テイクアウト値

##テイクアウト値とは何ですか？

プライベートまたは取得した場合の企業の推定値です。キャッシュフロー、資産、収益、および同様の買収で使用される倍数など、さまざまな財務指標を適用して、会社がいくらになる可能性があるかを判断します。

現在の合併買収（M＆A）環境も、企業の買収価値に影響を与える可能性があります。

##テイクアウトの価値を理解する

買収はよくあることであり、企業に新しい市場への拡大、新しいテクノロジーの取得、コストの削減、および競争の抑制を確保するための最も迅速な方法の1つを提供します。ただし、他の会社を支配するには、多くの注意が必要です。対象企業が適切であるかどうかを確認することは別として、過払いではなく公正な価格を決定することも極めて重要です。

、現在の体制の下で、そしてそれが買収された場合の両方で、それが生み出し、将来的に解約する可能性のある現金を調べることによって、目標とその資産がどれだけの価値があるかを確立することです。この評価は、ターゲットの市場価値、つまり投資家が現在支払う意思のある価格と相互参照することができます。

この情報が手元にあれば、買収予定者は、オンラインで取引を行うために提供する必要があると思われる金額を計算したいと思うでしょう。ここでの目標は、対象企業の株主の要求を満たし、買収に価値のあるものを提供しながら、できるだけ少ない金額で支払うことです。

テイクアウト値は、金融アナリストが買収入札の可能な価格レベルの範囲を決定するために使用し、株主が株式を取得した場合に受け取る可能性のあるリターンを見積もるために使用されます。買収者は通常、取引を成立させて競争を回避するために買収プレミアムを支払いますが、状況によっては、公正市場価値（FMV）未満で目標を獲得し、割引を受けることも可能です。

##テイクアウト値の例

テイクアウト評価では、対象企業の指標を使用し、同様の買収取引で使用される倍数と比較します。例として、架空の会社ABCとXYZを使用してみましょう。 ABCは、500万ドルの収益を上げているXYZ社の買収を2250万ドルの買収価格で開始しました。したがって、暗黙の収益の倍数は4.5（2250万ドル/ 500万ドル）になります。

現在、300万ドルの収益を上げている同様の会社DEFが買収対象の候補として検討されています。新会社のテイクアウト額は、同じ倍数（300万ドル×4.5）を使用すると1350万ドルになります。

もちろん、考慮される指標は収益だけではありません。投資家または買収企業は、さまざまな買収評価ゲージを使用して入札を決定する可能性があります。

###重要

EBITDAの倍数、 P / E比、さらには企業固有の情報など、さまざまな指標を考慮に入れることができるため、テイクアウトの評価の正確な公式はありません。

###例：噂とテイクアウトの価値

投資家が会社が売却を模索しているという噂を聞くだけなら、トレーダーはその株価を値上げするかもしれません。たとえば、架空の会社Generic Inc.（現在1株あたり約25ドルで取引されている）が売却を検討しているという噂が広まった場合、その株価は1日で25％以上上昇する可能性があります。

市場が閉鎖された後、投資銀行は可能なテイクアウト値を見積もるメモを発行する場合があります。過去24か月間の同様の企業の買収を使用して、銀行のアナリストは、1株あたり35ドルから45ドルの範囲の可能なテイクアウト価格を見積もります。

##ハイライト

-テイクアウト値は、可能な価格レベルの範囲を決定し、株式を取得した場合に株主が受け取る可能性のあるリターンを見積もるために使用されます。

-企業のテイクアウト値は、買収または非公開の場合の推定値です。

-キャッシュフロー、資産、収益、および同様の買収で使用される倍数など、対象が販売する可能性のある金額を確立するために、さまざまな財務指標が調査されます。