Hisse Senedi Kredi Ücreti
Hisse Senedi Kredisi Ücreti Nedir?
Hisse senedi kredisi ücreti veya ödünç alma ücreti, bir aracı kurum tarafından bir müşteriden hisse ödünç almak için alınan bir ücrettir. Hisse senedi kredisi ücreti, bir müşteri (hedge fonu veya perakende yatırımcı ) tarafından hisse senedi ödünç alınmadan önce tamamlanması gereken Menkul Kıymet Ödünç Verme Anlaşması (SLA) uyarınca tahsil edilir.
Hisse senedi kredisi ücreti, hisse senedini başkalarına ödünç verenlerin aldığı ödeme olan hisse senedi kredisi indirimi ile karşılaştırılabilir.
Hisse Senedi Kredi Ücreti Nasıl Çalışır?
Hisse senedi kredi ücreti tutarı, bir hisse senedini ödünç almanın zorluğuna bağlıdır—ödünç almak ne kadar zorsa, ücret de o kadar yüksek olur. Açığa satış yapanlar ödünç alınan stoğu hemen sattıklarından, borçlunun nakit, hazine bonoları veya bir ABD bankasından akreditif gibi teminatlar vererek borç verene güvence vermesi gerekir. Teminat nakit ise , hisse senedi borç veren tarafından borçluya ödenen faiz, hisse senedi kredisi ücretinin bir kısmını mahsup edebilir.
Aracı kurumlar tarafından müşterileri adına sahip olunan hisselerin çoğu, müşteri adına değil, aracı kurum veya başka bir aday adına tutuldukları anlamına gelen “sokak adına” dır. Bu şekilde aracı kurum, hisse senedini diğer yatırımcılara ödünç verebilir.
satış yapmak amacıyla ödünç alınır . Bu nedenle, kısa faiz derecesi , hisse senedi kredisi ücreti tutarının bir göstergesini sağlar. Yüksek derecede kısa faizli hisse senetlerinin ödünç alınması, düşük faizli hisse senetlerinden daha zordur, çünkü ödünç alınacak hisse sayısı daha azdır.
Hisse senedi kredisi ücretleri, açığa satış kazançlı olduğunda ödemeye değer olabilir, ancak tüccarlar her zaman bunları işlemlerinin risk/ödül oranına dahil ettiğinden emin olmalıdır.
Açığa Satış için Hisse Senedi Kredisi
menkul kıymetlerin satışını içerir . Bu menkul kıymetler öncelikle bir teminat hesabında açığa alınmalı ve kısa satıcıya ödünç verilmelidir . Hisseler ödünç alınırken, açığa satıcı, ödünç verilen hisseler için faiz ve diğer masrafları ödemek zorundadır.
Açığa satış yapanın amacı, menkul kıymetleri daha yüksek bir fiyattan satmak ve daha sonra daha düşük bir fiyattan geri almaktır. Bu işlemler, menkul kıymet borçlusu menkul kıymetlerin fiyatının düşmek üzere olduğuna inandığında gerçekleşir ve satış ve alım fiyatlarındaki farka dayalı olarak kar elde etmelerini sağlar. Varsa, borçlunun açığa satıştan elde ettiği kâr miktarına bakılmaksızın, kredi aracı kurumuna kararlaştırılan ücretler, sözleşme süresi sona erdikten sonra ödenir.
Haklar ve Temettüler
Ödünç verme sözleşmesinin bir parçası olarak bir menkul kıymet devredildiğinde, tüm haklar borçluya geçer. Buna oy hakları,. temettü hakkı ve diğer dağıtımlara ilişkin haklar dahildir. Çoğu zaman, borçlu, temettülere ve diğer getirilere eşit ödemeleri borç verene geri gönderir.
Özel Hususlar
Hisse senedi kredi ücreti, bir hisse senedini açığa çıkarmakla ilişkili genellikle gözden kaçan bir maliyettir. Açığa satış, tüccarın görüşü ve zamanlaması doğruysa kazançlı olabilirken, maliyetleri oldukça önemli olabilir. Hisse senedi kredi ücreti dışında, tüccar, ödünç alınan hisse senedine karşı teminat olarak kullanmak üzere teminat olarak ödünç alınan nakit veya marj üzerinden faiz ödemek zorundadır ve ayrıca açığa çıkan hisse senedi tarafından yapılan temettü ödemeleri yapmakla yükümlüdür.
, beklenmedik sürprizlerle karşılaşmamak için işlemlerinin risk/ödül oranını belirlerken bu ücretleri dikkatli bir şekilde göz önünde bulundurmalıdır .
Hisse Senedi Kredi Ücreti Örneği
Bir hedge fonunun bir ABD hisse senedi alım satımının bir milyon hissesini 25,00 $'dan ödünç aldığını ve toplam 25 milyon $'lık borç aldığını varsayalım. Ayrıca, hisse senedi kredi ücretinin yıllık %3 olduğunu varsayalım. Bu nedenle, 360 günlük bir yıl varsayıldığında, günlük bazda hisse senedi kredi ücreti (25 milyon $ x %3) / 360 = 2.083,33 $'dır.
##Öne çıkanlar
Hisse senedini ödünç almak ne kadar zorsa, ücret de o kadar yüksek olur.
Tüccarlar, bir açığa satış stratejisi uygulamadan önce, ilgili ücretler açısından işlemlerin risk/ödül oranını dikkatli bir şekilde değerlendirmelidir.
Hisse senedi kredisi ücretleri, hisse senedi ödünç almak için aracı kurumların müşterilerinden tahsil edilir. Bu genellikle açığa satış amacıyla yapılır.
