دورة تحويل النقد (CCC)

ما هي دورة التحويل النقدي (CCC)؟

دورة التحويل النقدي (CCC) هي مقياس يعبر عن الوقت (يقاس بالأيام) الذي تستغرقه الشركة لتحويل استثماراتها في المخزون والموارد الأخرى إلى تدفقات نقدية من المبيعات. تسمى أيضًا دورة التشغيل الصافية أو الدورة النقدية ببساطة ، تحاول CCC قياس المدة التي يتم فيها تقييد كل دولار مدخلات صافية في عملية الإنتاج والمبيعات قبل أن يتم تحويلها إلى نقد مستلم.

يأخذ هذا المقياس في الاعتبار مقدار الوقت الذي تحتاجه الشركة لبيع مخزونها ، ومقدار الوقت الذي تستغرقه لتحصيل المستحقات ، ومقدار الوقت الذي يتعين عليها دفع فواتيرها.

يعد CCC أحد المقاييس الكمية العديدة التي تساعد في تقييم كفاءة عمليات الشركة وإدارتها. يعد الاتجاه المتمثل في انخفاض قيم CCC أو ثباتها على مدى فترات متعددة علامة جيدة بينما يجب أن يؤدي ارتفاع القيم إلى مزيد من البحث والتحليل بناءً على عوامل أخرى. يجب على المرء أن يضع في اعتباره أن CCC ينطبق فقط على قطاعات مختارة تعتمد على إدارة المخزون والعمليات ذات الصلة.

معادلة دورة التحويل النقدي (CCC)

نظرًا لأن CCC يتضمن حساب الوقت الإجمالي الصافي المتضمن عبر المراحل الثلاث المذكورة أعلاه من دورة حياة تحويل النقد ، يتم تمثيل الصيغة الرياضية لـ CCC على النحو التالي:

$start & amp؛ CCC = DIO + DSO - DPO \ & amp؛ \ textbf \ & amp؛ DIO = \ text {أيام المخزون المعلقة} \ & amp؛ \ text {(المعروف أيضًا باسم مبيعات أيام المخزون) } \ & amp؛ DSO = \ text {أيام البيع s المعلقة} \ & amp؛ DPO = \ text {عدد الأيام المستحقة الدفع} \ \ end$ + D S O - D P O حيث: D I O = أيام المخزون المعلقة (المعروف أيضًا باسم مبيعات أيام المخزون) D S O = مبيعات الأيام المعلقة D P O = أيام مستحقة الدفع

ترتبط DIO و DSO بالتدفقات النقدية الداخلة للشركة ، بينما يرتبط DPO بالتدفقات النقدية الخارجة. ومن ثم ، فإن DPO هو الرقم السلبي الوحيد في الحساب. هناك طريقة أخرى لإلقاء نظرة على بنية الصيغة وهي أن DIO و DSO مرتبطان بالمخزون والحسابات المستحقة القبض ، على التوالي ، والتي تعتبر أصولًا قصيرة الأجل وتعتبر إيجابية. يرتبط DPO بالحسابات الدائنة ، وهو التزام وبالتالي يعتبر سالبًا.

حساب CCC

تنتقل دورة التحويل النقدي للشركة على نطاق واسع عبر ثلاث مراحل متميزة. لحساب CCC ، تحتاج إلى عدة عناصر من البيانات المالية :

إيرادات وتكلفة البضائع المباعة (COGS) من بيان الدخل
الجرد في بداية ونهاية الفترة الزمنية
حساب المدين (AR) في بداية ونهاية الفترة الزمنية
الذمم الدائنة (AP) في بداية ونهاية الفترة الزمنية
عدد الأيام في الفترة (على سبيل المثال ، السنة = 365 يومًا ، الربع = 90)

تركز المرحلة الأولى على مستوى المخزون الحالي وتمثل المدة التي ستستغرقها الشركة لبيع مخزونها. يتم حساب هذا الرقم باستخدام أيام الجرد المعلقة (DIO). يُفضل استخدام قيمة أقل لـ DIO ، لأنه يشير إلى أن الشركة تحقق مبيعات بسرعة ، مما يعني تحسين معدل دوران الأعمال.

يتم حساب DIO ، المعروف أيضًا باسم DSI ، على أساس تكلفة البضائع المباعة (COGS) ، والتي تمثل تكلفة الحصول على أو تصنيع المنتجات التي تبيعها الشركة خلال فترة ما.

