Sérkennileg áhætta

Hver er sérkennileg áhætta?

Sérkennileg áhætta er tegund fjárfestingaráhættu sem er landlæg fyrir einstaka eign (eins og hlutabréf tiltekins fyrirtækis), hópi eigna (eins og tiltekinn geira), eða í sumum tilfellum mjög sérstökum eignaflokki (eins og veðskuldbindingar). Sérkennileg áhætta er einnig nefnd sérstök áhætta eða ókerfisbundin áhætta.

Þess vegna er andstæða sérviskuáhættu kerfisbundin áhætta,. sem er heildaráhættan sem hefur áhrif á allar eignir, svo sem sveiflur á hlutabréfamarkaði, vexti eða allt fjármálakerfið.

Skilningur á sérviskuáhættu

Rannsóknir benda til þess að sérkennileg áhætta skýri mestan hluta breytileika í óvissu um einstaka hlutabréf yfir tíma, frekar en markaðsáhættu. Líta má á sérviskuáhættu sem þá þætti sem hafa áhrif á eign eins og hlutabréf og undirliggjandi fyrirtæki á örhagfræðilegu stigi. Það hefur litla sem enga fylgni við áhættur sem endurspegla stærri þjóðhagsleg öfl, svo sem markaðsáhættu. Örhagfræðilegir þættir eru þeir sem hafa áhrif á takmarkaðan eða lítinn hluta af öllu hagkerfinu og þjóðhagsöfl eru þeir sem hafa áhrif á stærri hluta eða allt hagkerfið.

Ákvarðanir stjórnenda fyrirtækja um fjármálastefnu, fjárfestingarstefnu og rekstur eru allar sérkennilegar áhættur sem eru sértækar fyrir tiltekið fyrirtæki og hlutabréf. Önnur dæmi geta verið landfræðileg staðsetning starfseminnar og fyrirtækjamenning. Hvað varðar iðnað eða geira væri dæmi um sérkennilega áhættu fyrir námufyrirtæki þreyta eða óaðgengileg æð eða málmsaumur. Sömuleiðis væri möguleikinn á verkfalli flugmanna eða vélvirkja sérkennileg hætta fyrir flugfélög.

Viðskiptaáhætta er sérkennileg áhætta sem tengist eðli fyrirtækis ásamt samkeppnislandslagi þess og markaði.

Rekstraráhætta myndast þegar td vél bilar, kviknar í verksmiðju eða lykilstarfsmaður deyr.

Fjárhagsleg áhætta snýr að fjármagnsskipan tiltekins fyrirtækis og fjárhagsáhættu.

Reglubundin/lagaáhætta hefur að gera með möguleika á nýjum lögum eða reglugerðum sem geta skaðað afkomu fyrirtækis eða getu til að starfa frjálst.

Sérkennileg áhætta vs kerfisbundin áhætta

Sérkennileg áhætta er fólgin í hverju einstöku fyrirtæki eða fjárfestingu. Þetta er vegna þess að hvert fyrirtæki hefur sína eigin styrkleika og veikleika, samkeppnislandslag, stjórnunarstíl, ytri ógnir og svo framvegis. Þannig verður viðskiptaáhættan fyrir hvert fyrirtæki að mestu einstök.

Hins vegar eru einnig markaðsáhættur sem felast í flest öllum verðbréfum í ákveðnum eignaflokki, sem stafar að miklu leyti af þjóðhagslegum forsendum. Þetta er þekkt sem kerfisbundin áhætta eða markaðsáhætta. Svona, öfugt við sérkennilega áhættu, er ekki hægt að draga úr kerfisbundinni áhættu með því einu að bæta fleiri eignum við fjárfestingasafn sem getur unnið gegn sértækri áhættu ákveðinna hlutabréfa. Þessari markaðsáhættu er ekki hægt að útrýma með því að bæta hlutabréfum ýmissa geira við eign sína. Þessar víðtækari tegundir áhættu endurspegla þjóðhagslega þætti sem hafa ekki bara áhrif á eina eign heldur aðrar eignir eins og hana og stærri markaði og hagkerfi líka.

Aðferðir til að lágmarka sérviskuáhættu

Þó að sérkennileg áhætta sé, samkvæmt skilgreiningu, óregluleg og ófyrirsjáanleg, getur nám í fyrirtæki eða atvinnugrein hjálpað fjárfesti að bera kennsl á og sjá fyrir – á almennan hátt – sérkennilegar áhættur þess. Sérkennileg áhætta er líka mjög einstaklingsbundin, jafnvel einstök í sumum tilfellum. Því er hægt að draga verulega úr því eða útrýma því úr eignasafni með því að nota fullnægjandi fjölbreytni. Rétt eignaúthlutun, ásamt áhættuvarnaraðferðum, getur lágmarkað neikvæð áhrif þess á fjárfestingasafn með fjölbreytni eða áhættuvörnum.

