Kitaran Penukaran Tunai (CCC)

Apakah Kitaran Penukaran Tunai (CCC)?

Kitaran penukaran tunai (CCC) ialah metrik yang menyatakan masa (diukur dalam hari) yang diperlukan oleh syarikat untuk menukar pelaburannya dalam inventori dan sumber lain kepada aliran tunai daripada jualan. Juga dipanggil Kitaran Operasi Bersih atau ringkasnya Kitaran Tunai, CCC cuba mengukur berapa lama setiap dolar input bersih terikat dalam proses pengeluaran dan jualan sebelum ia ditukar kepada tunai yang diterima.

Metrik ini mengambil kira berapa banyak masa yang diperlukan syarikat untuk menjual inventorinya, tempoh masa yang diambil untuk mengutip penghutang dan berapa banyak masa yang diperlukan untuk membayar bilnya.

CCC ialah salah satu daripada beberapa langkah kuantitatif yang membantu menilai kecekapan operasi dan pengurusan syarikat. Trend nilai CCC yang menurun atau stabil dalam beberapa tempoh adalah petanda yang baik manakala nilai CCC yang meningkat harus membawa kepada lebih banyak penyiasatan dan analisis berdasarkan faktor lain. Perlu diingat bahawa CCC hanya digunakan untuk memilih sektor yang bergantung pada pengurusan inventori dan operasi yang berkaitan.

Formula untuk Kitaran Penukaran Tunai (CCC)

Memandangkan CCC melibatkan pengiraan masa agregat bersih yang terlibat merentas tiga peringkat kitaran hayat penukaran tunai di atas, formula matematik untuk CCC diwakili sebagai:

$\begin &CCC = DIO + DSO - DPO \ &\textbf \ &DIO = \text \ &\text{(juga dikenali sebagai hari jualan inventori) } \ &DSO = \text \ &DPO = \text \ \end$

DIO dan DSO dikaitkan dengan aliran masuk tunai syarikat, manakala DPO dikaitkan dengan aliran keluar tunai. Oleh itu, DPO adalah satu-satunya angka negatif dalam pengiraan. Satu lagi cara untuk melihat pembinaan formula ialah DIO dan DSO masing-masing dikaitkan dengan inventori dan akaun belum terima, yang dianggap sebagai aset jangka pendek dan dianggap sebagai positif. DPO dikaitkan dengan akaun belum bayar, yang merupakan liabiliti dan oleh itu dianggap negatif.

Mengira CCC

Kitaran penukaran tunai syarikat secara meluas bergerak melalui tiga peringkat yang berbeza. Untuk mengira CCC, anda memerlukan beberapa item daripada penyata kewangan :

• Hasil dan kos barang dijual (COGS) daripada penyata pendapatan

• Inventori pada awal dan akhir tempoh masa

• Akaun belum terima (AR) pada permulaan dan akhir tempoh masa

• Akaun belum bayar (AP) pada permulaan dan akhir tempoh masa

• Bilangan hari dalam tempoh tersebut (cth, tahun = 365 hari, suku = 90)

Peringkat pertama memfokuskan pada tahap inventori sedia ada dan mewakili tempoh masa yang diambil untuk perniagaan menjual inventorinya. Angka ini dikira dengan menggunakan Days Inventory Outstanding (DIO). Nilai DIO yang lebih rendah lebih diutamakan, kerana ia menunjukkan bahawa syarikat membuat jualan dengan pantas, membayangkan perolehan yang lebih baik untuk perniagaan.

DIO, juga dikenali sebagai DSI, dikira berdasarkan kos barang dijual (COGS), yang mewakili kos memperoleh atau mengeluarkan produk yang dijual oleh syarikat dalam satu tempoh.

$\begin &DSI=\frac{\text} \times 365 \text \ &\textbf \ &\text = \frac{1}{2} \times ( \text + \text ) \ &\text = \text \ &\text = \text \ \end$

Peringkat kedua memberi tumpuan kepada jualan semasa dan mewakili tempoh masa yang diperlukan untuk mengumpul wang tunai yang dijana daripada jualan. Angka ini dikira dengan menggunakan Days Sales Outstanding (DSO), yang membahagikan purata akaun belum terima dengan hasil setiap hari. Nilai yang lebih rendah diutamakan untuk DSO, yang menunjukkan bahawa syarikat dapat mengumpul modal dalam masa yang singkat, seterusnya meningkatkan kedudukan tunainya.

$\begin &DSO=\frac{\text}{\text}\ &\textbf\ &\text = \frac{1}{2} \times ( \text+\text ) \ &\text = \text \ &\text = \text \ \end$ span>

Peringkat ketiga memfokuskan pada hutang tertunggak semasa untuk perniagaan. Ia mengambil kira jumlah wang yang syarikat itu berhutang dengan pembekal semasanya untuk inventori dan barang yang dibelinya, dan ia mewakili jangka masa di mana syarikat mesti membayar obligasi tersebut. Angka ini dikira dengan menggunakan Days Payables Outstanding (DPO), yang menganggap akaun belum bayar. Nilai DPO yang lebih tinggi lebih diutamakan. Dengan memaksimumkan jumlah ini, syarikat memegang tunai lebih lama, meningkatkan potensi pelaburannya.

