Точка выхода

Что такое точка выхода?

Точка выхода – это цена, по которой инвестор или трейдер закрывает позицию. Инвестор обычно продает, чтобы выйти из сделки, потому что он покупает активы на долгосрочную перспективу. Трейдер также может продать в точке выхода, или он может решить купить, чтобы закрыть позицию (если они были в короткой позиции ).

Точка выхода может быть определена заранее на основе стратегии трейдера или инвестора. Точка выхода также может быть определена на основе рыночных условий в реальном времени или жизненных требований, таких как ликвидация некоторых инвестиций для оплаты счета.

Точки выхода можно противопоставить точкам входа.

Понимание точек выхода

Точка выхода часто предопределяется на основе торговой стратегии или модели оценки. Затем отправляется приказ о начале выхода. Точка выхода может привести к прибыли или убытку, в зависимости от того, куда пошла цена после покупки.

Таким образом, точки выхода можно использовать для управления риском убытков, а также для установления целевых показателей прибыли. Инвесторы обычно используют условные ордера для установки точек выхода.

Инвесторы могут использовать фундаментальный анализ или технический анализ — или их комбинацию — для определения точек выхода для сделки. Например, стоимостный инвестор может купить акции с низким P/E и продать их, как только их мультипликатор цена/прибыль увеличится на установленную величину. В качестве альтернативы внутридневной трейдер может обратиться к графическим моделям, чтобы определить точку выхода на основе сигналов, указывающих на тренды и развороты.

Некоторые инвесторы используют более эвристические методы для определения точек выхода; например, если цена акции достигает круглого числа, такого как 100 долларов за акцию, или если цена поднимается на круглое число процентов, например 10%.

Трейдеры и инвесторы также часто имеют точку выхода в сторону понижения, чтобы ограничить убытки по убыточной сделке. Поэтому многие сделки будут иметь две точки выхода: одна для фиксации прибыли, а другая для ограничения убытков.

Точки выхода с ордерами в скобках

Одним из примеров стратегии выхода, которая объединяет заранее обдуманные точки выхода во время первоначальных инвестиций, является ордер на покупку в скобках. Ордер на покупку в скобках — это условный ордер, который включает в себя как цель прибыли, так и точку выхода стоп-лосс .

В ордере на покупку с скобками инвестор сначала покупает ценную бумагу. Затем они устанавливают ордер с целевой прибылью по указанной цене, чтобы зафиксировать прибыль. Стоп-лосс размещается по указанной цене, чтобы ограничить риск (в случае, если цена движется в направлении, противоположном ожидаемому инвестором). Если один из ордеров срабатывает, другой отменяется, потому что позиция теперь закрыта.

Инвестор может варьировать цену своего стоп-ордера и ордера на целевую прибыль в соответствии со своей толерантностью к риску и ожиданиями от инвестиций. Как правило, чем дальше ордера от точки входа, тем более долгосрочной будет сделка. Если стоп-лосс и цель по прибыли находятся близко к точке входа, то сделка, скорее всего, будет закрыта довольно быстро, когда один из ордеров сработает.

Как только инвестор становится владельцем ценной бумаги, он может размещать условные ордера точки выхода в любое время. Ордера на целевую прибыль помогают инвесторам выйти с запланированной прибылью, а ордера стоп-лосс помогают инвесторам установить предел убытков.

При рассмотрении выхода из инвестиций, связанных с приростом капитала,. прирост будет облагаться налогом либо по краткосрочной, либо по долгосрочной ставке налога на прирост капитала.

Типы ордеров точки выхода

Целью прибыли обычно является лимитный ордер. Если у инвестора длинная позиция по активу, он разместит лимитный ордер выше текущей цены. Когда цена достигнет этого уровня, их ордер будет готов к исполнению.

Ордер стоп-лосс обычно представляет собой рыночный стоп-ордер. Если у инвестора длинная позиция, стоп-лосс устанавливается ниже его цены входа. Ордер срабатывает только при достижении стоп-цены. Когда это так, отправляется рыночный ордер на продажу актива по текущей рыночной цене.

Заказы могут иметь дополнительные параметры, такие как срок действия или годен до отмены (что означает, что заказ останется активным до отмены). Ордер также может быть установлен так, чтобы он был активен только во время обычной торговой сессии или также был активен во время пре- и пострыночных сессий.

Инвестор также может просто использовать традиционный рыночный ордер, чтобы выйти из своей позиции в любое время. Или они могут использовать скользящий стоп-лосс,. чтобы участвовать, когда цена движется в их направлении, но выходить, когда цена начинает двигаться против них.

Реальный пример точки выхода на фондовом рынке

Точки выхода применяются как к длинным, так и к коротким позициям. Рассмотрим трейдера, который открыл короткую позицию по падающим акциям.

Такой сценарий мог произойти в Macy's Inc. (M), как показано на диаграмме ниже. Акция прорвалась ниже восходящей линии тренда и вошла в нисходящий тренд. Произошло короткое ралли, но когда цена снова начала падать, трейдер открыл короткую позицию по 36,40 доллара .

Они разместили стоп-лосс-ордер (стоп-рыночный ордер) на уровне 39 долларов, чуть выше недавнего максимума колебания,. на случай, если цена пойдет вверх, а не вниз.

Поскольку они ожидают, что цена упадет, трейдер разместил целевую прибыль (лимитный ордер) на уровне 29,40 долларов США, что ниже минимума предыдущего колебания.

Этот тип торговли создает благоприятный сценарий риска/вознаграждения,. поскольку трейдер рискует 2,60 долл. США за акцию (39–36,40 долл. США), ожидая получить 7 долл. США за акцию (36,40–29,40 долл. США).

Точки выхода из бизнеса

Стратегия выхода из бизнеса — это стратегический план предпринимателя по продаже своей собственности в компании инвесторам или другой компании. Стратегия выхода дает владельцу бизнеса возможность уменьшить или ликвидировать свою долю в бизнесе и, в случае успеха бизнеса, получить значительную прибыль.

Инвесторы или учреждения, делающие крупные капитальные вложения в частные компании, также будут стремиться управлять точками выхода и стратегиями выхода для своих инвестиций. Как правило, точка выхода и стратегия выхода являются частью всех долгосрочных бизнес-инвестиционных планов. Для некоторых инвесторов точкой выхода может быть первичное публичное размещение акций (IPO). В других случаях инвестор устанавливает цель прибыли и максимальный убыток как часть своей общей инвестиционной стратегии.

Выход из непубличной компании может быть более сложным, потому что инвестору нужно найти кого-то еще, чтобы купить свою долю (доли) компании.

Особенности

• Налоги и транзакционные сборы также могут рассматриваться как часть точки выхода.

• Для закрытия позиции используются различные типы ордеров, в том числе цели по прибыли (лимитные ордера), стоп-лоссы (стоп-ордера) и/или рыночные ордера.

• Точка выхода относится к уровню цены, на котором инвестор должен закрыть существующую позицию.

• Стратегии выхода необходимы и в контексте частного бизнеса, и они могут быть более сложными, поскольку продавцу акций необходимо найти покупателя.