Nakit Dönüştürme Döngüsü (CCC)

Nakit Dönüştürme Döngüsü (CCC) Nedir?

Nakit dönüşüm döngüsü (CCC), bir şirketin envanter ve diğer kaynaklara yaptığı yatırımları satışlardan elde edilen nakit akışlarına dönüştürmesi için geçen süreyi (gün olarak ölçülür) ifade eden bir ölçüdür. Net İşletim Döngüsü veya basitçe Nakit Döngüsü olarak da adlandırılan CCC, her bir net girdi dolarının alınan nakde dönüştürülmeden önce üretim ve satış sürecinde ne kadar süreyle bağlı olduğunu ölçmeye çalışır.

Bu metrik, şirketin envanterini satmak için ne kadar zamana ihtiyacı olduğunu, alacakları tahsil etmek için ne kadar zaman aldığını ve faturalarını ödemek için ne kadar zaman gerektiğini hesaba katar.

CCC, bir şirketin operasyonlarının ve yönetiminin verimliliğini değerlendirmeye yardımcı olan çeşitli nicel önlemlerden biridir. Birden fazla dönem boyunca azalan veya sabit CCC değerleri eğilimi iyiye işaretken, yükselen değerler diğer faktörlere dayalı daha fazla araştırma ve analize yol açmalıdır. CCC'nin yalnızca envanter yönetimine ve ilgili işlemlere bağlı belirli sektörler için geçerli olduğu unutulmamalıdır.

Nakit Dönüştürme Döngüsü Formülü (CCC)

CCC, nakit dönüştürme yaşam döngüsünün yukarıdaki üç aşaması boyunca dahil olan net toplam sürenin hesaplanmasını içerdiğinden, CCC'nin matematiksel formülü şu şekilde temsil edilir:

$\begin &CCC = DIO + DSO - DPO \ &\textbf \ &DIO = \text{Ödenmemiş envanter günleri} \ &\text{(envanter gün satışları olarak da bilinir) } \ &DSO = \text{Gün indirimi ödenmemiş} \ &DPO = \text{Ödenmemiş gün sayısı} \ \end{hizalanmış}$</ span>CCC=DI< span class="mord mathnormal" style="margin-right:0.02778em;">O+DSO−<span class="mspace" " style="margin-right:0.222222222222222em;">DPO burada:DIO=Ödenmemiş envanter günleri (gün satışları olarak da bilinir) envanter)DSO=Günlük satışlarda olağanüstüDP<span class="mord mathnormal" " style="margin-right:0.02778em;">O=Ödenmemiş gün sayısı​ span>

DIO ve DSO, şirketin nakit girişleriyle, DPO ise nakit çıkışıyla bağlantılıdır. Bu nedenle, DPO hesaplamadaki tek olumsuz rakamdır. Formül yapısına bakmanın bir başka yolu, DIO ve DSO'nun sırasıyla kısa vadeli varlıklar olarak kabul edilen ve pozitif olarak alınan envanter ve alacak hesaplarıyla bağlantılı olmasıdır. DPO, bir yükümlülük olan ve dolayısıyla negatif olarak alınan borç hesaplarıyla bağlantılıdır.

CCC'yi Hesaplama

Bir şirketin nakit dönüştürme döngüsü genel olarak üç farklı aşamadan geçer. CCC'yi hesaplamak için mali tablolardan birkaç öğeye ihtiyacınız vardır :

• Gelir tablosundan satılan malın hasılatı ve maliyeti (COGS)

• Dönem başında ve sonunda envanter

• Dönem başında ve sonunda alacak hesabı (AR)

• Dönem başında ve sonunda ödenecek hesaplar (AP)

• Dönemdeki gün sayısı (ör. yıl = 365 gün, çeyrek = 90)

İlk aşama, mevcut envanter düzeyine odaklanır ve işletmenin envanterini satmasının ne kadar süreceğini gösterir. Bu rakam, Kalan Gün Stoku (DIO) kullanılarak hesaplanır . Daha düşük bir DIO değeri tercih edilir, çünkü şirketin hızlı satış yaptığını ve iş için daha iyi ciro anlamına geldiğini gösterir.

bir şirketin bir dönemde sattığı ürünleri edinme veya üretme maliyetini temsil eden satılan malların maliyeti (COGS) temel alınarak hesaplanır .