$\ begin & amp؛ DSI = \ frac {\ text {Avg. المخزون}} \ times 365 \ text \ & amp؛ \ textbf \ & amp؛ \ text {Avg. المخزون} = \ frac {1} {2} \ times (\ text + \ text ) \ & amp؛ \ text = \ text {مخزون البداية} \ & amp؛ \ text = \ text {Ending المخزون} \ \ end$

تركز المرحلة الثانية على المبيعات الحالية وتمثل الوقت المستغرق لتحصيل النقد المتولد من المبيعات. يتم حساب هذا الرقم باستخدام أيام المبيعات المعلقة (DSO) ، والتي تقسم متوسط الحسابات المستحقة القبض على الإيرادات في اليوم الواحد. يفضل استخدام القيمة الأقل لـ DSO ، مما يشير إلى أن الشركة قادرة على جمع رأس المال في وقت قصير ، وبالتالي تعزيز مركزها النقدي.

$\ begin & amp؛ DSO = \ frac {\ text {Avg. حسابات القبض}} {\ text } \ & amp؛ \ textbf \ & amp؛ \ text {Avg. حسابات القبض} = \ frac {1} {2} \ times (\ text + \ text ) \ & amp؛ \ text = \ text \ & amp؛ \ text = \ text \ \ end$ حيث: متوسط حسابات القبض = 2 1 </ spa n> × ( BAR + EAR ) BAR = بداية الواقع المعزز EAR = Ending AR

تركز المرحلة الثالثة على المبالغ المستحقة الدفع الحالية للشركة. يأخذ في الاعتبار مبلغ المال الذي تدين به الشركة لمورديها الحاليين للمخزون والبضائع التي اشترتها ، ويمثل الفترة الزمنية التي يجب على الشركة خلالها سداد تلك الالتزامات. يتم حساب هذا الرقم باستخدام الأيام المستحقة الدفع (DPO) ، والتي تأخذ في الاعتبار الحسابات الدائنة. يُفضل استخدام قيمة أعلى لـ DPO. من خلال تعظيم هذا الرقم ، تحتفظ الشركة بالنقد لفترة أطول ، مما يزيد من إمكاناتها الاستثمارية.

$\ start & am p ؛ DPO = \ frac {\ text {Avg. الحسابات الدائنة}} {COGS \ text } \ & amp؛ \ textbf \ & amp؛ \ text {Avg. الحسابات الدائنة} = \ frac {1} {2} \ times (\ text + \ text ) \ & amp؛ \ text = \ text \ & amp؛ \ text = \ text \ & amp؛ COGS = \ text \ end$ D P O = C O G S في اليوم متوسط حسابات المدفوعات حيث: متوسط الحسابات الدائنة = 2 1 × ( BAP + EAP ) BAP = بداية نقطة الوصول EAP = إنهاء AP C O G S = تكلفة البضائع المباعة

تتوفر جميع الأرقام المذكورة أعلاه كبنود قياسية في البيانات المالية المقدمة من قبل شركة مدرجة في البورصة كجزء من تقاريرها السنوية والربع سنوية. يتم أخذ عدد الأيام في الفترة المقابلة على أنها 365 لمدة عام و 90 يومًا للربع.

ما يمكن أن تخبرك به دورة التحويل النقدي

إن زيادة مبيعات المخزون من أجل الربح هي الطريقة الأساسية للشركة لتحقيق المزيد من الأرباح. ولكن كيف يبيع المرء المزيد من الأشياء؟ إذا كان النقد متاحًا بسهولة على فترات منتظمة ، فيمكن للمرء أن يحقق المزيد من المبيعات لتحقيق الأرباح ، حيث يؤدي التوفر المتكرر لرأس المال إلى المزيد من المنتجات التي يمكن تصنيعها وبيعها. يمكن للشركة الحصول على مخزون بالائتمان ، مما ينتج عنه حسابات مستحقة الدفع (AP).

يمكن للشركة أيضًا بيع المنتجات بالائتمان ، مما يؤدي إلى حسابات القبض (AR). لذلك ، لا يعد النقد عاملاً حتى تقوم الشركة بدفع الحسابات المستحقة الدفع وتحصيل الحسابات المستحقة القبض. وبالتالي ، يعد التوقيت جانبًا مهمًا من جوانب إدارة النقد.

