Idiosynkraattinen riski
Mikä on idiosynkraattinen riski?
Idiosynkraattinen riski on eräänlainen sijoitusriski, joka koskee yksittäistä omaisuutta (kuten tietyn yrityksen osakkeita), omaisuusryhmää (kuten tietty sektori) tai joissakin tapauksissa hyvin erityistä omaisuusluokkaa (kuten vakuudelliset asuntolainavastuut). Idiosynkraattista riskiä kutsutaan myös erityiseksi riskiksi tai epäsysteemiseksi riskiksi.
Siksi idiosynkraattisen riskin vastakohta on systemaattinen riski,. joka on kokonaisriski, joka vaikuttaa kaikkiin omaisuuseriin, kuten osakemarkkinoiden vaihteluihin, korkotasoon tai koko rahoitusjärjestelmään.
Idiosynkraattisen riskin ymmärtäminen
Tutkimukset viittaavat siihen, että idiosynkraattiset riskit aiheuttavat suurimman osan yksittäistä osaketta ympäröivän epävarmuuden vaihtelusta ajan kuluessa, eikä markkinariskiä. Idiosynkraattinen riski voidaan ajatella tekijöinä, jotka vaikuttavat omaisuuteen, kuten osakkeeseen ja sen taustalla olevaan yhtiöön, mikrotalouden tasolla. Sillä on vain vähän tai ei ollenkaan korrelaatiota suurempien makrotaloudellisten voimien, kuten markkinariskin , kanssa. Mikrotaloudelliset tekijät ovat niitä, jotka vaikuttavat rajoitettuun tai pieneen osaan koko taloudesta, ja makrovoimat ovat niitä, jotka vaikuttavat suurempiin segmentteihin tai koko talouteen.
Yrityksen johdon rahoituspolitiikkaa, sijoitusstrategiaa ja toimintaa koskevat päätökset ovat kaikki tietylle yritykselle ja osakkeelle ominaisia riskejä. Muita esimerkkejä voivat olla toiminnan maantieteellinen sijainti ja yrityskulttuuri. Toimialalla tai toimialalla esimerkki kaivosyhtiöiden omalaatuisesta riskistä olisi suonen tai metallisauman uupuminen tai saavuttamattomuus. Samoin lentäjien tai mekaanikkojen lakon mahdollisuus olisi lentoyhtiöille omalaatuinen riski.
- Liiketoimintariski on omituinen riski, joka liittyy yrityksen luonteeseen sekä sen kilpailuympäristöön ja markkinoihin.
- Toiminnallinen riski syntyy, kun esimerkiksi kone hajoaa, tehdas syttyy tuleen tai avainhenkilö kuolee.
- Rahoitusriski liittyy tietyn yrityksen pääomarakenteeseen ja taloudellisiin vastuisiin.
- Sääntely/oikeudellinen riski liittyy mahdollisuuteen uusia lakeja tai määräyksiä, jotka voivat vahingoittaa yrityksen tulosta tai kykyä toimia vapaasti.
Idiosynkraattinen riski vs. systemaattinen riski
Idiosynkraattinen riski on luontainen jokaiselle yksittäiselle yritykselle tai sijoitukselle. Tämä johtuu siitä, että jokaisella yrityksellä on omat vahvuutensa ja heikkoutensa, kilpailutilanne, johtamistyyli, ulkoiset uhat ja niin edelleen. Siten minkä tahansa yrityksen liiketoimintariski on suurelta osin ainutlaatuinen.
Useimmissa tietyn omaisuusluokan arvopapereissa on kuitenkin myös markkinoiden laajuisia riskejä, jotka johtuvat suurelta osin makrotaloudellisista näkökohdista. Tätä kutsutaan systemaattiseksi riskiksi tai markkinariskiksi. Siten, toisin kuin omituinen riski, systemaattista riskiä ei voida yksinkertaisesti pienentää vain lisäämällä sijoitussalkkuon enemmän varoja, jotka voivat torjua tiettyjen osakkeiden erityisriskejä. Tätä markkinoiden laajuista riskiä ei voida poistaa lisäämällä omistukseensa eri toimialojen osakkeita. Nämä laajemmat riskityypit heijastavat makrotaloudellisia tekijöitä, jotka eivät vaikuta vain yksittäiseen omaisuuteen vaan muihin sen kaltaisiin omaisuuseriin ja myös suurempiin markkinoihin ja talouksiin.
Strategiat idiosynkraattisen riskin minimoimiseksi
Vaikka omaperäinen riski on määritelmän mukaan epäsäännöllinen ja arvaamaton, yrityksen tai toimialan tutkiminen voi auttaa sijoittajaa tunnistamaan ja ennakoimaan – yleisesti ottaen – sen omaperäiset riskit. Idiosynkraattinen riski on myös erittäin yksilöllinen, joissakin tapauksissa jopa ainutlaatuinen. Sen vuoksi sitä voidaan merkittävästi lieventää tai se voidaan poistaa salkusta riittävällä hajauttamisella. Oikea varojen allokaatio yhdessä suojausstrategioiden kanssa voi minimoida sen negatiivisen vaikutuksen sijoitussalkkuun hajauttamalla tai suojaamalla.
