Tarifa de préstamo de acciones
¿Qué es una tarifa de préstamo de acciones?
Una tarifa de préstamo de acciones, o tarifa de préstamo, es una tarifa que cobra una firma de corretaje a un cliente por tomar prestadas acciones. Se cobra una tarifa de préstamo de acciones de conformidad con un Acuerdo de Préstamo de Valores (SLA) que debe completarse antes de que un cliente tome prestadas las acciones (ya sea un fondo de cobertura o un inversor minorista ).
Una tarifa de préstamo de acciones se puede contrastar con un reembolso de préstamo de acciones,. que es el pago recibido por aquellos que prestan acciones a otros.
Cómo funciona una tarifa de préstamo de acciones
El monto de la tarifa del préstamo de acciones depende de la dificultad de pedir prestada una acción: cuanto más difÃcil sea pedir prestada, mayor será la tarifa. Como los vendedores en corto venden inmediatamente las acciones prestadas, el prestatario debe tranquilizar al prestamista ofreciendo garantÃas como efectivo, bonos del Tesoro o una carta de crédito de un banco estadounidense. Si la garantÃa es en efectivo, el interés pagado por el prestamista de acciones al prestatario puede compensar parte de la tarifa del préstamo de acciones.
La mayorÃa de las acciones en poder de las casas de bolsa en nombre de sus clientes están en "nombre de la calle", lo que significa que se mantienen a nombre de la casa de bolsa u otro representante en lugar de a nombre del cliente. De esta manera, la corredurÃa puede prestar las acciones a otros inversores.
Las acciones generalmente se toman prestadas con el fin de realizar una venta al descubierto. El grado de interés corto,. por lo tanto, proporciona una indicación del monto de la tarifa del préstamo de acciones. Las acciones con un alto grado de interés a corto plazo son más difÃciles de pedir prestadas que las acciones con un interés a corto plazo bajo, ya que hay menos acciones para pedir prestadas.
Puede valer la pena pagar las tarifas de préstamo de acciones cuando la venta al descubierto es lucrativa, pero los comerciantes siempre deben asegurarse de tenerlas en cuenta en la relación riesgo/recompensa de sus operaciones.
Préstamo de acciones para ventas al descubierto
Una venta corta implica la venta de valores prestados. Estos valores deben ubicarse primero y prestarse al vendedor en corto en una cuenta de margen. Mientras se toman prestadas las acciones, el vendedor en descubierto debe pagar intereses y otros cargos sobre las acciones prestadas.
El objetivo del vendedor en corto es vender los valores a un precio más alto y luego volver a comprarlos a un precio más bajo. Estas transacciones ocurren cuando el prestatario de valores cree que el precio de los valores está a punto de caer, lo que le permite generar una ganancia basada en la diferencia en los precios de venta y compra. Independientemente de la cantidad de ganancia, si la hay, que el prestatario obtiene de la venta al descubierto, los honorarios acordados para el corretaje de préstamo vencen una vez que finaliza el perÃodo del acuerdo.
Derechos y Dividendos
Cuando se transfiere un valor como parte del contrato de préstamo, todos los derechos se transfieren al prestatario. Esto incluye los derechos de voto,. el derecho a dividendos y los derechos a cualquier otra distribución. A menudo, el prestatario envÃa pagos iguales a los dividendos y otros rendimientos al prestamista.
Consideraciones Especiales
La tarifa de préstamo de acciones es un costo que a menudo se pasa por alto asociado con la venta corta de acciones. Si bien las ventas en corto pueden ser lucrativas si la perspectiva y el momento del comerciante son los correctos, sus costos pueden ser bastante sustanciales. Además de la tarifa de préstamo de acciones, el comerciante debe pagar intereses sobre el margen o el efectivo prestado para usarlo como garantÃa contra las acciones prestadas y también está obligado a realizar pagos de dividendos realizados por las acciones en corto.
Los comerciantes que están considerando vender acciones en corto deben considerar cuidadosamente estas tarifas al determinar la relación riesgo/recompensa de sus operaciones para evitar sorpresas inesperadas.
Ejemplo de una tarifa de préstamo de acciones
Suponga que un fondo de cobertura toma prestadas un millón de acciones de una bolsa de EE. UU. que cotiza a $25,00, por un monto total prestado de $25 millones. Además, suponga que la tarifa del préstamo de acciones es del 3% anual. La tarifa de préstamo de acciones por dÃa, asumiendo un año de 360 dÃas, es por lo tanto ($25 millones x 3%) / 360 = $2,083.33.
Reflejos
Cuanto más difÃcil sea tomar prestadas las acciones, mayor será la tarifa.
Los comerciantes deben considerar cuidadosamente la relación riesgo/beneficio de las operaciones en términos de tarifas asociadas antes de implementar una estrategia de venta corta.
Las tarifas de préstamo de acciones se cobran a los clientes de las casas de bolsa por el préstamo de acciones. Esto generalmente se hace con el propósito de vender en corto.
