Risiko Idiosinkratik
Apakah Risiko Idiosinkratik?
Risiko idiosinkratik ialah sejenis risiko pelaburan yang endemik kepada aset individu (seperti saham syarikat tertentu), sekumpulan aset (seperti sektor tertentu), atau dalam sesetengah kes kelas aset yang sangat khusus (seperti kewajipan gadai janji bercagar). Risiko idiosinkratik juga dirujuk sebagai risiko khusus atau risiko tidak sistematik.
Oleh itu, bertentangan dengan risiko idiosinkratik ialah risiko sistematik,. iaitu risiko keseluruhan yang mempengaruhi semua aset, seperti turun naik dalam pasaran saham, kadar faedah atau keseluruhan sistem kewangan.
Memahami Risiko Idiosinkratik
Penyelidikan mencadangkan bahawa risiko idiosinkratik menyumbang kepada kebanyakan variasi dalam ketidakpastian yang mengelilingi saham individu dari semasa ke semasa, dan bukannya risiko pasaran. Risiko idiosinkratik boleh dianggap sebagai faktor yang mempengaruhi aset seperti saham dan syarikat asasnya di peringkat mikroekonomi. Ia mempunyai sedikit atau tiada korelasi dengan risiko yang mencerminkan kuasa makroekonomi yang lebih besar, seperti risiko pasaran. Faktor mikroekonomi ialah faktor yang mempengaruhi sebahagian terhad atau kecil daripada keseluruhan ekonomi, dan kuasa makro ialah yang memberi kesan kepada segmen yang lebih besar atau keseluruhan ekonomi.
Keputusan pengurusan syarikat mengenai dasar kewangan, strategi pelaburan dan operasi adalah semua risiko istimewa khusus untuk syarikat dan saham tertentu. Contoh lain boleh termasuk lokasi geografi operasi dan budaya korporat. Dari segi industri atau sektor, contoh risiko idiosinkratik bagi syarikat perlombongan ialah keletihan atau ketidakbolehcapaian urat atau jahitan logam. Begitu juga, kemungkinan mogok juruterbang atau mekanik akan menjadi risiko yang luar biasa bagi syarikat penerbangan.
- Risiko perniagaan ialah risiko idiosinkratik yang dikaitkan dengan sifat perniagaan bersama-sama dengan landskap dan pasaran kompetitifnya.
- Risiko operasi timbul apabila, sebagai contoh, mesin rosak, kilang terbakar, atau pekerja utama meninggal dunia.
- Risiko kewangan berkaitan dengan struktur modal syarikat tertentu dan pendedahan kewangan.
- Risiko kawal selia/undang-undang mempunyai kaitan dengan kemungkinan undang-undang atau peraturan baharu yang boleh membahayakan keuntungan atau keupayaan firma untuk beroperasi secara bebas.
Risiko Idiosinkratik vs. Risiko Sistematik
Risiko idiosinkratik adalah wujud dalam mana-mana syarikat atau pelaburan individu. Ini kerana setiap syarikat mempunyai kekuatan dan kelemahan tersendiri, landskap kompetitif, gaya pengurusan, ancaman luaran, dan sebagainya. Oleh itu, risiko perniagaan untuk mana-mana satu syarikat akan menjadi unik.
Walau bagaimanapun, terdapat juga risiko seluruh pasaran yang wujud dalam kebanyakan keselamatan dalam kelas aset tertentu, sebahagian besarnya berpunca daripada pertimbangan makroekonomi. Ini dikenali sebagai risiko sistematik atau risiko pasaran. Oleh itu, berbeza dengan risiko idiosinkratik, risiko sistematik tidak boleh dikurangkan hanya dengan menambahkan lebih banyak aset kepada portfolio pelaburan yang boleh mengatasi risiko khusus saham tertentu. Risiko seluruh pasaran ini tidak boleh dihapuskan dengan menambah stok pelbagai sektor ke dalam pegangan seseorang. Jenis risiko yang lebih luas ini mencerminkan faktor makroekonomi yang mempengaruhi bukan sahaja satu aset tetapi aset lain sepertinya dan juga pasaran serta ekonomi yang lebih besar.
Strategi untuk Meminimumkan Risiko Idiosinkratik
Walaupun risiko idiosinkratik, mengikut definisi, tidak teratur dan tidak dapat diramalkan, mengkaji syarikat atau industri boleh membantu pelabur mengenal pasti dan menjangka—secara umum—risiko idiosinkratiknya. Risiko idiosinkratik juga sangat individu, malah unik dalam beberapa kes. Oleh itu, ia boleh dikurangkan atau dihapuskan dengan ketara daripada portfolio dengan menggunakan kepelbagaian yang mencukupi. Peruntukan aset yang betul, bersama-sama dengan strategi lindung nilai, boleh meminimumkan kesan negatifnya ke atas portfolio pelaburan melalui kepelbagaian atau lindung nilai.
Kepelbagaian berfungsi kerana risiko khusus sesebuah syarikat berkemungkinan tidak sama dengan syarikat lain. Jadi, jika satu syarikat dalam satu sektor mengalami penarikan balik produk (katakan ia adalah syarikat kereta), ia mungkin tidak akan mempengaruhi harga syarikat pakaian atau stok restoran. Cara terbaik untuk mempelbagaikan adalah dengan memegang saham, oleh itu, yang sebahagian besarnya tidak berkorelasi antara satu sama lain. Strategi kepelbagaian lain ialah membeli indeks keseluruhan,. seperti S&P 500, menggunakan dana bersama atau ETF. Ini adalah cara kos rendah untuk memastikan portfolio terpelbagai dengan baik.
