Cash Conversion Cycle (CCC)

Hver er umbreytingarferill reiðufjár (CCC)?

Cash Convert cycle (CCC) er mælikvarði sem gefur til kynna þann tíma (mældur í dögum) sem það tekur fyrirtæki að breyta fjárfestingum sínum í birgðum og öðrum auðlindum í sjóðstreymi frá sölu. Einnig kallað hrein rekstrarlota eða einfaldlega reiðufjárlota, CCC reynir að mæla hversu lengi hver nettóinntaksdollar er bundinn í framleiðslu- og söluferlinu áður en honum er breytt í móttekið reiðufé.

Þessi mælikvarði tekur mið af því hversu mikinn tíma fyrirtækið þarf til að selja birgðir sínar, hversu mikinn tíma það tekur að innheimta kröfur og hversu mikinn tíma það hefur til að greiða reikninga sína.

CCC er ein af nokkrum megindlegum mælikvörðum sem hjálpa til við að meta skilvirkni í rekstri og stjórnun fyrirtækis. Tilhneiging til lækkandi eða stöðugrar CCC gildi yfir mörg tímabil er gott merki á meðan hækkandi gildi ættu að leiða til meiri rannsóknar og greiningar byggða á öðrum þáttum. Hafa ber í huga að CCC á aðeins við um valda geira sem eru háðir birgðastjórnun og tengdum rekstri.

Formúlan fyrir umbreytingarferil reiðufjár (CCC)

Þar sem CCC felur í sér að reikna út nettó samanlagðan tíma sem tekur þátt í ofangreindum þremur stigum líftíma peningaumreikningsins, er stærðfræðiformúlan fyrir CCC sýnd sem:

$\begin &CCC = DIO + DSO - DPO \ &\textbf{þar:} \ &DIO = \text{Dagar birgða útistandandi} \ &\text{(einnig þekkt sem dagasala birgða) } \ &DSO = \text{Dagasala s útistandandi} \ &DPO = \text{Dagaskuldir útistandandi} \ \end$

DIO og DSO tengjast innstreymi sjóðs félagsins en DPO er tengt sjóðstreymi. Þess vegna er DPO eina neikvæða talan í útreikningnum. Önnur leið til að skoða formúlugerðina er að DIO og DSO eru tengd birgðum og viðskiptakröfum, í sömu röð, sem eru talin skammtímaeignir og eru teknar jákvæðar. DPO er tengt við viðskiptaskuldir, sem er skuld og því tekin sem neikvæð.

Útreikningur á CCC

Hringrás reiðufjárviðskipta fyrirtækis fer í stórum dráttum í gegnum þrjú aðgreind stig. Til að reikna út CCC þarftu nokkra hluti úr ársreikningnum :

Tekjur og kostnaður seldra vara (COGS) frá rekstrarreikningi
Birgðir í upphafi og lok tímabilsins
Viðskiptakröfur (AR) í upphafi og lok tímabilsins
Viðskiptaskuldir (AP) í upphafi og lok tímabilsins
Fjöldi daga á tímabilinu (td ár = 365 dagar, ársfjórðungur = 90)

Fyrsta stigið beinist að núverandi birgðastigi og sýnir hversu langan tíma það mun taka fyrir fyrirtækið að selja birgðahaldið sitt. Þessi tala er reiknuð út með því að nota Days Inventory Outstanding (DIO). Lægra verðmæti DIO er æskilegt, þar sem það gefur til kynna að fyrirtækið sé að selja hratt, sem gefur til kynna betri veltu fyrir fyrirtækið.

DIO, einnig þekkt sem DSI, er reiknað út frá kostnaði við seldar vörur (COGS), sem táknar kostnað við að kaupa eða framleiða vörurnar sem fyrirtæki selur á tímabili.

$\begin &DSI=\frac{\text{Avg. Birgðir}} \times 365 \text \ &\textbf{þar sem:} \ &\text{Meðal. Birgðir} = \frac{1}{2} \times ( \text + \text ) \ &\text = \text{Upphafsbirgðir} \ &\text = \text{Endabirgðir} \ \end$

Annað stigið fjallar um núverandi sölu og sýnir hversu langan tíma það tekur að safna peningunum sem myndast frá sölunni. Þessi tala er reiknuð út með því að nota útistandandi söludaga (DSO), sem deilir meðaltali viðskiptakrafna með tekjum á dag. Lægra gildi er æskilegt fyrir DSO, sem gefur til kynna að fyrirtækið geti safnað fjármagni á stuttum tíma, sem eykur sjóðsstöðu sína.

