Yuran Pinjaman Stok

Apakah Itu Yuran Pinjaman Stok?

Yuran pinjaman saham, atau yuran pinjaman, ialah yuran yang dikenakan oleh firma broker kepada pelanggan untuk meminjam saham. Yuran pinjaman saham dicaj menurut Perjanjian Pemberian Pinjaman Sekuriti (SLA) yang mesti diselesaikan sebelum stok dipinjam oleh pelanggan (sama ada dana lindung nilai atau pelabur runcit ).

Yuran pinjaman saham boleh dibezakan dengan rebat pinjaman saham,. iaitu bayaran yang diterima oleh mereka yang meminjamkan stok kepada orang lain.

Bagaimana Yuran Pinjaman Stok Berfungsi

Jumlah yuran pinjaman saham bergantung pada kesukaran meminjam stok—semakin sukar untuk meminjam, semakin tinggi bayarannya. Oleh kerana penjual pendek segera menjual stok yang dipinjam, peminjam mesti meyakinkan pemberi pinjaman dengan meletakkan cagaran seperti wang tunai, perbendaharaan atau surat kredit daripada bank AS. Jika cagaran adalah tunai, faedah yang dibayar oleh pemberi pinjaman saham ke atasnya kepada peminjam boleh mengimbangi sebahagian daripada yuran pinjaman saham.

Kebanyakan saham yang dipegang oleh firma pembrokeran bagi pihak pelanggan mereka adalah dalam "nama jalan", yang bermaksud bahawa ia dipegang atas nama firma pembrokeran atau penama lain dan bukannya atas nama pelanggan. Dengan cara ini pembrokeran boleh meminjamkan saham kepada pelabur lain.

Stok biasanya dipinjam untuk tujuan membuat jualan pendek. Oleh itu, tahap faedah pendek memberikan petunjuk jumlah yuran pinjaman saham. Saham dengan kadar faedah pendek yang tinggi adalah lebih sukar untuk dipinjam daripada saham dengan faedah pendek yang rendah, kerana terdapat lebih sedikit saham untuk dipinjam.

Yuran pinjaman saham mungkin berbaloi untuk dibayar apabila jualan singkat menguntungkan, tetapi peniaga harus sentiasa memastikan untuk memasukkannya ke dalam nisbah risiko/ganjaran dagangan mereka.

Pinjaman Stok untuk Jualan Pendek

Jualan pendek melibatkan penjualan sekuriti yang dipinjam. Sekuriti ini mesti ditempatkan dahulu dan dipinjamkan kepada penjual pendek dalam akaun margin. Semasa saham dipinjam, penjual pendek mesti membayar faedah dan caj lain ke atas saham yang dipinjamkan.

Matlamat penjual pendek adalah untuk menjual sekuriti pada harga yang lebih tinggi dan kemudian membelinya semula pada harga yang lebih rendah. Urus niaga ini berlaku apabila peminjam sekuriti percaya harga sekuriti akan jatuh, membolehkan mereka menjana keuntungan berdasarkan perbezaan harga jualan dan belian. Tidak kira jumlah keuntungan, jika ada, peminjam peroleh daripada jualan pendek, yuran yang dipersetujui kepada pembrokeran pinjaman perlu dibayar sebaik sahaja tempoh perjanjian tamat.

Hak dan Dividen

Apabila sekuriti dipindahkan sebagai sebahagian daripada perjanjian pinjaman, semua hak dipindahkan kepada peminjam. Ini termasuk hak mengundi,. hak untuk dividen dan hak untuk sebarang pengagihan lain. Selalunya, peminjam menghantar bayaran yang sama dengan dividen dan pulangan lain kembali kepada pemberi pinjaman.

Pertimbangan Khas

Yuran pinjaman saham adalah kos yang sering diabaikan berkaitan dengan memendekkan stok. Walaupun jualan singkat boleh menguntungkan jika pandangan dan masa pedagang adalah tepat, kosnya boleh menjadi agak besar. Selain daripada yuran pinjaman saham, peniaga perlu membayar faedah ke atas margin atau wang tunai yang dipinjam untuk digunakan sebagai cagaran terhadap stok yang dipinjam dan juga diwajibkan untuk membuat pembayaran dividen yang dibuat oleh stok yang dipendekkan.

Pedagang yang sedang mempertimbangkan untuk menjual pendek saham harus mempertimbangkan dengan teliti yuran ini apabila menentukan nisbah risiko/ganjaran dagangan mereka untuk mengelakkan sebarang kejutan yang tidak dijangka.

Contoh Yuran Pinjaman Stok

Andaikan dana lindung nilai meminjam satu juta saham dagangan saham AS pada $25.00, untuk jumlah pinjaman sebanyak $25 juta. Juga, anggap bahawa yuran pinjaman saham ialah 3% setahun. Yuran pinjaman saham pada asas sehari, dengan anggapan tahun 360 hari, adalah ($25 juta x 3%) / 360 = $2,083.33.

##Sorotan

Semakin sukar untuk meminjam stok, semakin tinggi bayarannya.
Pedagang harus mempertimbangkan dengan teliti nisbah risiko/ganjaran perdagangan dari segi yuran yang berkaitan sebelum melaksanakan strategi jualan pendek.
Yuran pinjaman stok dikenakan kepada pelanggan broker untuk meminjam stok. Ini biasanya dilakukan untuk tujuan jualan pendek.