Hlutabréfalánsgjald

Hvað er hlutabréfalánsgjald?

Hlutabréfalánsgjald, eða lántökugjald, er þóknun sem verðbréfafyrirtæki rukkar viðskiptavin fyrir að fá hlutabréf að láni. Hlutabréfalánsgjald er innheimt samkvæmt samningi um verðbréfalán (SLA) sem verður að vera lokið áður en hlutabréfið er tekið að láni af viðskiptavinum (hvort sem það er vogunarsjóður eða almennur fjárfestir ).

Hlutabréfalánsgjald getur verið andstæða við hlutabréfaafslátt,. sem er greiðsla sem þeir fá sem lána öðrum hlutabréf.

Hvernig hlutabréfalánsgjald virkar

Upphæð hlutafjárlánagjaldsins fer eftir erfiðleikum við að taka hlutabréf að láni - því erfiðara er að taka lán, því hærra gjald. Þar sem skortseljendur selja strax hið lánaða hlutabréf, verður lántaki að fullvissa lánveitandann með því að leggja fram tryggingar eins og reiðufé, ríkissjóð eða lánsbréf frá bandarískum banka. Ef veðin eru reiðufé geta vextir sem hlutabréfalánveitandinn greiðir af henni til lántakans komist á móti hluta af gjaldi hlutafjár.

Flestir hlutabréf í eigu verðbréfafyrirtækja fyrir hönd viðskiptavina sinna eru í „götunafni,“ sem þýðir að þau eru í nafni verðbréfafyrirtækisins eða annars tilnefnds frekar en í nafni viðskiptavinarins. Þannig getur miðlunin lánað hlutabréfin út til annarra fjárfesta.

Hlutabréf eru almennt tekin að láni í þeim tilgangi að gera skortsölu. Hversu stuttir vextir eru, gefur því vísbendingu um upphæð hlutabréfaláns. Hlutabréf með háa skortvexti eru erfiðari að láni en hlutabréf með lága skortvexti, þar sem færri hlutir eru að láni.

Hlutabréfalánsgjöld geta verið þess virði að borga þegar skortsala er ábatasamur, en kaupmenn ættu alltaf að vera vissir um að taka þau inn í áhættu/ávinningshlutfall viðskipta sinna.

Hlutabréfalán fyrir skortsölu

Skortsala felur í sér sölu á lánuðum verðbréfum. Þessi verðbréf verða fyrst að vera staðsett og lánuð til skortsala á framlegðarreikningi. Á meðan bréfin eru tekin að láni þarf skortseljandi að greiða vexti og önnur gjöld af lánuðu bréfunum.

Markmið skortsala er að selja bréfin á hærra verði og kaupa þau síðan aftur á lægra verði. Þessi viðskipti eiga sér stað þegar verðbréfalántaki telur að verð verðbréfanna sé við það að lækka, sem gerir þeim kleift að skapa hagnað miðað við mismun á sölu- og kaupverði. Óháð fjárhæð hagnaðar, ef einhver er, sem lántaki fær af skortsölunni, eru umsamin þóknun til útlánamiðlunarinnar á gjalddaga þegar samningstímabilinu lýkur.

Réttindi og arður

Þegar verðbréf er framselt sem hluti af lánasamningi færast öll réttindi til lántaka. Þetta felur í sér atkvæðisrétt,. rétt til arðs og rétt til hvers kyns annarra úthlutana. Oft sendir lántaki greiðslur sem jafngilda arðinum og önnur ávöxtun til baka til lánveitandans.

Sérstök atriði

Hlutabréfalánsgjaldið er kostnaður sem oft gleymist í tengslum við skort á hlutabréfum. Þó að skortsala geti verið ábatasamur ef skoðun og tímasetning kaupmannsins er rétt, getur kostnaður hennar verið nokkuð verulegur. Burtséð frá hlutabréfalánagjaldinu þarf kaupmaðurinn að greiða vexti af framlegð eða reiðufé sem er tekið að láni til að nota sem veð gegn lánaða hlutabréfinu og er einnig skylt að greiða arðgreiðslur af skortsvörunum.

Kaupmenn sem eru að íhuga að skortselja hlutabréf ættu að íhuga þessi gjöld vandlega þegar þeir ákvarða áhættu/ávinningshlutfall viðskipta sinna til að forðast óvænt óvænt óvænt.

Dæmi um hlutabréfalánsgjald

Gerum ráð fyrir að vogunarsjóður taki eina milljón hlutabréfa í bandarískum hlutabréfaviðskiptum að láni á $25,00, fyrir samtals lánaða upphæð upp á $25 milljónir. Gerðu einnig ráð fyrir að hlutabréfalánsgjaldið sé 3% á ári. Hlutabréfalánsgjaldið á dag, miðað við 360 daga ár, er því ($25 milljónir x 3%) / 360 = $2.083,33.

Hápunktar

• Því erfiðara er að fá hlutabréfin að láni, því hærra er gjaldið.

• Kaupmenn ættu að íhuga vandlega áhættu/ávinningshlutfall viðskipta með tilliti til tengdra gjalda áður en skortsölustefna er innleidd.

• Hlutabréfalánsgjöld eru innheimt af viðskiptavinum miðlara fyrir lántöku hlutabréfa. Þetta er venjulega gert í þeim tilgangi að skortsölu.