테이크아웃 가치

테이크아웃 가치란?

사모 하거나 인수 하는 경우 회사의 추정 가치 입니다. 현금 흐름, 자산, 수입 및 유사한 인수에 사용된 배수 를 포함하여 회사가 얼마나 갈 수 있는지를 결정하기 위해 다양한 재무 지표가 적용됩니다 .

현재의 인수합병 (M&A) 환경도 기업의 테이크아웃 가치에 영향을 미칠 수 있습니다.

테이크아웃 가치 이해하기

인수 는 일반적으로 발생하며, 기업에 새로운 시장으로 확장하고, 새로운 기술을 확보하고, 비용을 절감하고, 경쟁에서 우위를 점할 수 있는 가장 빠른 방법 중 하나를 제공합니다. 그러나 다른 회사를 통제하려면 상당한 주의가 필요합니다. 대상 회사 가 적합한 지 여부를 확인하는 것 외에도 과도한 지불이 아닌 공정한 가격을 결정하는 것도 중요합니다.

좋은 출발점 은 현재 체제에서 그리고 인수한 경우 모두에서 창출하고 미래에 고갈될 가능성이 있는 현금을 조사하여 목표와 자산 의 가치를 설정하는 것입니다. 이 평가는 목표의 시장 가치,. 즉 투자자가 현재 지불할 의사가 있는 가격과 상호 참조될 수 있습니다.

이 정보를 손에 넣은 후 적극적인 잠재 고객 인수자 는 라인을 통해 거래를 성사시키기 위해 제안해야 할 금액을 계산하고 싶어할 것입니다. 여기서 목표는 가능한 한 적은 비용을 지불하는 동시에 대상 회사의 주주 들의 요구를 충족 시키고 인수 가치를 높이는 것입니다.

테이크아웃 가치는 재무 분석가가 인수 입찰에 대한 가능한 가격 수준의 범위를 결정하고 주주가 주식을 인수할 경우 받을 수 있는 수익을 추정하는 데 사용됩니다. 인수자는 일반적으로 거래를 성사하고 경쟁을 피하기 위해 인수 프리미엄 을 지불하지만, 상황에 따라 할인을 받아 목표를 공정 시장 가치 (FMV) 미만으로 인수할 수도 있습니다.

테이크아웃 값의 예

인수 거래 에 사용된 배수와 비교합니다 . 가상의 회사 ABC와 XYZ를 예로 들어 보겠습니다. ABC 는 $22.5백만의 인수 가격으로 $5백만의 수입 을 가진 회사 XYZ를 인수하기 시작했습니다. 따라서 내재 이익 배수는 4.5($22.5백만 / $5백만)입니다.

300만 달러의 수익을 내는 유사한 회사인 DEF가 현재 인수 대상으로 고려되고 있습니다. 새 회사의 테이크아웃 가치는 동일한 배수($3백만 × 4.5)를 사용하여 $13.5백만이 됩니다.

물론 수입만이 고려 되는 유일한 지표 는 아닙니다. 투자자 또는 인수 회사는 입찰을 결정하기 위해 다양한 인수 평가 기준을 사용할 수 있고 아마도 사용할 것입니다.

###중요

EBITDA 배수, P/E 비율 및 기업별 정보 와 같은 다양한 지표 를 고려할 수 있으므로 테이크아웃 평가에 대한 정확한 공식은 없습니다.

예: 소문 및 테이크아웃 가치

투자자들이 회사가 매각을 모색하고 있다는 소문만 듣는다면 거래자들은 주가를 올릴 수 있습니다. 예를 들어, 그 가상 회사 Generic Inc. (현재 주당 약 25달러에 거래되고 있음) 매각을 고려 중이라면 하루 거래일에 주가가 25% 이상 오를 수 있습니다.

시장이 닫힌 후 투자 은행 은 가능한 테이크아웃 가치를 추정하는 메모를 발행할 수 있습니다. 은행의 분석가들은 지난 24개월 동안 유사한 회사를 인수한 결과를 토대로 주당 $35~$45 범위의 테이크아웃 가능 가격을 추정합니다.

##하이라이트

• 테이크아웃 가치는 가능한 가격 수준의 범위를 결정하고 주주가 주식을 취득할 경우 받을 수 있는 수익을 추정하는 데 사용됩니다.

• 기업의 테이크아웃 가치는 인수 또는 사모할 경우의 추정 가치입니다.

• 현금 흐름, 자산, 수입 및 유사한 인수에 사용된 배수를 포함하여 대상이 얼마에 팔릴 수 있는지 확인하기 위해 다양한 재무 지표를 조사합니다.