$\begin &DSO=\frac{\text{Avg. Viðskiptakröfur}}{\text{Tekjur á dag}}\ &\textbf{þar sem:}\ &\text{Meðal. Viðskiptakröfur} = \frac{1}{2} \times ( \text+\text ) \ &\text = \text \ &\text = \text \ \end$ </ span>

Þriðja stigið beinist að núverandi útistandandi greiðslu fyrir fyrirtækið. Það tekur mið af fjárhæðinni sem fyrirtækið skuldar núverandi birgjum sínum fyrir birgðahaldið og vörurnar sem það keypti, og það táknar þann tíma sem fyrirtækið þarf að borga þessar skuldbindingar. Þessi tala er reiknuð út með því að nota Dagaskuldir útistandandi (DPO), sem telur viðskiptaskuldir. Hærra DPO gildi er æskilegt. Með því að hámarka þennan fjölda heldur fyrirtækið lengur á reiðufé og eykur fjárfestingarmöguleika þess.

$\begin &am p;DPO=\frac{\text{Meðal. Viðskiptaskuldir}}{COGS \text{ Á dag}} \ &\textbf{þar sem:} \ &\text{Meðal. Viðskiptaskuldir} = \frac{1}{2} \times ( \text + \text ) \ &\text = \text \ &\text = \text \ &COGS = \text{Kostnaður við seldar vörur} \end$

Allar ofangreindar tölur eru aðgengilegar sem staðlaðar liðir í ársreikningi sem skráð fyrirtæki leggur fram sem hluti af árs- og ársfjórðungsuppgjöri þess. Fjöldi daga á samsvarandi tímabili er tekinn sem 365 fyrir ár og 90 fyrir fjórðung.

Hvað getur umbreytingarferill reiðufjár sagt þér

Að efla sölu á birgðum í hagnaðarskyni er aðal leiðin fyrir fyrirtæki til að græða meiri tekjur. En hvernig selur maður meira dót? Ef reiðufé er auðveldlega tiltækt með reglulegu millibili, getur maður safnað út meiri sölu í hagnaðarskyni, þar sem tíð framboð á fjármagni leiðir til fleiri vara til að framleiða og selja. Fyrirtæki getur eignast birgðir á lánsfé, sem leiðir til viðskiptaskulda (AP).

Fyrirtæki getur einnig selt vörur á lánsfé, sem leiðir til viðskiptakrafna (AR). Þess vegna er reiðufé ekki þáttur fyrr en fyrirtækið greiðir viðskiptaskuldirnar og safnar viðskiptakröfunum. Tímasetning er því mikilvægur þáttur í fjárstýringu.

CCC rekur líftíma reiðufjár sem notað er til viðskipta. Það fylgir reiðufé þar sem því er fyrst breytt í birgðir og viðskiptaskuldir, síðan í kostnað vegna vöru- eða þjónustuþróunar, í gegnum sölu og viðskiptakröfur og síðan aftur í handbært fé. Í meginatriðum táknar CCC hversu hratt fyrirtæki getur umbreytt fjárfestu reiðufé frá upphafi (fjárfestingu) til enda (ávöxtun). Því lægra sem CCC er, því betra.

Birgðastjórnun, söluframkvæmd og skuldir eru þrjú lykilefni viðskipta. Ef eitthvað af þessu fer í kast, td óstjórnun birgða, sölutakmarkanir eða skuldir sem aukast í fjölda, verðmæti eða tíðni - mun fyrirtækið líða fyrir það. Fyrir utan peningalegt verðmæti sem um ræðir, gerir CCC grein fyrir þeim tíma sem tekur þátt í þessum ferlum sem gefur aðra sýn á rekstrarhagkvæmni fyrirtækisins.

Til viðbótar við aðrar fjárhagslegar mælingar gefur CCC gildið til kynna hversu skilvirkt stjórnendur fyrirtækis nota skammtímaeignir og skuldir til að búa til og endurskipuleggja reiðufé og gefur innsýn í fjárhagslega heilsu fyrirtækisins með tilliti til fjárstýringar. Myndin hjálpar einnig við að meta lausafjáráhættu sem tengist rekstri fyrirtækis.

Sérstök atriði

Ef fyrirtæki hefur náð öllum réttum nótum og þjónar á skilvirkan hátt þörfum markaðarins og viðskiptavina sinna mun það hafa lægra CCC gildi.

Ekki er víst að CCC veiti marktækar ályktanir sem sjálfstætt númer fyrir tiltekið tímabil. Sérfræðingar nota það til að fylgjast með fyrirtæki yfir mörg tímabil og bera fyrirtækið saman við keppinauta sína. Að rekja CCC fyrirtækis yfir marga ársfjórðunga mun sýna hvort það er að bæta, viðhalda eða versna rekstrarhagkvæmni þess. Þegar þeir bera saman samkeppnisfyrirtæki geta fjárfestar litið á samsetningu þátta til að velja það sem hentar best. Ef tvö fyrirtæki hafa svipuð verðmæti fyrir arðsemi eigin fjár ( ROE ) og arðsemi eigna (ROA), gæti verið þess virði að fjárfesta í fyrirtækinu sem hefur lægsta CCC-gildið. Það gefur til kynna að fyrirtækið geti skilað svipaðri ávöxtun hraðar.

CCC er einnig notað innbyrðis af stjórnendum félagsins til að aðlaga aðferðir þeirra við greiðslur lánakaupa eða innheimtu reiðufé frá skuldurum.

