Taxa de Empréstimo de Ações
O que é uma taxa de empréstimo de ações?
Uma taxa de empréstimo de ações, ou taxa de empréstimo, é uma taxa cobrada por uma corretora de um cliente pelo empréstimo de ações. Uma taxa de empréstimo de ações é cobrada de acordo com um Acordo de Empréstimo de Títulos (SLA) que deve ser concluído antes que a ação seja emprestada por um cliente (seja um fundo de hedge ou investidor de varejo ).
Uma taxa de empréstimo de ações pode ser contrastada com um desconto de empréstimo de ações,. que é o pagamento recebido por aqueles que emprestam ações a outros.
Como funciona uma taxa de empréstimo de ações
O valor da taxa de empréstimo de ações depende da dificuldade de emprestar uma ação – quanto mais difícil for emprestar, maior a taxa. Como os vendedores a descoberto vendem imediatamente as ações emprestadas, o mutuário deve tranquilizar o credor oferecendo garantias como dinheiro, títulos do tesouro ou uma carta de crédito de um banco dos EUA. Se a garantia for em dinheiro, os juros pagos pelo credor de ações ao mutuário podem compensar parte da taxa de empréstimo de ações.
A maioria das ações detidas por corretoras em nome de seus clientes está em “nome da rua”, o que significa que elas são mantidas em nome da corretora ou de outro representante, e não em nome do cliente. Dessa forma, a corretora pode emprestar as ações para outros investidores.
O estoque geralmente é emprestado com a finalidade de fazer uma venda a descoberto. O grau de juros a descoberto, portanto, fornece uma indicação do valor da taxa de empréstimo de ações. Ações com alto grau de juros a descoberto são mais difíceis de emprestar do que ações com juros baixos baixos, pois há menos ações para emprestar.
As taxas de empréstimo de ações podem valer a pena pagar quando a venda a descoberto é lucrativa, mas os traders devem sempre ter certeza de incluí-las na relação risco/recompensa de suas negociações.
Empréstimo de ações para venda a descoberto
Uma venda a descoberto envolve a venda de títulos emprestados. Esses títulos devem primeiro ser localizados e emprestados ao vendedor a descoberto em uma conta de margem. Enquanto as ações estão sendo emprestadas, o vendedor a descoberto deve pagar juros e outros encargos sobre as ações emprestadas.
O objetivo do vendedor a descoberto é vender os títulos a um preço mais alto e depois comprá-los de volta a um preço mais baixo. Essas transações ocorrem quando o tomador de títulos acredita que o preço dos títulos está prestes a cair, permitindo que ele gere um lucro com base na diferença dos preços de venda e compra. Independentemente do valor do lucro, se houver, que o mutuário ganha com a venda a descoberto, as taxas acordadas para a corretora de empréstimo são devidas após o término do período do contrato.
Direitos e Dividendos
Quando um título é transferido como parte do contrato de empréstimo, todos os direitos são transferidos para o mutuário. Isso inclui direitos de voto,. direito a dividendos e direitos a quaisquer outras distribuições. Muitas vezes, o mutuário envia pagamentos iguais aos dividendos e outros retornos de volta ao credor.
Considerações Especiais
A taxa de empréstimo de ações é um custo muitas vezes esquecido associado à venda a descoberto de uma ação. Embora a venda a descoberto possa ser lucrativa se a visão e o momento do trader estiverem corretos, seus custos podem ser bastante substanciais. Além da taxa de empréstimo de ações, o trader deve pagar juros sobre a margem ou dinheiro emprestado para uso como garantia contra a ação emprestada e também é obrigado a fazer pagamentos de dividendos feitos pela ação vendida.
Os comerciantes que estão pensando em vender uma ação a descoberto devem considerar cuidadosamente essas taxas ao determinar a relação risco/recompensa de suas negociações para evitar surpresas inesperadas.
Exemplo de taxa de empréstimo de ações
Suponha que um fundo de hedge tome emprestado um milhão de ações de uma ação americana negociada a US$ 25,00, para um total emprestado de US$ 25 milhões. Além disso, suponha que a taxa de empréstimo de ações seja de 3% ao ano. A taxa de empréstimo de ações por dia, assumindo um ano de 360 dias, é, portanto, (US$ 25 milhões x 3%) / 360 = US$ 2.083,33.
##Destaques
Quanto mais difícil for emprestar a ação, maior será a taxa.
Os comerciantes devem considerar cuidadosamente a relação risco/recompensa das negociações em termos de taxas associadas antes de implementar uma estratégia de venda a descoberto.
As taxas de empréstimo de ações são cobradas de clientes de corretoras para empréstimos de ações. Isso geralmente é feito para fins de venda a descoberto.