$\begin &DSI=\frac{\text} \times 365 \text{ Gün} \ &\textbf \ &\text = \frac{1}{2} \times ( \text + \text ) \ &\text = \text{Envanter başlangıcı} \ &\text = \text \ \end$

İkinci aşama, mevcut satışlara odaklanır ve satışlardan elde edilen nakdi tahsil etmenin ne kadar sürdüğünü gösterir. Bu rakam, ortalama alacak hesaplarını günlük gelire bölen Gün Satışı Ödenmemiş (DSO) kullanılarak hesaplanır . DSO için daha düşük bir değer tercih edilir, bu da şirketin kısa sürede sermaye toplayabildiğini ve dolayısıyla nakit pozisyonunu iyileştirdiğini gösterir.

$\begin &DSO=\frac{\text{Ort. Alacak Hesapları}}{\text{Günlük Gelir}}\ &\textbf\ &\text{Ort. Alacak Hesapları} = \frac{1}{2} \times ( \text+\text ) \ &\text = \text{AR Başlangıcı} \ &\text = \text{Bitiş AR} \ \end$BAR=AR BaşlangıçEAR =AR'ı Bitirme​</ yayılma>

Üçüncü aşama, işletme için mevcut ödenmemiş borçlara odaklanır. Şirketin satın aldığı envanter ve mallar için mevcut tedarikçilerine borçlu olduğu parayı hesaba katar ve şirketin bu yükümlülüklerini ödemesi gereken süreyi temsil eder. Bu rakam, ödenecek hesapları dikkate alan Ödenmemiş Günler (DPO) kullanılarak hesaplanır . Daha yüksek bir DPO değeri tercih edilir. Bu sayıyı maksimize ederek, şirket daha uzun süre nakit tutmakta ve yatırım potansiyelini artırmaktadır.

​< span class="vlist-r">< span class="col-align-l">D PO= COGS Günlük< span class="pstrut" style="height:3em;"> Ort. Borç Hesapları​ burada:</ span>Ort. Borç Hesapları=2 1​< span class="vlist-r">< span class="mclose nulldelimiter">< span class="mspace" style="margin-right:0.2222222222222222em;">×(BAP+EAP)< /span>BAP=AP'nin Başlangıcı</ span>EAP=AP BitiyorC OGS= Satılan Malların Maliyeti< span class="vlist-s">​ span>

Yukarıda belirtilen tüm rakamlar, halka açık bir şirketin yıllık ve üç aylık raporlamasının bir parçası olarak sunduğu mali tablolarda standart kalemler olarak mevcuttur. İlgili dönemdeki gün sayısı bir yıl için 365, bir çeyrek için 90 olarak alınmıştır.

Nakit Dönüştürme Döngüsü Size Ne Anlatabilir?

Kâr için envanter satışlarını artırmak, bir işletmenin daha fazla kazanç elde etmesinin birincil yoludur. Ama bir insan nasıl daha fazla şey satar? Nakit düzenli aralıklarla kolayca elde edilebilirse, sermayenin sık sık mevcudiyeti daha fazla ürünün üretilmesine ve satılmasına yol açtığından, kâr için daha fazla satış yapılabilir. Bir şirket, borç hesapları (AP) ile sonuçlanan krediyle envanter alabilir .

alacak hesapları (AR) ile sonuçlanan kredili ürünler de satabilir . Bu nedenle, şirket borç hesaplarını ödeyip alacak hesaplarını tahsil edene kadar nakit bir faktör değildir. Bu nedenle zamanlama nakit yönetiminin önemli bir yönüdür.