< span class="vlist" style="height:5.67966em;"> ​< span class="vlist-r">< span class="col-align-l">D PO=</ span> COGS Sehari< span class="pstrut" style="height:3em;"> Purata. Akaun Belum Bayar​ di mana:</ span>Purata. Akaun Belum Bayar=2 1​< span class="vlist-r">< span class="mclose nulldelimiter">< span class="mspace" style="margin-right:0.2222222222222222em;">×(BAP+EAP)< /span>BAP=AP Permulaan</ span>EAP=AP tamatC OGS= Kos Barangan Dijual< span class="vlist-s">​</ span>

Semua angka yang disebutkan di atas tersedia sebagai item standard dalam penyata kewangan yang difailkan oleh syarikat tersenarai awam sebagai sebahagian daripada laporan tahunan dan suku tahunannya. Bilangan hari dalam tempoh yang sama diambil sebagai 365 untuk setahun dan 90 untuk suku.

Apakah Kitaran Penukaran Tunai Boleh Beritahu Anda

Meningkatkan jualan inventori untuk keuntungan ialah cara utama perniagaan untuk membuat lebih banyak pendapatan. Tetapi bagaimana seseorang menjual lebih banyak barangan? Jika wang tunai mudah didapati pada selang masa yang tetap, seseorang boleh menghasilkan lebih banyak jualan untuk keuntungan, kerana ketersediaan modal yang kerap membawa kepada lebih banyak produk untuk dibuat dan dijual. Sebuah syarikat boleh memperoleh inventori secara kredit, yang menghasilkan akaun belum bayar (AP).

Sebuah syarikat juga boleh menjual produk secara kredit, yang menghasilkan akaun belum terima (AR). Oleh itu, wang tunai tidak menjadi faktor sehingga syarikat membayar akaun belum bayar dan mengutip akaun belum terima. Oleh itu, masa adalah aspek penting dalam pengurusan tunai.

CCC mengesan kitaran hayat tunai yang digunakan untuk aktiviti perniagaan. Ia mengikuti tunai kerana ia mula-mula ditukar kepada inventori dan akaun belum bayar, kemudian kepada perbelanjaan untuk pembangunan produk atau perkhidmatan, hingga ke jualan dan akaun belum terima, dan kemudian kembali kepada tunai dalam tangan. Pada asasnya, CCC mewakili seberapa pantas syarikat boleh menukar tunai yang dilaburkan dari permulaan (pelaburan) kepada akhir (pulangan). Lebih rendah CCC, lebih baik.

Pengurusan inventori, realisasi jualan dan pemiutang adalah tiga ramuan utama perniagaan. Jika mana-mana daripada ini berlaku untuk lambungan—katakan, salah urus inventori, kekangan jualan, atau pemiutang yang meningkat dalam bilangan, nilai atau kekerapan—perniagaan akan terjejas. Di luar nilai monetari yang terlibat, CCC mengambil kira masa yang terlibat dalam proses ini yang memberikan pandangan lain tentang kecekapan operasi syarikat.

Sebagai tambahan kepada langkah kewangan lain, nilai CCC menunjukkan betapa cekap pengurusan syarikat menggunakan aset dan liabiliti jangka pendek untuk menjana dan menggunakan semula wang tunai dan memberi gambaran tentang kesihatan kewangan syarikat berkenaan dengan pengurusan tunai. Angka itu juga membantu menilai risiko kecairan yang dikaitkan dengan operasi syarikat.

Pertimbangan Khas

Jika perniagaan telah mencapai semua nota yang betul dan memenuhi keperluan pasaran dan pelanggannya dengan cekap, ia akan mempunyai nilai CCC yang lebih rendah.

CCC mungkin tidak memberikan inferens yang bermakna sebagai nombor yang berdiri sendiri untuk tempoh tertentu. Penganalisis menggunakannya untuk menjejak perniagaan dalam beberapa tempoh masa dan untuk membandingkan syarikat dengan pesaingnya. Penjejakan CCC syarikat dalam beberapa suku akan menunjukkan sama ada ia bertambah baik, mengekalkan atau memburukkan kecekapan operasinya. Semasa membandingkan perniagaan yang bersaing, pelabur mungkin melihat gabungan faktor untuk memilih yang paling sesuai. Jika dua syarikat mempunyai nilai yang sama untuk pulangan atas ekuiti ( ROE ) dan pulangan atas aset (ROA), ia mungkin berbaloi untuk melabur dalam syarikat yang mempunyai nilai CCC terendah. Ia menunjukkan bahawa syarikat mampu menjana pulangan yang serupa dengan lebih cepat.

CCC juga digunakan secara dalaman oleh pengurusan syarikat untuk menyesuaikan kaedah pembayaran pembelian kredit atau kutipan tunai daripada penghutang.