Dæmi um hvernig á að nota CCC

CCC hefur sértæka notkun á mismunandi atvinnugreinum byggt á eðli viðskiptarekstrar. Ráðstöfunin hefur mikla þýðingu fyrir smásala eins og Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT) og Costco Wholesale Corp. (COST), sem taka þátt í að kaupa og stjórna birgðum og selja þær til viðskiptavina. Öll slík fyrirtæki geta haft hátt jákvætt gildi CCC.

Hins vegar á CCC ekki við um fyrirtæki sem ekki hafa þarfir fyrir birgðastjórnun. Hugbúnaðarfyrirtæki sem bjóða upp á tölvuforrit með leyfi, til dæmis, geta gert sér grein fyrir sölu (og hagnaði) án þess að þurfa að stjórna birgðum. Á sama hátt kaupa trygginga- eða miðlunarfyrirtæki ekki hluti í heildsölu fyrir smásölu, svo CCC á ekki við um þau.

Fyrirtæki geta haft neikvæða CCC, eins og netverslunin eBay Inc. (EBAY) og Amazon.com Inc. (AMZN). Oft fá netsalar fé inn á reikninga sína fyrir sölu á vörum sem í raun tilheyra og eru þjónustaðar af þriðju aðila sem nota netvettvanginn. Hins vegar greiða þessi fyrirtæki ekki seljendum strax eftir sölu en kunna að fylgja mánaðarlegum eða þröskuldsbundinni greiðslulotu. Þetta fyrirkomulag gerir þessum fyrirtækjum kleift að halda á reiðufé í lengri tíma, þannig að þau endar oft með neikvæða CCC. Að auki, ef vörurnar eru afhentar beint af þriðja aðila seljanda til viðskiptavinarins, heldur netsali aldrei neinar birgðir innanhúss.

Í bloggfærslu frá Harvard Business er neikvæða CCC talinn lykilþáttur í því að Amazon lifi af dot-com bólu árið 2000. Að starfa með neikvæðum CCC varð uppspretta peninga fyrir fyrirtækið í stað þess að vera kostnaður fyrir það.

Hápunktar

Þessi mælikvarði tekur mið af þeim tíma sem þarf til að selja birgðir sínar, tíma sem þarf til að innheimta kröfur og tíma sem fyrirtækinu er heimilt að greiða reikninga sína án þess að verða fyrir neinum viðurlögum.
CCC mun vera mismunandi eftir atvinnugreinum eftir eðli viðskiptarekstrar.
Hlutafjárumbreytingarlotan (CCC) er mælikvarði sem gefur til kynna þann tíma (í dögum) sem það tekur fyrirtæki að breyta fjárfestingum sínum í birgðum og öðrum auðlindum í sjóðstreymi frá sölu.

Algengar spurningar

Hver er formúlan fyrir peningaviðskipti?

Cash Conversion Cycle = útistandandi birgðadagar + útistandandi söludagar - útistandandi dagar.

Hvernig hefur birgðavelta áhrif á umbreytingarferlið reiðufé?

Hærri, eða hraðari, birgðavelta dregur úr reiðufjárviðskiptalotunni. Þannig er betri birgðavelta jákvætt fyrir CCC og heildarhagkvæmni fyrirtækis.

Hvað mælir reiðufjárviðskiptalotan?

Cash Convert cycle (CCC) er ein af nokkrum mælikvörðum um skilvirkni stjórnunar. Það mælir hversu hratt fyrirtæki getur breytt reiðufé á hendi í enn meira handbært fé. CCC gerir þetta með því að fylgja reiðufé, eða fjármagnsfjárfestingu, þar sem því er fyrst breytt í birgðir og viðskiptaskuldir (AP), í gegnum sölu og viðskiptakröfur (AR) og síðan aftur í reiðufé. Almennt, því lægri sem talan er fyrir CCC, því betra er það fyrir fyrirtækið.

Hvað segir reiðufjárviðskiptalotan um stjórnun fyrirtækis?

Þegar fyrirtæki - eða stjórnendur þess - tekur langan tíma til að safna útistandandi viðskiptakröfum, hefur of mikið af birgðum við höndina eða greiðir útgjöld sín of hratt, lengir það CCC. Lengri CCC þýðir að það tekur lengri tíma að búa til reiðufé, sem getur þýtt gjaldþrot fyrir lítil fyrirtæki. Þegar fyrirtæki safnar útistandandi greiðslum hratt, spáir rétt um birgðaþörf eða borgar reikninga sína hægt, styttir það CCC. Styttri CCC þýðir að fyrirtækið er heilbrigðara. Síðan er hægt að nota viðbótarfé til að gera viðbótarkaup eða greiða niður útistandandi skuldir. Þegar stjórnandi þarf að greiða birgjum sínum hratt er það þekkt sem að draga á lausafjárstöðu, sem er slæmt fyrir fyrirtækið. Þegar stjórnandi getur ekki innheimt greiðslur nógu hratt er það þekkt sem dráttur á lausafjárstöðu, sem er líka slæmt fyrir fyrirtækið.