يتتبع CCC دورة حياة النقد المستخدم في النشاط التجاري. إنه يتبع النقد حيث يتم تحويله أولاً إلى مخزون وحسابات دائنة ، ثم إلى مصروفات لتطوير المنتج أو الخدمة ، من خلال المبيعات والحسابات المدينة ، ثم العودة إلى النقد في متناول اليد. بشكل أساسي ، يمثل CCC مدى السرعة التي يمكن بها للشركة تحويل الأموال المستثمرة من البداية (الاستثمار) إلى النهاية (العوائد). كلما انخفض CCC ، كان ذلك أفضل.

تعد إدارة المخزون ، وتحقيق المبيعات ، والذمم الدائنة المكونات الرئيسية الثلاثة للأعمال. إذا كان أي من هذه الأمور يسقط - على سبيل المثال ، سوء إدارة المخزون ، أو قيود المبيعات ، أو زيادة الذمم الدائنة في العدد ، أو القيمة ، أو التكرار - فإن الشركة ستعاني. وبعيدًا عن القيمة النقدية التي ينطوي عليها الأمر ، فإن CCC تحسب الوقت الذي تستغرقه هذه العمليات التي توفر رؤية أخرى لكفاءة تشغيل الشركة.

بالإضافة إلى التدابير المالية الأخرى ، تشير قيمة CCC إلى مدى كفاءة إدارة الشركة في استخدام الأصول والالتزامات قصيرة الأجل لتوليد النقد وإعادة توزيعه وإلقاء نظرة خاطفة على الصحة المالية للشركة فيما يتعلق بإدارة النقد. يساعد هذا الرقم أيضًا في تقييم مخاطر السيولة المرتبطة بعمليات الشركة.

إعتبارات خاصة

إذا وصلت شركة ما إلى جميع الملاحظات الصحيحة وكانت تخدم احتياجات السوق وعملائها بكفاءة ، فستكون لها قيمة أقل من CCC.

قد لا تقدم CCC استنتاجات ذات مغزى كرقم مستقل لفترة معينة. يستخدمه المحللون لتتبع نشاط تجاري على مدى فترات زمنية متعددة ومقارنة الشركة بمنافسيها. سيُظهر تتبع CCC للشركة على مدى أرباع متعددة ما إذا كانت تعمل على تحسين كفاءتها التشغيلية أو الحفاظ عليها أو تفاقمها. عند مقارنة الأعمال المتنافسة ، قد ينظر المستثمرون إلى مجموعة من العوامل لاختيار الأنسب. إذا كانت لشركتين قيم متشابهة للعائد على e quity (ROE) والعائد على الأصول (ROA) ، فقد يكون من المفيد الاستثمار في الشركة التي لديها أدنى قيمة CCC. يشير إلى أن الشركة قادرة على تحقيق عوائد مماثلة بسرعة أكبر.

يتم استخدام CCC أيضًا داخليًا من قبل إدارة الشركة لتعديل طرق مدفوعات شراء الائتمان أو التحصيل النقدي من المدينين.

مثال على كيفية استخدام CCC

لدى CCC تطبيق انتقائي لمختلف القطاعات الصناعية بناءً على طبيعة العمليات التجارية. هذا الإجراء له أهمية كبيرة لتجار التجزئة مثل Walmart Inc. (WMT) و Target Corp. (TGT) و Costco Wholesale Corp. (COST) ، الذين يشاركون في شراء وإدارة المخزونات وبيعها للعملاء. قد يكون لكل هذه الأعمال قيمة إيجابية عالية لـ CCC.

ومع ذلك ، لا ينطبق CCC على الشركات التي ليس لديها احتياجات لإدارة المخزون. يمكن لشركات البرمجيات التي تقدم برامج الكمبيوتر من خلال الترخيص ، على سبيل المثال ، تحقيق المبيعات (والأرباح) دون الحاجة إلى إدارة المخزونات. وبالمثل ، لا تشتري شركات التأمين أو السمسرة سلعًا بالجملة للبيع بالتجزئة ، لذلك لا ينطبق عليها CCC.

