Point de sortie
Qu'est-ce qu'un point de sortie ?
Un point de sortie est le prix auquel un investisseur ou un trader clôture une position. Un investisseur vendra généralement pour sortir de son marché parce qu'il achète des actifs à long terme. Un trader peut également vendre à un point de sortie ou décider d'acheter pour clôturer la position (s'il était à découvert ).
Le point de sortie peut être déterminé à l'avance en fonction de la stratégie d'un trader ou d'un investisseur. Le point de sortie peut également être déterminé en fonction des conditions du marché en temps réel ou des exigences de la vie, comme la liquidation de certains investissements afin de payer une facture.
Les points de sortie peuvent être mis en contraste avec les points d'entrée.
Comprendre les points de sortie
Un point de sortie est souvent prédéterminé en fonction d'une stratégie de négociation ou d'un modèle d'évaluation. Ensuite, un ordre est envoyé pour initier la sortie. Le point de sortie pourrait entraîner un profit ou une perte, selon la direction dans laquelle le prix a évolué après l'achat.
Ainsi, les points de sortie peuvent être utilisés pour gérer le risque de perte et également pour fixer des objectifs de profit. Les investisseurs utilisent couramment des ordres conditionnels pour fixer des points de sortie.
Les investisseurs peuvent utiliser l'analyse fondamentale ou l'analyse technique, ou une combinaison des deux, afin de déterminer les points de sortie d'une transaction. Par exemple, un investisseur axé sur la valeur peut acheter une action à faible P/E et la revendre une fois que son multiple cours/bénéfice a augmenté d'un montant défini. Alternativement, un day trader peut rechercher des modèles de graphique pour identifier un point de sortie basé sur des signaux qui indiquent des tendances et des inversions.
Certains investisseurs utilisent des méthodes plus heuristiques pour déterminer leurs points de sortie ; par exemple, si le prix d'une action atteint un chiffre rond comme 100 $ par action, ou si le prix augmente d'un pourcentage rond, comme 10 %.
Les commerçants et les investisseurs auront également souvent un point de sortie à la baisse afin de limiter les pertes sur une transaction perdante. Par conséquent, de nombreux trades viendront avec deux points de sortie : l'un pour prendre des bénéfices et l'autre pour limiter les pertes.
Points de sortie avec des commandes entre parenthèses
Un exemple de stratégie de sortie qui intègre des points de sortie prémédités au moment de l'investissement initial est un ordre d'achat entre crochets. Un ordre d'achat entre crochets est un ordre conditionnel qui comprend à la fois un objectif de profit et un point de sortie stop loss .
Dans un ordre d'achat entre crochets, un investisseur achète d'abord un titre. Ensuite, ils fixent un ordre cible de profit à un prix spécifié afin de verrouiller un gain. Le stop loss est placé à un prix spécifié afin de limiter le risque (au cas où le prix évolue dans la direction opposée à laquelle l'investisseur s'attend). Si l'un des ordres est touché, l'autre est annulé car la position est maintenant fermée.
L'investisseur peut faire varier le prix de son ordre stop-loss et de son ordre cible de profit en fonction de sa tolérance au risque et de ses attentes concernant l'investissement. En règle générale, plus les commandes sont éloignées du point d'entrée, plus la transaction sera à long terme. Si le stop loss et l'objectif de profit sont proches du point d'entrée, la transaction sera probablement clôturée assez rapidement lorsque l'un des ordres sera atteint.
Une fois qu'un investisseur détient un titre, il peut passer des ordres de point de sortie conditionnels à tout moment. Les ordres d'objectif de profit aident les investisseurs à sortir avec un profit prévu, tandis que les ordres stop loss aident les investisseurs à fixer un plafond aux pertes.
Lorsque vous envisagez de sortir d'un investissement impliquant des gains en capital,. les gains seront imposés à un taux d'imposition des gains en capital à court ou à long terme.