Fjölbreytni virkar vegna þess að sérstök áhætta eins fyrirtækis mun líklega ekki vera sú sama og annarra fyrirtækja. Þannig að ef eitt fyrirtæki í einum geira upplifir vöruinnköllun (segjum að það sé bílafyrirtæki), mun það líklega ekki hafa áhrif á verð fatafyrirtækis eða veitingastaða. Besta leiðin til að auka fjölbreytni er að halda hlutabréfum sem eru því að mestu ótengt hvert öðru. Önnur fjölbreytniaðferð er að kaupa heildarvísitöluna,. svo sem S&P 500, með verðbréfasjóði eða ETF. Þetta er ódýr leið til að tryggja vel fjölbreytt eignasafn.

Verðtrygging er stefna sem tekur á móti stöðu í svipuðu verðbréfi. Þetta er til dæmis hægt að gera með því að nota valréttarsamninga. Put veitir rétt en ekki skyldu til að selja undirliggjandi hlutabréf á ákveðnu verði. Þannig að ef þú átt hlutabréf í bílaframleiðandanum geturðu keypt hlífðarpakka sem mun koma á verðlagi fyrir þig þar til samningurinn rennur út. Verðtrygging krefst hins vegar kostnaðar af reiðufé þar sem þú þarft að kaupa valkostina, en þú getur líka hugsað um það eins og að kaupa tryggingar á eignarhlutnum þínum.

Dæmi um sérviskuáhættu

Orkubirgðir: Sértæk áhætta fyrir iðnað

Í orkugeiranum standa hlutabréf fyrirtækja sem eiga eða reka olíuleiðslur frammi fyrir eins konar sérstakri áhættu sem er sérstakur fyrir iðnað þeirra - að leiðslur þeirra geti skemmst, lekið olíu og valdið viðgerðarkostnaði, málaferlum og sektum frá ríkisstofnunum. . Óheppilegar aðstæður eins og þessar geta valdið því að fyrirtæki eins og Kinder Morgan, Inc. (KMI) eða Enbridge, Inc. (ENB), minnkar úthlutun til fjárfesta og veldur því að hlutabréfin lækka í verði.

Apple: Hlutverk karismatísks leiðtoga

Annað dæmi um sérkennilega áhættu er háð fyrirtækis á forstjóra. Í stóran hluta sögu þess, og vissulega, velgengni hennar á 2000, var Apple Inc. (AAPL) samheiti við stofnanda þess, Steve Jobs. Þegar Jobs veiktist og tók sér leyfi frá fyrirtækinu árið 2010, héldu hlutabréf Apple áfram að hækka að fullu, en verðmat þeirra miðað við verðmargfalda lækkaði.

Eftir að Jobs tók annað leyfi snemma árs 2011, sagði af sér sem forstjóri í ágúst og lést í október, lækkuðu hlutabréf í Apple - stutta stund. Jobs var þekktur fyrir að vera hugsjónamaður og snúa við Apple; sem slík var forysta hans hluti af velgengni Apple og hlutabréfaverði þess. Að lokum var trúin á fyrirtækinu og vörum þess ríkjandi og hlutabréf Apple náðu sér á strik í byrjun árs 2020.

CoinBase: Tengt einstökum eignaflokki

CoinBase (COIN) er stærsta dulritunargjaldmiðlaskipti Norður-Ameríku og hefur getið sér orð fyrir að vera lögmætt og áreiðanlegt. Samt sem áður er hlutabréfaverð þess að mestu bundið við verð dulritunarmarkaðarins. Þetta er sérkennileg áhætta. Vorið 2022, þegar dulritunarmarkaðurinn upplifði alvarlega leiðréttingu, varð verð á COIN hlutabréfum einnig fyrir áhrifum.

Hápunktar

Sérstök áhætta vísar til innbyggðra þátta sem geta haft neikvæð áhrif á einstök verðbréf eða mjög ákveðinn hóp eigna.
Það er einnig þekkt sem sértæk, eða ókerfisbundin áhætta.
Andstæðan við sérviskuáhættu er kerfisbundin áhætta, sem vísar til víðtækari þróunar sem hefur áhrif á heildarfjármálakerfið eða mjög breiðan markað.
Almennt er hægt að draga úr sérviskuáhættu í fjárfestingasafni með því að nota dreifingu.
Ákveðin verðbréf munu eðlilega hafa meiri sérviskuáhættu en önnur.

Algengar spurningar

Hvernig er sérviskuleg áhætta mæld?

Hægt er að mæla sérviskuáhættu fyrir hlutabréf sem frávik þess umfram þá kerfisbundnu áhættu sem sést á markaðnum. Með öðrum orðum, munurinn á fráviki hlutabréfa og fráviki markaðarins.

Er Beta það sama og sérviskuáhætta?

Beta hlutabréfa metur sveiflur þess með hliðsjón af S&P 500. Í þeim efnum mætti líta á það sem mælikvarða á sérkennilega áhættu. Hins vegar er þetta rangt. Beta er í raun mælikvarði á framlag hlutabréfa til kerfisbundinnar heildaráhættu og er náð með því að nota Capital Ass et Pricing líkanið (CAPM).

Hverjar eru tegundir sérviskuáhættu?

Þó að hvert fyrirtæki muni hafa sitt sérkennilega áhættusnið er almennt hægt að flokka þetta í eitt eða fleiri af eftirfarandi: viðskiptaáhættu; fjárhagsleg áhætta; rekstraráhætta; stefnumótandi áhættu; og laga- eða reglugerðaráhættu.