يمكن أن يكون للشركات CCC سلبية ، مثل تجار التجزئة عبر الإنترنت eBay Inc. (EBAY) و Amazon.com Inc. (AMZN). في كثير من الأحيان ، يتلقى تجار التجزئة عبر الإنترنت أموالًا في حساباتهم لمبيعات البضائع التي تنتمي بالفعل إلى البائعين الخارجيين الذين يستخدمون المنصة عبر الإنترنت ويخدمونها. ومع ذلك ، لا تدفع هذه الشركات للبائعين فورًا بعد البيع ، ولكنها قد تتبع دورة دفع شهرية أو قائمة على الحد الأدنى. تسمح هذه الآلية لهذه الشركات بالاحتفاظ بالنقود لفترة أطول من الوقت ، لذلك غالبًا ما ينتهي بهم الأمر بـ CCC سلبي. بالإضافة إلى ذلك ، إذا تم توريد البضائع مباشرة من قبل البائع الخارجي إلى العميل ، فلن يحتفظ بائع التجزئة عبر الإنترنت أبدًا بأي مخزون داخلي.

تنسب مدونة في مدونة هارفارد بيزنس إلى CCC السلبية كعامل رئيسي في بقاء أمازون في ظل فقاعة دوت كوم عام 2000. أصبح العمل مع CCC سلبيًا مصدرًا نقديًا للشركة ، بدلاً من أن يكون تكلفة لها.

يسلط الضوء

يأخذ هذا المقياس في الاعتبار الوقت اللازم لبيع مخزونه ، والوقت اللازم لتحصيل المستحقات ، والوقت الذي يُسمح فيه للشركة بدفع فواتيرها دون تكبد أي غرامات.
ستختلف CCC حسب قطاع الصناعة بناءً على طبيعة العمليات التجارية.
دورة التحويل النقدي (CCC) هي مقياس يعبر عن طول الوقت (بالأيام) الذي تستغرقه الشركة لتحويل استثماراتها في المخزون والموارد الأخرى إلى تدفقات نقدية من المبيعات.

التعليمات

ما هي دورة التحويل النقديصيغة؟

دورة التحويل النقدي = عدد الأيام المستحقة للمخزون + أيام المبيعات المستحقة - الأيام المستحقة الدفع.

كيف يؤثر دوران المخزون على دورة التحويل النقدي؟

إن معدل دوران المخزون الأعلى أو الأسرع يقلل من دورة التحويل النقدي. وبالتالي ، فإن معدل دوران المخزون الأفضل يعد أمرًا إيجابيًا بالنسبة إلى CCC وكفاءة الشركة بشكل عام.

ما الذي تقيسه دورة التحويل النقدي؟

تعد دورة التحويل النقدي (CCC) واحدة من عدة مقاييس لفعالية الإدارة. يقيس مدى السرعة التي يمكن بها للشركة تحويل النقود الموجودة في متناول اليد إلى المزيد من الأموال النقدية في متناول اليد. تقوم CCC بذلك باتباع النقد ، أو الاستثمار الرأسمالي ، حيث يتم تحويله أولاً إلى مخزون وحسابات دائنة (AP) ، من خلال المبيعات والحسابات المدينة (AR) ، ثم العودة إلى النقد. بشكل عام ، كلما انخفض رقم CCC ، كان ذلك أفضل للشركة.

ماذا تقول دورة التحويل النقدي عن إدارة الشركة؟

عندما تستغرق شركة - أو إدارتها - فترة طويلة من الوقت لتحصيل الحسابات المستحقة القبض ، أو لديها مخزون كبير جدًا في متناول اليد ، أو تدفع نفقاتها بسرعة كبيرة ، فإنها تطيل CCC. يعني CCC الأطول أن الأمر يستغرق وقتًا أطول لتوليد النقود ، مما قد يعني إفلاس الشركات الصغيرة. عندما تجمع شركة المدفوعات المستحقة بسرعة ، أو تتنبأ بشكل صحيح باحتياجات المخزون ، أو تدفع فواتيرها ببطء ، فإنها تقصر CCC. يعني اختصار CCC أن الشركة تتمتع بصحة أفضل. يمكن بعد ذلك استخدام أموال إضافية لإجراء عمليات شراء إضافية أو سداد الديون المستحقة. عندما يتعين على المدير أن يدفع لمورديه بسرعة ، يُعرف ذلك بسحب السيولة ، وهو أمر سيء للشركة. عندما لا يتمكن المدير من تحصيل المدفوعات بالسرعة الكافية ، فإن ذلك يُعرف بأنه عبء على السيولة ، وهو أمر سيء أيضًا للشركة.