valor para llevar
¿Qué es el valor para llevar?
El valor para llevar es el valor estimado de una empresa si fuera privada o adquirida. Se aplican varias métricas financieras para determinar cuánto podrÃa pagar la empresa, incluidos los flujos de efectivo, los activos, las ganancias y los múltiplos utilizados en adquisiciones similares.
El entorno actual de fusiones y adquisiciones (M&A) también puede afectar el valor de extracción de una empresa.
Comprender el valor de la comida para llevar
adquisiciones son una ocurrencia común, que ofrece a las empresas una de las formas más rápidas de expandirse a nuevos mercados, obtener nueva tecnologÃa, reducir costos y asegurar un dominio absoluto sobre la competencia. Sin embargo, tomar el control de otra empresa requiere mucha diligencia debida. Además de determinar si una empresa objetivo representarÃa una buena opción, también es fundamental determinar un precio justo y no pagar de más.
Un buen punto de partida es establecer cuánto valen el objetivo y sus activos al examinar el efectivo que genera y es probable que produzca en el futuro, tanto bajo el régimen actual como en caso de que se adquiera. Esta valoración puede entonces cotejarse con el valor de mercado del objetivo : el precio que los inversores están dispuestos a pagar actualmente por él.
adquirente potencial querrá calcular cuánto necesitará ofrecer para cerrar un trato. El objetivo aquà es pagar lo menos posible y al mismo tiempo satisfacer las demandas de los accionistas de la empresa objetivo y hacer que la adquisición valga la pena.
Los analistas financieros utilizan el valor de compra para determinar un rango de posibles niveles de precios para las ofertas de adquisición y los accionistas para estimar el rendimiento que podrÃan recibir si se adquieren sus acciones. Los adquirentes suelen pagar una prima de adquisición para cerrar un trato y evitar la competencia, aunque, según las circunstancias, en algunos casos también es posible obtener un descuento, adquiriendo el objetivo por menos de su valor justo de mercado (FMV).
Ejemplo de valor para llevar
La valoración para llevar utiliza las métricas de la empresa objetivo y las compara con múltiplos utilizados en transacciones de adquisición similares. Usemos las empresas hipotéticas ABC y XYZ como ejemplo. ABC inició una adquisición de la empresa XYZ, que tiene ganancias de $ 5 millones, por un precio de adquisición de $ 22,5 millones. Por lo tanto, el múltiplo de ganancias implÃcitas es 4,5 ($ 22,5 millones / $ 5 millones).
Una empresa similar, DEF, con ganancias de $ 3 millones ahora se está considerando como un posible objetivo de adquisición. El valor de retiro de la nueva compañÃa serÃa de $13,5 millones utilizando el mismo múltiplo ($3 millones × 4,5).
Por supuesto, las ganancias no son la única métrica que se tiene en cuenta. Un inversionista o una empresa adquirente puede y probablemente usará una gama de diferentes indicadores de valoración de adquisiciones para determinar una oferta.
Importante
No existe una fórmula exacta para la valuación para llevar, ya que se pueden tomar en consideración una variedad de métricas, como los múltiplos de EBITDA , la relación P/E e incluso información especÃfica de la empresa.
Ejemplo: rumores y valor para llevar
Si los inversores simplemente escuchan rumores de que una empresa está explorando una venta, los comerciantes pueden ofertar por el precio de sus acciones. Por ejemplo, si se corriera la voz de que la compañÃa hipotética Generic Inc. (actualmente cotizando a alrededor de $25 por acción) estaba considerando una venta, el precio de sus acciones podrÃa aumentar hasta un 25% o más en un solo dÃa de negociación.
Después del cierre del mercado, un banco de inversión puede publicar una nota estimando un posible valor de retiro. Utilizando las adquisiciones de empresas similares en los 24 meses anteriores, los analistas del banco estiman un posible precio de venta en el rango de $35 a $45 por acción.
Reflejos
El valor de retiro se emplea para determinar un rango de posibles niveles de precios y estimar el rendimiento que los accionistas podrÃan recibir si se adquieren sus acciones.
El valor de salida de una empresa es su valor estimado en el caso de que se adquiera o se haga privada.
Se examinan varias métricas financieras para establecer a cuánto podrÃa vender el sujeto, incluidos los flujos de efectivo, los activos, las ganancias y los múltiplos utilizados en adquisiciones similares.