Contoh Cara Menggunakan CCC

CCC mempunyai aplikasi terpilih untuk sektor perindustrian yang berbeza berdasarkan sifat operasi perniagaan. Ukuran ini mempunyai kepentingan yang besar untuk peruncit seperti Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT) dan Costco Wholesale Corp. (COST), yang terlibat dalam membeli dan mengurus inventori serta menjualnya kepada pelanggan. Semua perniagaan sedemikian mungkin mempunyai nilai positif CCC yang tinggi.

Walau bagaimanapun, CCC tidak terpakai kepada syarikat yang tidak mempunyai keperluan untuk pengurusan inventori. Syarikat perisian yang menawarkan program komputer melalui pelesenan, misalnya, boleh merealisasikan jualan (dan keuntungan) tanpa perlu menguruskan stok simpanan. Begitu juga, syarikat insurans atau pembrokeran tidak membeli barangan secara borong untuk runcit, jadi CCC tidak terpakai kepada mereka.

Perniagaan boleh mempunyai CCC negatif, seperti peruncit dalam talian eBay Inc. (EBAY) dan Amazon.com Inc. (AMZN). Selalunya, peruncit dalam talian menerima dana dalam akaun mereka untuk jualan barangan yang sebenarnya dimiliki dan disediakan oleh penjual pihak ketiga yang menggunakan platform dalam talian. Walau bagaimanapun, syarikat ini tidak membayar penjual serta-merta selepas jualan tetapi mungkin mengikut kitaran pembayaran bulanan atau berdasarkan ambang. Mekanisme ini membolehkan syarikat-syarikat ini memegang wang tunai untuk tempoh masa yang lebih lama, jadi mereka sering berakhir dengan CCC negatif. Selain itu, jika barangan dibekalkan terus oleh penjual pihak ketiga kepada pelanggan, peruncit dalam talian tidak pernah memegang sebarang inventori secara dalaman.

Siaran blog Harvard Business mengaitkan CCC negatif sebagai faktor utama dalam kelangsungan Amazon dalam gelembung dot-com pada tahun 2000. Beroperasi dengan CCC negatif menjadi sumber tunai untuk syarikat, dan bukannya menjadi kos untuknya.

Sorotan

• Metrik ini mengambil kira masa yang diperlukan untuk menjual inventorinya, masa yang diperlukan untuk mengutip penghutang dan masa syarikat dibenarkan membayar bilnya tanpa dikenakan sebarang penalti.

• CCC akan berbeza mengikut sektor industri berdasarkan sifat operasi perniagaan.

• Kitaran penukaran tunai (CCC) ialah metrik yang menyatakan tempoh masa (dalam hari) yang diperlukan oleh syarikat untuk menukar pelaburannya dalam inventori dan sumber lain kepada aliran tunai daripada jualan.

Soalan Lazim

Apakah Formula Kitaran Penukaran Tunai?

Kitaran Penukaran Tunai = hari inventori tertunggak + hari jualan tertunggak - hari tertunggak.

Bagaimanakah Pusing Ganti Inventori Mempengaruhi Kitaran Penukaran Tunai?

Pusing ganti inventori yang lebih tinggi atau lebih cepat mengurangkan kitaran penukaran tunai. Oleh itu, perolehan inventori yang lebih baik adalah positif untuk CCC dan kecekapan keseluruhan syarikat.

Apakah Ukuran Kitaran Penukaran Tunai?

Kitaran penukaran tunai (CCC) adalah salah satu daripada beberapa ukuran keberkesanan pengurusan. Ia mengukur seberapa pantas syarikat boleh menukar wang tunai di tangan kepada lebih banyak wang tunai di tangan. CCC melakukan ini dengan mengikut tunai, atau pelaburan modal, kerana ia mula-mula ditukar kepada inventori dan akaun belum bayar (AP), melalui jualan dan akaun belum terima (AR), dan kemudian kembali kepada tunai. Secara amnya, lebih rendah nombor untuk CCC, lebih baik untuk syarikat.

Apakah Kata Kitaran Penukaran Tunai Mengenai Pengurusan Syarikat?

Apabila syarikat—atau pengurusannya—mengambil tempoh masa yang panjang untuk mengutip akaun belum terima, mempunyai terlalu banyak inventori di tangan atau membayar perbelanjaannya terlalu cepat, ia memanjangkan CCC. CCC yang lebih panjang bermakna ia mengambil masa yang lebih lama untuk menjana tunai, yang boleh bermakna insolvensi bagi syarikat kecil. Apabila syarikat mengutip bayaran tertunggak dengan cepat, meramalkan keperluan inventori dengan betul atau membayar bilnya dengan perlahan, ia memendekkan CCC. CCC yang lebih pendek bermakna syarikat itu lebih sihat. Wang tambahan kemudiannya boleh digunakan untuk membuat pembelian tambahan atau membayar hutang tertunggak. Apabila pengurus perlu membayar pembekalnya dengan cepat, ia dikenali sebagai tarikan ke atas kecairan, yang tidak baik untuk syarikat. Apabila pengurus tidak dapat mengutip pembayaran dengan cukup cepat, ia dikenali sebagai seretan pada kecairan, yang juga tidak baik untuk syarikat.