Kendine has risk

Kendine Özgü Risk Nedir?

Kendine özgü risk, tek bir varlığa (belirli bir şirketin hissesi gibi), bir grup varlığa (belirli bir sektör gibi) veya bazı durumlarda çok özel bir varlık sınıfına (teminatlandırılmış ipotek yükümlülükleri gibi) özgü bir tür yatırım riskidir. Kendine özgü risk, belirli bir risk veya sistematik olmayan risk olarak da adlandırılır .

Bu nedenle, kendine özgü riskin tersi, borsadaki dalgalanmalar, faiz oranları veya tüm finansal sistem gibi tüm varlıkları etkileyen genel risk olan sistematik bir risktir.

Kendine Özgü Riski Anlama

Araştırmalar, bireysel bir hisse senedini çevreleyen belirsizlikteki değişkenliğin çoğunun piyasa riskinden ziyade kendine özgü riskten kaynaklandığını göstermektedir. Özgün risk, hisse senedi ve onun altında yatan şirket gibi bir varlığı mikroekonomik düzeyde etkileyen faktörler olarak düşünülebilir. Piyasa riski gibi daha büyük makroekonomik güçleri yansıtan risklerle çok az veya hiç ilişkisi yoktur . Mikro ekonomik faktörler, tüm ekonominin sınırlı veya küçük bir bölümünü etkileyen faktörlerdir ve makro güçler, daha büyük segmentleri veya tüm ekonomiyi etkileyenlerdir.

Şirket yönetiminin finansal politika, yatırım stratejisi ve operasyonlarla ilgili kararları, belirli bir şirkete ve hisse senedine özgü özel risklerdir. Diğer örnekler, operasyonların coğrafi konumunu ve kurum kültürünü içerebilir. Madencilik şirketleri için endüstri veya sektör açısından kendine özgü riske bir örnek, bir damarın veya bir metal damarın tükenmesi veya erişilemezliği olabilir. Aynı şekilde, bir pilotun veya bir teknisyenin grev yapma olasılığı, havayolu şirketleri için kendine özgü bir risk olacaktır.

• İş riski,. rekabet ortamı ve pazarı ile birlikte bir işin doğasıyla ilişkili kendine özgü bir risktir.

• Operasyonel risk,. örneğin bir makine arızalandığında, bir fabrikada yangın çıktığında veya önemli bir çalışanın öldüğünde ortaya çıkar.

• Finansal risk,. belirli bir şirketin sermaye yapısı ve finansal riskleri ile ilgilidir.

• Düzenleyici/yasal risk,. bir firmanın kârlılığına veya serbestçe faaliyet gösterme yeteneğine zarar verebilecek yeni yasa veya düzenlemelerin olasılığı ile ilgilidir.

Özel Riske Karşı Sistematik Risk

Kendine özgü risk, herhangi bir bireysel şirket veya yatırımın doğasında vardır. Bunun nedeni, her şirketin kendine özgü güçlü ve zayıf yönleri, rekabet ortamı, yönetim tarzı, dış tehditler vb. Bu nedenle, herhangi bir şirket için iş riski büyük ölçüde benzersiz olacaktır.

Bununla birlikte, belirli bir varlık sınıfındaki çoğu menkul kıymetin doğasında bulunan ve büyük ölçüde makroekonomik değerlendirmelerden kaynaklanan piyasa çapında riskler de vardır. Bu sistematik risk veya piyasa riski olarak bilinir. Bu nedenle, özel riskin aksine, sistematik risk, yalnızca belirli hisse senetlerinin belirli risklerine karşı koyabilecek bir yatırım portföyüne daha fazla varlık ekleyerek basitçe azaltılamaz . Bu piyasa çapındaki risk, çeşitli sektörlerin hisse senetlerinin holdinglere eklenmesiyle ortadan kaldırılamaz. Bu daha geniş risk türleri, yalnızca tek bir varlığı değil, onun gibi diğer varlıkları ve daha büyük pazarları ve ekonomileri de etkileyen makroekonomik faktörleri yansıtır.

Kendine Özgü Riski En Aza İndirme Stratejileri

Özgün risk, tanım gereği düzensiz ve öngörülemez olsa da, bir şirket veya endüstriyi incelemek, bir yatırımcının kendine özgü risklerini - genel olarak - belirlemesine ve tahmin etmesine yardımcı olabilir. Kendine özgü risk de oldukça bireyseldir, hatta bazı durumlarda benzersizdir. Bu nedenle, yeterli çeşitlendirme kullanılarak önemli ölçüde azaltılabilir veya bir portföyden çıkarılabilir. Riskten korunma stratejileri ile birlikte uygun varlık tahsisi, çeşitlendirme veya riskten korunma yoluyla bir yatırım portföyü üzerindeki olumsuz etkisini en aza indirebilir.

Çeşitlendirme işe yarar çünkü bir şirketin spesifik riski muhtemelen diğer şirketlerle aynı olmayacaktır. Dolayısıyla, bir sektördeki bir şirket bir ürün geri çağırma yaşarsa (örneğin bir otomobil şirketi), bu muhtemelen bir giyim şirketinin veya restoran stokunun fiyatını etkilemeyecektir. Çeşitlendirmenin en iyi yolu, bu nedenle, birbirleriyle büyük ölçüde ilişkisiz hisse senetleri tutmaktır. Başka bir çeşitlendirme stratejisi, bir yatırım fonu veya ETF kullanarak S&P 500 gibi genel endeksi satın almaktır . Bu, iyi çeşitlendirilmiş bir portföy sağlamanın düşük maliyetli bir yoludur.

