útgöngustaður

Hvað er útgöngustaður?

Útgöngustaður er það verð sem fjárfestir eða kaupmaður lokar stöðu á. Fjárfestir mun venjulega selja til að hætta viðskiptum sínum vegna þess að þeir eru að kaupa eignir til langs tíma. Kaupmaður getur einnig selt á útgöngustað, eða þeir geta ákveðið að kaupa til að loka stöðunni (ef þeir voru stuttir ).

Hægt er að ákvarða útgöngustaðinn fyrirfram út frá stefnu kaupmanns eða fjárfesta. Útgöngustaðurinn getur einnig verið ákvarðaður út frá markaðsaðstæðum í rauntíma eða lífskröfum, svo sem að slíta sumum fjárfestingum til að greiða reikning.

Hægt er að setja útgöngustaði í andstæðu við innkomustaði.

Að skilja útgöngupunkta

Útgöngustaður er oft fyrirfram ákveðinn út frá viðskiptastefnu eða verðmatslíkani. Síðan er pöntun send út um að hefja brottför. Útgöngustaðurinn gæti leitt til hagnaðar eða taps, allt eftir því hvaða leið verðið fór eftir kaup.

Þannig er hægt að nota útgöngupunkta til að stjórna tapsáhættu og einnig til að setja hagnaðarmarkmið. Fjárfestar nota venjulega skilyrtar pantanir til að setja útgöngupunkta.

Fjárfestar geta notað grundvallargreiningu eða tæknilega greiningu - eða blöndu af hvoru tveggja - til að ákvarða útgöngupunkta fyrir viðskipti. Til dæmis getur verðmætafjárfestir keypt lágt V/H hlutabréf og selt það þegar margfeldi hans hefur hækkað um ákveðna upphæð. Að öðrum kosti getur dagkaupmaður horft til þess að grafa mynstur til að bera kennsl á útgöngustað byggt á merkjum sem gefa til kynna þróun og viðsnúningur.

Sumir fjárfestar nota heuristic aðferðir til að ákvarða útgöngupunkta þeirra; til dæmis, ef verð hlutabréfa nær hringtölu eins og $100 á hlut, eða ef verðið hækkar um hringtölu prósent, eins og 10%.

Kaupmenn og fjárfestar munu einnig oft hafa útgöngustað á hæðir til að takmarka tap á tapandi viðskiptum. Þess vegna munu mörg viðskipti koma með tvo útgöngupunkta: einn til að taka hagnað og hinn til að takmarka tap.

Útgöngupunktar með pöntunum í sviga

Eitt dæmi um útgöngustefnu sem samþættir fyrirhugaða útgöngupunkta við upphafsfjárfestingu er innkaupapöntun í sviga. Innkaupapöntun í sviga er skilyrt pöntun sem inniheldur bæði hagnaðarmarkmið og útgöngupunkt fyrir stöðvun taps.

Í kauppöntun í sviga kaupir fjárfestir fyrst verðbréf. Síðan setja þeir hagnaðarmarkmiðspöntun á tilteknu verði til að læsa hagnaði. Stöðvunartapið er sett á tiltekið verð til að takmarka áhættu (ef verðið færist í gagnstæða átt sem fjárfestirinn býst við). Ef ein af pöntununum er slegin fellur hin niður vegna þess að staðan er nú lokuð.

Fjárfestirinn getur breytt verðinu á stöðvunarpöntun sinni og hagnaðarmarkmiðspöntun í samræmi við áhættuþol og væntingar til fjárfestingarinnar. Venjulega því lengra sem pantanir eru frá inngangsstaðnum, því lengri tíma verða viðskiptin. Ef stöðvunartapið og hagnaðarmarkmiðið eru nálægt inngangspunkti, þá mun viðskiptin líklega lokast nokkuð fljótt þegar ein af pöntununum er slegin.

Þegar fjárfestir á verðbréf geta þeir sett skilyrtar útgöngupunktapantanir hvenær sem er. Hagnaðarmarkapantanir hjálpa fjárfestum að hætta með fyrirhugaðan hagnað, en stöðvunarpantanir hjálpa fjárfestum að setja þak á tap.

Þegar íhugað er að hætta við fjárfestingu sem felur í sér söluhagnað verður hagnaðurinn skattlagður annað hvort með skammtíma- eða langtímatekjuskattshlutfalli.

