قيمة تناول الطعام في الخارج
ما هي قيمة Takeout؟
قيمة Takeout هي القيمة المقدرة للشركة إذا تم الاستحواذ عليها أو الحصول عليها. يتم تطبيق مقاييس مالية مختلفة لتحديد المبلغ الذي قد تسعى إليه الشركة ، بما في ذلك التدفقات النقدية والأصول والأرباح والمضاعفات المستخدمة في عمليات الاستحواذ المماثلة.
يمكن أن تؤثر بيئة عمليات الدمج والاستحواذ (M&A) الحالية أيضًا على قيمة الاستحواذ على الشركة.
فهم قيمة تناول الطعام في الخارج
عمليات الاستحواذ أمرًا شائعًا ، حيث تقدم للشركات واحدة من أسرع الطرق للتوسع في أسواق جديدة ، والحصول على تكنولوجيا جديدة ، وخفض التكاليف ، وتأمين السيطرة على المنافسة. ومع ذلك ، فإن السيطرة على شركة أخرى تتطلب الكثير من العناية الواجبة. بصرف النظر عن التأكد مما إذا كانت الشركة المستهدفة ستمثل مناسبة جيدة ، من المهم أيضًا تحديد سعر عادل وليس دفع مبالغ زائدة.
تتمثل نقطة البداية الجيدة في تحديد قيمة الهدف وأصوله من خلال فحص النقد الذي يولده ومن المرجح أن ينتج في المستقبل - سواء في ظل النظام الحالي أو في حالة الحصول عليه. يمكن بعد ذلك مقارنة هذا التقييم مع القيمة السوقية للهدف : السعر الذي يرغب المستثمرون حاليًا في دفعه مقابل ذلك.
مع وجود هذه المعلومات في متناول اليد ، سيرغب المشتري المحتمل بعد ذلك في تحديد المقدار الذي سيحتاج إلى تقديمه على الأرجح للحصول على صفقة عبر الخط. الهدف هنا هو دفع أقل ما يمكن مع تلبية مطالب المساهمين في الشركة المستهدفة وجعل عملية الاستحواذ تستحق وقتهم.
يتم استخدام قيمة الاستحواذ من قبل المحللين الماليين لتحديد مجموعة من مستويات الأسعار المحتملة لمزايدات الاستحواذ ومن قبل المساهمين لتقدير العائد الذي قد يتلقونه إذا تم شراء أسهمهم. يدفع المستحوذون عادةً علاوة استحواذ لإغلاق صفقة ودرء المنافسة ، على الرغم من أنه ، اعتمادًا على الظروف ، من الممكن أيضًا في بعض الحالات الحصول على خصم ، والحصول على الهدف بأقل من قيمته السوقية العادلة (FMV).
مثال على قيمة Takeout
يستخدم تقييم Takeout مقاييس الشركة المستهدفة ويقارنها بالمضاعفات المستخدمة في معاملات الاستحواذ المماثلة. دعنا نستخدم الشركات الافتراضية ABC و XYZ كمثال. بدأت ABC في الاستحواذ على شركة XYZ ، التي تبلغ أرباحها 5 ملايين دولار ، بسعر اقتناء 22.5 مليون دولار ، وبالتالي فإن مضاعف الأرباح الضمني هو 4.5 (22.5 مليون دولار / 5 ملايين دولار).
شركة مماثلة ، DEF ، بأرباح قدرها 3 ملايين دولار تعتبر الآن هدف استحواذ محتمل. ستكون قيمة الشراء للشركة الجديدة 13.5 مليون دولار باستخدام نفس المضاعف (3 ملايين دولار × 4.5).
بالطبع ، الأرباح ليست المقياس الوحيد الذي يؤخذ في الاعتبار. قد يستخدم المستثمر أو الشركة المستحوذة على الأرجح مجموعة من مقاييس تقييم الاستحواذ المختلفة لتحديد العطاء.
هام
لا توجد صيغة دقيقة لتقييم الطلبات الخارجية حيث يمكن أخذ مجموعة متنوعة من المقاييس ، مثل مضاعفات EBITDA ونسبة السعر إلى الأرباح وحتى المعلومات الخاصة بالشركة في الاعتبار.
مثال: الشائعات وقيمة الطلبات الخارجية
إذا سمع المستثمرون فقط شائعات بأن شركة ما تستكشف عملية بيع ، فقد يقوم المتداولون بالمزايدة على سعر سهمها. على سبيل المثال ، إذا ظهرت كلمة مفادها أن الشركة الافتراضية Generic Inc. (التي يتم تداولها حاليًا بسعر 25 دولارًا للسهم الواحد) كانت تفكر في البيع ، فقد يرتفع سعر سهمها بنسبة تصل إلى 25٪ أو أكثر في يوم تداول واحد.
بعد إغلاق السوق ، قد ينشر البنك الاستثماري ملاحظة تقدر قيمة الشراء المحتملة. باستخدام عمليات الاستحواذ على شركات مماثلة في الأشهر الـ 24 الماضية ، يقدر المحللون في البنك سعرًا محتملًا للإخراج في حدود 35 دولارًا إلى 45 دولارًا للسهم الواحد.
يسلط الضوء
يتم استخدام قيمة الاستخراج لتحديد نطاق من مستويات الأسعار المحتملة وتقدير العائد الذي قد يحصل عليه المساهمون إذا تم الحصول على أسهمهم.
قيمة الاستحواذ على الشركة هي قيمتها التقديرية في حالة الاستحواذ عليها أو الحصول عليها بشكل خاص.
يتم فحص المقاييس المالية المختلفة لتحديد المقدار الذي قد يبيعه الموضوع ، بما في ذلك التدفقات النقدية والأصول والأرباح والمضاعفات المستخدمة في عمليات الاستحواذ المماثلة.