Lindung nilai ialah strategi yang mengambil kedudukan mengimbangi dalam keselamatan yang serupa. Ini boleh dilakukan, contohnya, menggunakan kontrak opsyen. A put memberikan hak, tetapi bukan kewajipan untuk menjual saham asas pada harga yang ditetapkan. Jadi, jika anda memiliki stok dalam pembuat kereta, anda boleh membeli tempat perlindungan yang akan menetapkan tingkat harga untuk anda sehingga kontrak tamat. Walau bagaimanapun, lindung nilai memerlukan perbelanjaan tunai kerana anda perlu membeli pilihan, tetapi anda juga boleh memikirkannya seperti membeli insurans pada pegangan anda.
Contoh Risiko Idiosinkratik
Stok Tenaga: Risiko Khusus Industri
Dalam sektor tenaga, stok syarikat yang memiliki atau mengendalikan saluran paip minyak menghadapi sejenis risiko istimewa yang khusus untuk industri mereka—bahawa saluran paip mereka mungkin rosak, minyak bocor dan menyebabkan perbelanjaan pembaikan, tindakan undang-undang dan denda daripada agensi kerajaan . Keadaan malang seperti ini boleh menyebabkan syarikat seperti Kinder Morgan, Inc. (KMI) atau Enbridge, Inc. (ENB), mengurangkan pengagihan kepada pelabur dan menyebabkan harga saham jatuh.
Apple: Peranan Pemimpin Berkarisma
Satu lagi contoh risiko idiosinkratik ialah pergantungan syarikat kepada CEO. Untuk sebahagian besar sejarahnya, dan pastinya, kejayaan pecahannya pada tahun 2000-an, Apple Inc. (AAPL) adalah sinonim dengan pengasas bersamanya, Steve Jobs. Apabila Jobs jatuh sakit dan mengambil cuti dari syarikat itu pada tahun 2010, saham Apple terus meningkat secara mutlak, tetapi penilaiannya berbanding gandaan harga jatuh.
Selepas Jobs mengambil cuti lagi pada awal 2011, meletak jawatan sebagai CEO pada Ogos dan meninggal dunia pada Oktober, saham Apple didagangkan lebih rendah—secara ringkas. Jobs terkenal sebagai seorang yang berwawasan dan beralih kepada Apple; oleh itu, kepimpinannya adalah sebahagian daripada kejayaan Apple dan harga sahamnya. Akhirnya, kepercayaan terhadap syarikat dan produknya diutamakan, dan saham Apple pulih untuk mencapai paras tertinggi baharu menjelang awal 2020.
CoinBase: Terikat dengan Kelas Aset Unik
CoinBase (COIN) ialah pertukaran mata wang kripto Amerika Utara terbesar dan telah membuat reputasi untuk dirinya sendiri sebagai sah dan boleh dipercayai. Namun, harga sahamnya sebahagian besarnya terikat dengan pasaran crypto. Ini adalah risiko idiosinkratik. Pada Musim Bunga 2022, apabila pasaran kripto mengalami pembetulan yang teruk, harga saham COIN turut terjejas.
Sorotan
Risiko idiosinkratik merujuk kepada faktor yang wujud yang boleh memberi kesan negatif kepada sekuriti individu atau kumpulan aset yang sangat spesifik.
Ia juga dikenali sebagai risiko khusus atau tidak sistematik.
Lawan daripada risiko Idiosinkratik ialah risiko sistematik, yang merujuk kepada arah aliran yang lebih luas yang memberi kesan kepada keseluruhan sistem kewangan atau pasaran yang sangat luas.
Risiko idiosinkratik secara amnya boleh dikurangkan dalam portfolio pelaburan melalui penggunaan kepelbagaian.
Sekuriti tertentu secara semula jadi mempunyai risiko yang lebih istimewa daripada yang lain.
Soalan Lazim
Bagaimanakah Risiko Idiosinkratik Diukur?
Risiko idiosinkratik boleh diukur untuk saham kerana variansnya melebihi risiko sistematik yang diperhatikan dalam pasaran. Dalam erti kata lain, perbezaan antara varians saham dan varians pasaran.
Adakah Beta Sama Dengan Risiko Idiosinkratik?
Beta saham menganggarkan turun naiknya merujuk kepada S&P 500. Sehubungan itu, ia mungkin dilihat sebagai ukuran risiko idiosinkratik. Walau bagaimanapun, ini adalah tersilap. Beta sebenarnya adalah ukuran sumbangan saham kepada keseluruhan risiko sistematik dan dicapai menggunakan model penentuan harga keldai modal (CAPM).
Apakah Jenis Risiko Idiosinkratik?
Walaupun setiap syarikat akan mempunyai profil risiko tersendiri, ini secara amnya boleh dikategorikan kepada satu atau lebih daripada yang berikut: risiko perniagaan; risiko kewangan; risiko operasi; risiko strategik; dan risiko undang-undang atau peraturan.