CCC, ticari faaliyetler için kullanılan nakdin yaşam döngüsünü izler. Önce envantere ve borç hesaplarına, daha sonra ürün veya hizmet geliştirme giderlerine, satışlara ve alacak hesaplarına ve daha sonra eldeki nakde dönüştürüldüğü şekliyle nakdi takip eder . Esasen, CCC, bir şirketin yatırılan nakdi başlangıçtan (yatırımdan) sona (getirilere) ne kadar hızlı dönüştürebileceğini temsil eder. CCC ne kadar düşükse o kadar iyidir.

Envanter yönetimi, satış gerçekleştirme ve borçlar, işin üç temel bileşenidir. Bunlardan herhangi biri, örneğin envanterin yanlış yönetimi, satış kısıtlamaları veya sayı, değer veya sıklık bakımından artan borçlar gibi bir atağa giderse, işletme zarar görmeye hazırdır. İlgili parasal değerin ötesinde, CCC, şirketin işletme verimliliğine başka bir bakış açısı sağlayan bu süreçlerde geçen zamanı hesaba katar.

Diğer finansal ölçütlere ek olarak, CCC değeri, bir şirket yönetiminin nakit yaratmak ve yeniden dağıtmak için kısa vadeli varlıkları ve borçları ne kadar verimli kullandığını gösterir ve şirketin nakit yönetimine ilişkin mali sağlığına bir göz atar. Rakam aynı zamanda bir şirketin operasyonlarıyla bağlantılı likidite riskinin değerlendirilmesine de yardımcı olur.

Özel Hususlar

Bir işletme tüm doğru notları tutturduysa ve pazarın ve müşterilerinin ihtiyaçlarına verimli bir şekilde hizmet ediyorsa, daha düşük bir CCC değerine sahip olacaktır.

CCC, belirli bir dönem için tek başına bir sayı olarak anlamlı çıkarımlar sağlamayabilir. Analistler bunu bir işi birden fazla zaman diliminde izlemek ve şirketi rakipleriyle karşılaştırmak için kullanır. Bir şirketin CCC'sini birden fazla çeyrekte takip etmek, operasyonel verimliliğini iyileştirip iyileştirmediğini, sürdürdüğünü veya kötüleştirdiğini gösterecektir. Rakip işletmeleri karşılaştırırken, yatırımcılar en uygun olanı seçmek için faktörlerin bir kombinasyonuna bakabilirler. İki şirket, sermaye getirisi (ROE) ve varlık getirisi ( ROA) için benzer değerlere sahipse, en düşük CCC değerine sahip şirkete yatırım yapmaya değer olabilir. Şirketin benzer getirileri daha hızlı üretebildiğini gösterir.

CCC ayrıca şirket yönetimi tarafından kredili satın alma ödemeleri veya borçlulardan nakit tahsilat yöntemlerini ayarlamak için dahili olarak kullanılır.

CCC'nin Nasıl Kullanılacağına İlişkin Örnek

CCC, ticari faaliyetlerin doğasına bağlı olarak farklı endüstriyel sektörlere yönelik seçici bir uygulamaya sahiptir. Bu önlem, Walmart Inc. (WMT), Target Corp. (TGT) ve Costco Wholesale Corp. (COST) gibi stokların satın alınması, yönetilmesi ve müşterilere satılmasıyla ilgilenen perakendeciler için büyük önem taşıyor. Tüm bu tür işletmeler yüksek bir pozitif CCC değerine sahip olabilir.

Ancak, envanter yönetimi ihtiyacı olmayan şirketler için CCC geçerli değildir. Örneğin lisans yoluyla bilgisayar programları sunan yazılım şirketleri, stokları yönetmeye gerek kalmadan satış (ve kar) gerçekleştirebilir. Benzer şekilde, sigorta veya aracı şirketler perakende için toptan eşya satın almazlar, dolayısıyla CCC onlar için geçerli değildir.

