मूला नहीं है।

उदाहरण: अफवाहें और टेकआउट मूल्य

यदि निवेशक केवल अफवाहें सुनते हैं कि कोई कंपनी बिक्री की तलाश कर रही है, तो व्यापारी उसके शेयर की कीमत बढ़ा सकते हैं। उदाहरण के लिए, यदि उस काल्पनिक कंपनी Generic Inc. (वर्तमान में लगभग 25 डॉलर प्रति शेयर पर कारोबार) एक बिक्री पर विचार कर रहा था, इसकी शेयर की कीमत एक ही कारोबारी दिन में 25% या उससे अधिक तक बढ़ सकती है।

बाजार बंद होने के बाद, एक निवेश बैंक संभावित टेकआउट मूल्य का अनुमान लगाते हुए एक नोट प्रकाशित कर सकता है। पिछले 24 महीनों में इसी तरह की कंपनियों के अधिग्रहण का उपयोग करते हुए, बैंक के विश्लेषकों का अनुमान है कि $ 35 से $ 45 प्रति शेयर की सीमा में संभावित टेकआउट मूल्य।

##हाइलाइट

• संभावित मूल्य स्तरों की एक सीमा निर्धारित करने के लिए टेकआउट मूल्य नियोजित किया जाता है और यह अनुमान लगाया जाता है कि शेयरधारकों को उनके शेयरों का अधिग्रहण होने पर प्राप्त हो सकता है।

• किसी कंपनी का टेकआउट मूल्य उस स्थिति में उसका अनुमानित मूल्य होता है, जब इसे अधिग्रहित किया जाता है या निजी रूप से लिया जाता है।

• विभिन्न वित्तीय मेट्रिक्स की जांच की जाती है ताकि यह पता लगाया जा सके कि विषय कितना बेच सकता है, जिसमें नकदी प्रवाह, संपत्ति, आय और समान अधिग्रहण में उपयोग किए जाने वाले गुणक शामिल हैं।