Hajautus toimii, koska yhden yrityksen erityinen riski ei todennäköisesti ole sama kuin muiden yritysten. Joten jos jollakin alalla toimiva yritys kokee tuotteen takaisinvedon (sanotaan, että se on autoyhtiö), se ei todennäköisesti vaikuta vaatetusalan yrityksen tai ravintolaosakkeen hintaan. Paras tapa hajauttaa on omistaa osakkeita, jotka eivät suurelta osin korreloi keskenään. Toinen hajautusstrategia on ostaa kokonaisindeksi,. kuten S&P 500, käyttämällä sijoitusrahastoa tai ETF:ää. Tämä on edullinen tapa varmistaa hyvin hajautettu salkku.
Suojaus on strategia, joka ottaa korvaavan aseman samanlaisessa arvopaperissa. Tämä voidaan tehdä esimerkiksi optiosopimuksilla. Myynti antaa oikeuden, mutta ei velvollisuutta, myydä kohde-etuutena määrättyyn hintaan. Joten jos omistat autonvalmistajan osakkeita, voit ostaa suojaputken,. joka määrittää sinulle hintatason sopimuksen päättymiseen asti. Suojaus vaatii kuitenkin käteistä rahaa, koska sinun on ostettava optiot, mutta voit ajatella sitä myös vakuutusten ostamisena.
Esimerkkejä idiosynkraattisista riskeistä
Energiavarastot: toimialakohtainen riski
Energia-alalla öljyputkia omistavien tai operoivien yritysten osakkeisiin kohdistuu tietynlainen omalaatuinen riski, joka on ominaista niiden toimialalle – että niiden putkistot voivat vaurioitua, vuotaa öljyä ja aiheuttaa korjauskuluja, oikeudenkäyntejä ja sakkoja valtion virastoilta. . Tämän kaltaiset valitettavat olosuhteet voivat saada yrityksen, kuten Kinder Morgan, Inc:n (KMI) tai Enbridge, Inc:n (ENB), vähentämään jakamista sijoittajille ja aiheuttamaan osakkeiden hinnan laskun.
Apple: Karismaattisen johtajan rooli
Toinen esimerkki omituisesta riskistä on yrityksen riippuvuus toimitusjohtajasta. Suurimman osan historiastaan ja varmasti 2000-luvulla menestyneen menestyksen ajan Apple Inc. (AAPL) oli synonyymi sen perustajalle Steve Jobsille. Kun Jobs sairastui ja jäi yhtiöstä virkavapaalle vuonna 2010, Applen osake jatkoi nousuaan absoluuttisesti, mutta sen arvo suhteessa hintakertoimiin laski.
Kun Jobs otti toisen loman vuoden 2011 alussa, erosi toimitusjohtajan tehtävästä elokuussa ja kuoli lokakuussa, Applen osakekurssit laskivat – lyhyesti. Jobs tunnettiin visionääristään ja Applen kääntymisestä. sellaisenaan hänen johtajuutensa oli osa Applen menestystä ja sen osakekurssia. Lopulta usko yritykseen ja sen tuotteisiin voitti, ja Applen osakkeet palautuivat uusiin huippuihin vuoden 2020 alkuun asti.
CoinBase: sidottu ainutlaatuiseen omaisuusluokkaan
CoinBase (COIN) on Pohjois-Amerikan suurin kryptovaluuttapörssi, ja se on tehnyt itselleen mainetta laillisena ja luotettavana. Silti sen osakekurssi on suurelta osin sidottu kryptomarkkinoiden hintaan. Tämä on omituinen riski. Keväällä 2022, kun kryptomarkkinoilla tapahtui vakava korjaus, kärsi myös COIN-osakkeen hinta.
Kohokohdat
Idiosynkraattisella riskillä tarkoitetaan luontaisia tekijöitä, jotka voivat vaikuttaa negatiivisesti yksittäisiin arvopapereihin tai tiettyyn omaisuusryhmään.
Se tunnetaan myös spesifisenä eli epäsysteemisenä riskinä.
Idiosynkraattisen riskin vastakohta on systemaattinen riski, joka viittaa laajempiin trendeihin, jotka vaikuttavat koko rahoitusjärjestelmään tai hyvin laajoihin markkinoihin.
Idiosynkraattista riskiä voidaan yleensä pienentää sijoitussalkussa hajauttamalla.
Tietyillä arvopapereilla on luonnollisesti enemmän omaperäistä riskiä kuin toisilla.
UKK
Miten idiosynkraattista riskiä mitataan?
Idiosynkraattinen riski voidaan mitata osakkeelle sen varianssina, joka ylittää markkinoilla havaitun systemaattisen riskin. Toisin sanoen ero osakkeen varianssin ja markkinoiden varianssin välillä.
Onko beta sama kuin Idiosyncratic Risk?
Osakkeen beta arvioi sen volatiliteetin suhteessa S&P 500 -indeksiin. Tässä suhteessa sitä voidaan pitää omituisen riskin mittana. Tämä on kuitenkin väärin. Beta on itse asiassa mitta osakkeen osuudesta systemaattiseen kokonaisriskiin, ja se saadaan käyttämällä CAPM - mallia .
Mitä ovat idiosynkraattisten riskien tyypit?
Vaikka jokaisella yrityksellä on oma yksilöllinen riskiprofiilinsa, ne voidaan yleensä luokitella yhteen tai useampaan seuraavista: liiketoimintariski; taloudellinen riski; operatiivinen riski; strateginen riski; ja lakisääteinen riski.