Tegundir útgöngupunkta pantana

Hagnaðarmarkmið er venjulega takmörkunarpöntun. Ef fjárfestirinn er lengi eign myndi hann setja takmörkunarpöntun yfir núverandi verði. Þegar verðið nær því stigi mun pöntun þeirra liggja þar tilbúin til fyllingar.

Stöðvunartappöntun er venjulega stöðvunarpöntun. Ef fjárfestir er langur fer stöðvunartapið undir inngangsverð þeirra. Pöntunin kemur aðeins af stað ef stöðvunarverðinu er náð. Þegar það er, er markaðspöntun send út til að selja eignina á núverandi markaðsverði.

Pantanir geta haft viðbótarfæribreytur tengdar við sig, svo sem fyrningardagsetningu eða gott-þar til-hætt (sem þýðir að pöntunin verður áfram virk þar til henni er hætt). Einnig er hægt að stilla pöntun þannig að hún sé aðeins virk meðan á venjulegu viðskiptatímabili stendur eða að hún sé einnig virk fyrir og eftir markaðssetningu.

Fjárfestirinn getur líka einfaldlega notað hefðbundna markaðspöntun til að yfirgefa stöðu sína hvenær sem er. Eða þeir gætu notað stöðvunarpöntun til að taka þátt þegar verðið er að færast í þá átt en komast út þegar verðið byrjar að hreyfast á móti þeim.

Raunverulegt dæmi um útgöngustað á hlutabréfamarkaði

Útgöngupunktar eiga við um bæði langa og stutta stöðu. Íhuga kaupmaður sem hefur farið í skortstöðu í fallandi hlutabréfum.

Þessi tegund af atburðarás gæti hafa átt sér stað í Macy's Inc. (M), eins og sýnt er á myndinni hér að neðan. Hlutabréfið fór niður fyrir hækkandi stefnulínu og fór í lækkun. Það var stutt hækkun, en þegar verðið fór að lækka aftur, stökk kaupmaður í skortstöðu á $36,40 .

Þeir settu stöðvunarpöntun (stöðvunarmarkaðspöntun) á $39, rétt yfir nýlegri sveifluhámarki,. ef verðið hækkaði í stað þess að lækka.

Þar sem þeir búast við að verðið lækki setti kaupmaðurinn hagnaðarmarkmið (takmörkunarpöntun) á $29,40, undir fyrri sveiflulágmarki.

Þessi tegund viðskipta skapar hagstæða áhættu/verðlaunasviðsmynd vegna þess að kaupmaðurinn er að hætta á $2,60 á hlut ($39 - $36,40) á meðan hann býst við að græða $7 á hlut ($36,40 - $29,40).

Útgöngupunktar fyrirtækja

Viðskiptaútgöngustefna er stefnumótandi áætlun frumkvöðla til að selja eignarhald sitt á fyrirtæki til fjárfesta eða annars fyrirtækis. Útgöngustefna gefur fyrirtækiseiganda leið til að minnka eða slíta hlut sínum í fyrirtæki og, ef fyrirtækið gengur vel, græða verulegan hagnað.

Fjárfestar eða stofnanir sem leggja í miklar fjárfestingar í einkafyrirtækjum munu einnig leitast við að stjórna útgöngustöðum og útgönguaðferðum yfir fjárfestingar sínar. Almennt séð er útgöngustaður og útgöngustefna hluti af öllum langtímafjárfestingaráætlunum fyrirtækja. Fyrir suma fjárfesta getur útgöngustaðurinn verið upphaflegt almennt útboð (IPO). Í öðrum tilvikum mun fjárfestir setja sér hagnaðarmarkmið og hámarkstap sem hluti af heildarfjárfestingarstefnu sinni.

Það getur reynst erfiðara að hætta í félagi sem ekki er í almennum viðskiptum vegna þess að fjárfestirinn þarf að finna einhvern annan til að kaupa hlut sinn í félaginu.

##Hápunktar

• Skattar og viðskiptagjöld geta einnig talist hluti af útgöngustað.

• Mismunandi gerðir pantana eru notaðar til að loka stöðu, þar á meðal hagnaðarmarkmið (takmörkunarpantanir), stöðvunartap (stöðvunarpantanir) og/eða markaðspantanir.

• Útgöngupunktur vísar til verðlags þar sem fjárfestir ætti að loka núverandi stöðu.

• Útgönguaðferðir eru einnig nauðsynlegar í samhengi við einkafyrirtæki og geta verið erfiðari þar sem seljandi hlutabréfanna þarf að finna kaupanda.