Riskten korunma, benzer bir menkul kıymette denkleştirme pozisyonu alan bir stratejidir. Bu, örneğin opsiyon sözleşmeleri kullanılarak yapılabilir. Satım hakkı verir, ancak dayanak stoğu belirli bir fiyattan satma yükümlülüğünü vermez. Bu nedenle, otomobil üreticisinde hisseniz varsa , sözleşme sona erene kadar sizin için bir fiyat tabanı oluşturacak koruyucu bir satış satın alabilirsiniz. Bununla birlikte, riskten korunma, seçenekleri satın almanız gerektiğinden nakit harcama gerektirir, ancak bunu varlıklarınız üzerinde sigorta satın almak gibi de düşünebilirsiniz.

Kendine Özgü Risk Örnekleri

Enerji Stokları: Sektöre Özgü Risk

Enerji sektöründe, petrol boru hatlarına sahip olan veya işleten şirketlerin hisse senetleri, boru hatlarının hasar görmesi, petrol sızdırması ve devlet kurumlarından onarım masrafları, davalar ve para cezaları getirmesi gibi sektörlerine özgü bir tür kendine özgü riskle karşı karşıyadır. . Bunun gibi talihsiz durumlar, Kinder Morgan, Inc. (KMI) veya Enbridge, Inc. (ENB) gibi bir şirketin yatırımcılara yapılan dağıtımları azaltmasına ve hisselerin fiyatının düşmesine neden olabilir.

Elma: Karizmatik Bir Liderin Rolü

Kendine özgü riskin bir başka örneği, bir şirketin CEO'ya bağımlılığıdır. Apple Inc. (AAPL), tarihinin büyük bir bölümünde ve kesinlikle 2000'lerdeki çığır açan başarısı için, kurucu ortağı Steve Jobs ile eş anlamlıydı. Jobs 2010'da hastalanıp şirketten izin aldığında, Apple'ın hissesi mutlak olarak değer kazanmaya devam etti, ancak fiyat katlarına göre değeri düştü.

Jobs 2011'in başlarında başka bir izin aldıktan, Ağustos'ta CEO olarak istifa ettikten ve Ekim'de vefat ettikten sonra, Apple'ın hisseleri kısaca daha düşük işlem gördü. Jobs, vizyon sahibi ve Apple'ın etrafında dönen biri olarak biliniyordu; bu nedenle, liderliği Apple'ın başarısının ve hisse senedi fiyatının bir parçasıydı. Sonuç olarak, şirkete ve ürünlerine olan inanç galip geldi ve Apple hisseleri toparlanarak 2020'nin başlarında yeni zirvelere ulaştı.

CoinBase: Benzersiz Bir Varlık Sınıfına Bağlı

CoinBase (COIN), Kuzey Amerika'nın en büyük kripto para borsasıdır ve meşru ve güvenilir olarak ün yapmıştır. Yine de, hisse senedi fiyatı büyük ölçüde kripto piyasasının fiyatına bağlı. Bu özel bir risktir. 2022 baharında, kripto piyasası ciddi bir düzeltme yaşadığında, COIN hissesinin fiyatı da zarar gördü.

Öne Çıkanlar

• Kendine özgü risk, bireysel menkul kıymetleri veya çok özel bir varlık grubunu olumsuz etkileyebilecek doğal faktörleri ifade eder.

• Spesifik veya sistematik olmayan risk olarak da bilinir.

• Kendine özgü riskin tersi, genel finansal sistemi veya çok geniş bir piyasayı etkileyen daha geniş eğilimleri ifade eden sistematik bir risktir.

• Bir yatırım portföyündeki kendine özgü risk, genellikle çeşitlendirme kullanılarak azaltılabilir.

• Bazı menkul kıymetler doğal olarak diğerlerinden daha özel riske sahip olacaktır.

SSS

Kendine Özgü Risk Nasıl Ölçülür?

Bir hisse senedi için kendine özgü risk, varyansının piyasada gözlemlenen sistematik riskten fazla olmasıyla ölçülebilir. Başka bir deyişle, bir hisse senedinin varyansı ile piyasanın varyansı arasındaki fark.

Beta, Kendine Özgü Riskle Aynı mı?

Bir hisse senedinin betası,. oynaklığını S&P 500'e göre tahmin eder. Bu açıdan, kendine özgü bir risk ölçüsü olarak görülebilir. Ancak bu yanlıştır. Beta aslında bir hisse senedinin genel sistematik riske katkısının bir ölçüsüdür ve sermaye varlıkları ve fiyatlandırma modeli (CAPM) kullanılarak ulaşılır.

Kendine Özgü Risk Türleri Nelerdir?

Her şirketin kendine özgü risk profili olmasına rağmen, bunlar genellikle aşağıdakilerden biri veya birkaçı olarak sınıflandırılabilir: iş riski; finansal risk; operasyonel risk; stratejik risk; ve yasal veya düzenleyici risk.