İşletmeler, çevrimiçi perakendeciler eBay Inc. (EBAY) ve Amazon.com Inc. (AMZN) gibi negatif CCC'lere sahip olabilir. Çoğu zaman, çevrimiçi perakendeciler, çevrimiçi platformu kullanan üçüncü taraf satıcılara ait olan ve bu satıcılar tarafından sunulan ürünlerin satışı için hesaplarında para alır. Ancak bu şirketler satıştan hemen sonra satıcılara ödeme yapmamakta, aylık veya eşik bazlı bir ödeme döngüsü izleyebilmektedir. Bu mekanizma, bu şirketlerin nakdi daha uzun süre ellerinde tutmalarına olanak tanır, bu nedenle genellikle olumsuz bir CCC ile sonuçlanırlar. Ek olarak, mallar doğrudan müşteriye üçüncü taraf satıcı tarafından tedarik ediliyorsa, çevrimiçi perakendeci hiçbir zaman kendi bünyesinde herhangi bir envanter tutmaz.

Bir Harvard Business blog yazısı, negatif CCC'yi, Amazon'un 2000'deki dot-com balonunda hayatta kalmasında kilit bir faktör olarak nitelendiriyor. Negatif bir CCC ile çalışmak, şirket için bir maliyet yerine bir nakit kaynağı haline geldi.

Öne Çıkanlar

• Bu metrik, envanterini satmak için gereken süreyi, alacakları tahsil etmek için gereken süreyi ve şirketin faturalarını herhangi bir ceza ödemeden ödemesine izin verilen süreyi dikkate alır.

• CCC, ticari faaliyetlerin doğasına bağlı olarak endüstri sektörüne göre farklılık gösterecektir.

• Nakit dönüşüm döngüsü (CCC), bir şirketin envanter ve diğer kaynaklara yaptığı yatırımları satışlardan elde edilen nakit akışlarına dönüştürmesi için geçen süreyi (gün olarak) ifade eden bir ölçüdür.

SSS

Nakit Dönüştürme Döngüsü Formülü Nedir?

Nakit Dönüştürme Döngüsü = kalan stok günleri + ödenmemiş satış günleri - ödenmemiş borç günleri.

Envanter Devir Hızı Nakit Dönüştürme Döngüsünü Nasıl Etkiler?

Daha yüksek veya daha hızlı bir envanter devri, nakit dönüşüm döngüsünü azaltır. Bu nedenle, daha iyi bir envanter devri, CCC ve bir şirketin genel verimliliği için olumludur.

Nakit Dönüştürme Döngüsü Neyi Ölçüyor?

Nakit dönüşüm döngüsü (CCC), yönetim etkinliğinin çeşitli ölçütlerinden biridir. Bir şirketin eldeki parayı ne kadar hızlı eldeki daha fazla paraya çevirebileceğini ölçer. CCC bunu, satış ve alacak hesapları (AR) yoluyla önce envanter ve borç hesaplarına (AP) dönüştürüldüğü için nakit veya sermaye yatırımını izleyerek yapar ve ardından tekrar nakde döner. Genel olarak, CCC için sayı ne kadar düşükse, şirket için o kadar iyidir.

Nakit Dönüştürme Döngüsü Bir Şirketin Yönetimi Hakkında Ne Diyor?

Bir şirket veya yönetimi, ödenmemiş alacak hesaplarını tahsil etmek için uzun bir süre harcadığında, elinde çok fazla envanter olduğunda veya giderlerini çok hızlı ödediğinde, CCC'yi uzatır. Daha uzun bir CCC, nakit üretmenin daha uzun zaman alması anlamına gelir, bu da küçük şirketler için iflas anlamına gelebilir. Bir şirket ödenmemiş ödemeleri hızlı bir şekilde tahsil ettiğinde, envanter ihtiyaçlarını doğru tahmin ettiğinde veya faturalarını yavaş ödediğinde, CCC'yi kısaltır. Daha kısa bir CCC, şirketin daha sağlıklı olduğu anlamına gelir. Ek para daha sonra ek satın almalar yapmak veya ödenmemiş borçları ödemek için kullanılabilir. Bir yöneticinin tedarikçilerine hızlı bir şekilde ödeme yapması gerektiğinde, şirket için kötü olan likidite çekmesi olarak bilinir. Bir yönetici ödemeleri yeterince hızlı toplayamadığında, bu şirket için de kötü olan bir likidite sürüklenmesi olarak bilinir.