Types d'ordres de point de sortie
Un objectif de profit est généralement un ordre à cours limité. Si l'investisseur est long sur un actif, il placerait un ordre à cours limité au-dessus du prix actuel. Lorsque le prix atteindra ce niveau, leur commande sera là, prête à être exécutée.
Un ordre stop loss est généralement un ordre stop market. Si un investisseur est long, le stop loss passe en dessous de son prix d'entrée. L'ordre n'est déclenché que si le prix stop est atteint. Lorsque c'est le cas, un ordre au marché est envoyé pour vendre l'actif au prix actuel du marché.
Les commandes peuvent avoir des paramètres supplémentaires qui leur sont attachés, comme une date d'expiration ou bon jusqu'à annulation (ce qui signifie que la commande restera active jusqu'à son annulation). Un ordre peut également être défini pour être actif uniquement pendant la séance de négociation régulière ou pour être également actif pendant les séances de pré- et post-marché.
L'investisseur peut également simplement utiliser un ordre de marché traditionnel pour sortir de sa position à tout moment. Ou, ils pourraient utiliser un ordre stop loss suiveur afin de participer lorsque le prix évolue dans leur direction mais sortir lorsque le prix commence à évoluer contre eux.
Exemple concret d'un point de sortie sur le marché boursier
Les points de sortie s'appliquent aux positions longues et courtes. Prenons l'exemple d'un trader qui a pris une position courte sur une action en baisse.
Ce type de scénario aurait pu se produire chez Macy's Inc. (M), comme illustré dans le tableau ci-dessous. Le titre est passé sous une ligne de tendance haussière et est entré dans une tendance baissière. Il y a eu une brève reprise, mais lorsque le prix a recommencé à baisser, un trader a pris une position courte à 36,40 $ .
Ils ont placé un ordre stop loss (ordre stop market) à 39 $, juste au-dessus du récent sommet du swing,. au cas où le prix augmenterait au lieu de baisser.
Puisqu'ils s'attendent à ce que le prix baisse, le trader a placé un objectif de profit (ordre à cours limité) à 29,40 $, en dessous du creux de swing précédent.
Ce type de transaction crée un scénario risque/récompense favorable car le trader risque 2,60 $ par action (39 $ - 36,40 $) tout en s'attendant à gagner 7 $ par action (36,40 $ - 29,40 $).
Points de sortie d'entreprise
Une stratégie de sortie d'entreprise est le plan stratégique d'un entrepreneur pour vendre sa propriété d'une entreprise à des investisseurs ou à une autre entreprise. Une stratégie de sortie donne à un propriétaire d'entreprise un moyen de réduire ou de liquider sa participation dans une entreprise et, si l'entreprise réussit, de réaliser un profit substantiel.
Les investisseurs ou les institutions qui effectuent d'importants investissements en capital dans des entreprises privées chercheront également à gérer les points de sortie et les stratégies de sortie dans l'ensemble de leurs investissements. En règle générale, un point de sortie et une stratégie de sortie font partie de tous les plans d'investissement à long terme des entreprises. Pour certains investisseurs, le point de sortie peut être une offre publique initiale (IPO). Dans d'autres cas, un investisseur fixera un objectif de profit et une perte maximale dans le cadre de sa stratégie d'investissement globale.
Une sortie d'une société non cotée en bourse peut être plus difficile car l'investisseur doit trouver quelqu'un d'autre pour acheter sa ou ses actions dans la société.
Points forts
Les taxes et les frais de transaction peuvent également être considérés comme faisant partie d'un point de sortie.
Différents types d'ordres sont utilisés pour clôturer une position, y compris les objectifs de profit (ordres à cours limité), les ordres stop loss (ordres stop) et/ou les ordres au marché.
Un point de sortie fait référence au niveau de prix auquel un investisseur doit clôturer une position existante.
Les stratégies de sortie sont également nécessaires dans le contexte des entreprises privées et peuvent être plus délicates puisque le vendeur des actions doit trouver un acheteur.
